人工智能产业发展与政策动态

富银银行（Wells Fargo）分析师 Ken Gawrelski 周二上调了 Alphabet Inc.（GOOG、GOOGL）、Amazon.com Inc.（AMZN）和 Meta Platforms Inc.（META）股票的目标价，理由是其认为不断上升的 AI 基础设施成本将由主要云服务提供商通过向客户定价加以消化。根据 TheFly，Gawrelski 将 Alphabet 的目标价从 416 美元上调至 438 美元，将亚马逊的目标价从 312 美元上调至 322 美元，将 Meta 的目标价从 767 美元上调至 835 美元，并对这三只股票维持“超配（Overweight）”评级。富银银行预计，未来四家最大的云服务提供商在 AI 基础设施上的资本开支将于 2027 年达到 1.1 万亿美元，比市场一致预期高出 23%，同时该行预计由于内存和芯片价格通胀，每千瓦时（gigawatt）成本将上升 22%。 周二盘前交易中，Alphabet 的 A 类股价上涨约 1%，而亚马逊和 Meta 的股价分别上涨近 0.3%。 富银银行预计成本向企业客户传导 尽管预计 AI 基础

据 Odaily，Dark Matter AI 团队回应了马斯克最近的说法：他宣称自己拥有 20 万亿参数的 AI 模型将超越 Kimi，表示他们欢迎竞争，并“更有信心”。马斯克在社交媒体上宣布，其公司正在训练一款新模型，预计下周完成初始训练，并称该模型显著优于 15 万亿参数版本，且可能超越 Kimi。

据 Musk 在社交媒体上发布的动态称，他的 AI 公司正在训练一个 2 万亿参数的模型，预计下周完成初始训练。该模型被描述为在全面性方面均优于其 1.5 万亿参数的前代模型，并可能超越由 Moonshot AI 开发的 AI 助手 Kimi。对此，Moonshot AI 的官方代表表示：“我们欢迎竞争。尽管他信心满满，我们同样抱有更强的信心。”

散户投资者在 Stocktwits 的调查中，将选票在英伟达？Oracle（ORCL）和 IREN 之间分成两派，分别以 39% 的得票率并列成为首选 AI 基础设施标的（约 3,800 名参与者）。Bloom Energy（BE）获得 15%，Hut 8（HUT）则拿下 7%。今年至今，Hut 8 股票上涨 96.9%，Bloom Energy 上涨 99.7%，而 IREN 下跌 5.9%，Oracle 下跌 38%。这种分歧反映出散户在选择 AI 数据中心投资时，会将视角从近期股价表现转向更长远的判断。撰写本文时，IREN 上涨 4.2%，ORCL 股价小幅上涨 0.9%，BE 股价上涨 4.6%，HUT 股价在周二盘前交易中上涨 3.5%。随着交易员寻找下一个基础设施赢家，AI 驱动的数据中心支出仍在主导市场讨论。 散户在 Stocktwits 投票中更偏好 ORCL 和 IREN 在约 3,800 名被调查的投资者中，IREN 和 Oracle 成为明显的首选，二者得票率各为 39%。Bloom Energy 获得 15%，Hut 8 的得票率为其余的 7%。这与两只股票的今

据 BloombergNEF 称，彭博于 7 月 21 日报道，美国数据中心预计到 2035 年将约占全国用电量的 20%，高于目前的 5.9%。该预测显示，到 2030 年这一占比将达到 12%。在弗吉尼亚和德克萨斯等数据中心密集地区，预计用于数据中心的用电占比还将进一步上升。

据 Iren 称，周一，该公司与多家领先的 AI 开发者签署了一份价值 28 亿美元的、为期多年的 AI 云合同，并将其年末 AI 云年度经常性收入目标从 37 亿美元上调至 40 亿美元。 随着客户基础不断扩大，Iren 现在的客户包括 Microsoft、英伟达和 Perplexity 等其他顶级 AI 公司。高盛表示，这些协议表明客户多元化程度正在提升，并强化了对 AI 基础设施供给紧张以及价格有利的预期。

根据 Beating AI 的监控，Cline 在真实生产环境中计算了 Kimi K2.6 的自托管成本。通过 API 每月处理 5.83 十亿 tokens，成本约为 185,000 美元。以满载状态运行 16 张英伟达 B200 GPU 作为基准流量，同时将剩余请求路由到 API，可将账单降至 166,000 美元，仅节省约 10%。 Cline 估计，动态 GPU 调度可能将节省幅度提升至 22%-25%，进一步优化或可达到 35%-40%，不过这些策略仍未在生产环境中验证。该公司结论是，只有当当年的 API 支出超过 500,000-200 万美元时，自托管在经济上才变得可行；低于该门槛时，基础设施和工程成本通常会超过节省的费用。

周一，旧金山的一名联邦法官批准了由一组作者针对 Anthropic 提起的版权集体诉讼所达成的 15 亿美元和解协议。

据《金融时报》报道，甲骨文位于威斯康星州的 1 吉瓦数据中心在严格的公用事业信用规则下，可能面临超过 70 亿美元的抵押品要求。潜在的抵押品义务可能会提高甲骨文与 OpenAI 的人工智能基础设施合作交易成本。

7 月 20 日，OpenAI 董事会主席 Bret Taylor 在接受 CNBC 采访时就 AI 模型的成本效益发表评论，回应了关于中国新发布的开源模型 Kimi K3 的提问。Taylor 表示，企业更不关心某个模型是开源还是闭源，而更关心投入的代币成本能否带来足够的真实价值。 据 Taylor 称，开源模型不一定更便宜，因为完成相同任务可能需要消耗更多代币。相比之下，OpenAI 和 Anthropic 的前沿模型尽管单代币定价更高，但在效率和能力方面更为出色。因此，评估一个模型的成本效益需要考察总完成成本和最终结果，而不仅仅是单代币价格。

据《财经》（由 PANews 转引）报道，阿里巴巴今日发布 Qwen Office，这是一个 AI Agent 办公平台。在钉钉新任 CEO 陈昱森的领导下，该平台将三个智能代理产品——QoderWork、Wukong 和 MuleRun——整合在一起。平台将以用户基数最大、口碑最强的产品 QoderWork 为基础构建；其中 Wukong 仍处于半成品状态，MuleRun 主要面向海外市场。

据 BlockBeats 报道，7 月 21 日，三星电子开始在其位于平泽 P5 的设施中建造一条 Die-to-Wafer（晶粒到晶圆）混合键合产线，以支持 HBM 和逻辑半导体的下一代先进封装。该公司计划从荷兰设备制造商 Besi 采购约 50 套混合键合系统。 Citrini 的分析师 Jukan 表示，混合键合技术有望应用于英伟达下一代 AI 加速器 Feynman，该加速器将使用定制 HBM。三星内部预计大规模量产时间约在 2029—2030 年，这与英伟达 Feynman 芯片的预期时间表相吻合。

据 Beating 的监测，Anthropic 数学家 Levent Alpöge 使用 Claude Fable 发现了针对 Jacobi 猜想的一个三维反例——这是一项自 1939 年以来仍未解决的难题。该模型生成了一个多项式映射，其雅可比行列式恒定为 −2，并将三个不同的输入映射到同一个输出，从而证明在三维及更高维度中该映射不可能是可逆的。OpenAI 研究员 Aaron Lou 使用内部 Codex 独立验证了这一结果；在无法联网的情况下，Codex 发现了一个本质上相同的反例。

英伟达周二披露其在 Nebius 的 9.3% 持股，将总部位于阿姆斯特丹的这家新云计算公司股价在盘前交易中推高 7%。该持股披露之际，Nebius 已崛起为欧洲领先的新云计算提供商之一，为 AI 算力基础设施提供服务。Nebius 股价在过去 12 个月里累计上涨近 250%，在周二上午，其市值达到 460 亿美元。 英伟达与 Nebius 宣布 AI 基础设施合作 英伟达此前宣布将向这家在纳斯达克上市的荷兰公司投资 20 亿美元。作为交易的一部分，双方将就 AI 基础设施部署、舰队管理、推理（inference）以及 AI 工厂设计与支持展开合作。此次合作体现了 Nebius 在欧洲 AI 算力市场中的关键地位，因其在 2026 年已与多家科技巨头签署了多项合作协议。 Meta 与 Nebius 签署 270 亿美元协议 在 3 月份，Meta 签署了一份长期协议，计划最高投入 270 亿美元用于 Nebius 的 AI 基础设施。该协议是该领域披露的最大 AI 基础设施承诺之一，也凸显了多家大型科技公司的巨额基础设施支出正在发生。 英伟达通过 OpenAI 与 Anthropic

据 BlockBeats 称，7 月 21 日 AMD 将在旧金山举办其 Advancing AI 活动，并于 7 月 22-23 日披露其 MI500 系列 GPU 以及规模扩展 CPO 路线图的细节。重点包括 AMD 是否正式承诺采用基于 CPO 的规模扩展架构，并确定其光学引擎供应商。预计 MI500 将采用原生 UAL 规模扩展架构，通过光互连支持每机架 256 台 GPU。

全网信用评级机构标准普尔（S&P）于21日将三星电子的信用评级展望从“稳定”上调至“正面”。S&P将人工智能（AI）产业的结构性增长，以及通过长期供货协议（LTA）提升盈利稳定性的潜力，作为此次上调的依据。该机构表示，三星电子至少在未来2年内将保持非常强劲的经营表现，这得益于高带宽存储器（HBM）领域技术竞争力的增强，以及在存储器行业结构性增长背景下代工（foundry）业务市场份额的扩大。三星电子的实际信用评级保持不变，长期发行人和高级无担保债务评级为“AA-”，短期发行人评级为“A-1+”。S&P指出，预计存储器供给短缺至少还将持续未来2年，从而为持续盈利能力创造有利条件。 S&P预计三星电子的EBITDA到2027年将增长至4倍 S&P预测三星电子的年度营收将在2026年达到683万亿韩元，并在2027年约达821万亿韩元。预计息税折旧摊销前利润（EBITDA）将从2025年的约91万亿韩元跃升至2026年的393万亿韩元，增幅超过4倍，并在2027年约达502万亿韩元。S&P表示，由于预计至少未来2年仍无法解决存储器供给短缺，三星电子的EBITDA很可能在接下来数年维持在历史最

美国“七巨头”科技公司的第二季度财报发布，正在成为影响韩国 KOSPI 指数走向的关键变量。随着全球市场因对 AI 见顶的担忧而面临不确定性，投资者正密切关注大型数据中心运营商的财报，以验证对人工智能和半导体的需求。

IREN 股价单日大涨 19.57% 至 40.20 美元，背后是 28 亿美元 AI 云合同与 40 亿美元 ARR 目标的上调。本文解析比特币矿企转型 AI 基础设施的估值逻辑重构。

据格隆汇消息，腾讯云高管在 7 月 21 日表示，公司将扩大全国自主研发的 AI 芯片规模，以降低推理成本。腾讯预计在 2026 年第四季度部署 NPU（近封装光学）超级节点，并呼吁为 NPU 技术制定统一的行业标准。

据媒体报道，智谱 AI 已开始在中国建设一座 1 吉瓦的 AI 计算数据中心，且所使用的 AI 芯片全部来自国内生产。该消息发布后，港股上市的智谱股份大涨 8.65%，至 HK$967.5（120 美元）。 该公司已完成对中科嘉合的收购，中科嘉合是一家中国异构计算软件公司。分析人士称，此举将使智谱能够在不同 AI 芯片架构之间优化利用率。1GW 规模的设施对于 AI 数据中心而言尤为庞大，并支持中国更广泛的举措，以发展本地 AI 硬件能力。