Gate 深度报道与加密市场分析

日本央行行长植田和男宣布，央行将在本月的货币政策会议上讨论是否可能加息。植田是在参加于北卡罗来纳州阿什维尔举行的二十国集团财长和央行行长会议后发表上述言论的。此次公告发布之际，日本核心通胀率正接近日本央行2%的价格稳定目标，植田强调，未来制定政策决定时有必要监测上行价格风险。 日本央行行长称通胀率接近2%目标 据共同社报道，植田告诉记者，政策委员会将在本月会议上审视“经济数据是否与预测一致，以及价格风险是否正在加剧”。他表示，日本央行将“讨论是否加息”。 植田指出，日本核心通胀率正接近2%的价格稳定目标。他解释称，制定政策决定时将考虑上行价格风险。 这位行长还表达了谨慎看法，称有必要密切监测此前货币紧缩措施对经济的影响。“到目前为止，我们已经5次上调政策利率，”植田表示，并补充说，“我们需要仔细审视这些措施的累积效应将对经济产生何种影响。”他避免直接评论市场对加息的预期。 植田讲话后美元兑日元回落至160.140日元 植田发表讲话后，美元兑日元汇率短暂回落至约160.140日元，接近前一日收盘水平。不过，汇率随后再次扩大涨幅，市场参与者认识到日元贬值难以立即逆转。 ![2日美元兑日元汇

加密储备企业 BitMine（BMNR）于 8 月 31 日公布最新资产配置数据，总资产规模达 156 亿美元，ETH 总持仓达 5,901,112 枚。BitMine 股价在过去一个月内上涨 43%。董事长 Tom Lee 表示，韩国投资者已重新买入加密货币并抛售 AI 股票，《CLARITY》法案是近期催化剂。 BitMine 资产明细：总资产 156 亿美元 截至 2026 年 8 月 30 日，BitMine 的主要资产明细如下： ETH（以太币）：5,901,112 枚（占 ETH 整体流通供应量的 4.9%） BTC（比特币）：211 枚 Eightco Holdings 股票（ORBS）：8,100 万美元 Beast Industries 股份：1.8 亿美元 现金及有价证券：5.41 亿美元 BMNR 股价单月大涨 43% 受益于 ETH 回升至 2,500 美元区间，BitMine 普通股（BMNR）股价在过去一个月内上涨 43%，显示其流动性压力已显著缓解。 此前，由于持续购买 ETH 以及执行 40 亿美元的 BMNR 股票回购计划（Share Buyback）

网络安全公司 Palo Alto Networks（NASDAQ：PANW）于 9 月 1 日发布 FY2026 Q4 业绩，同时宣布收购 AI 原生平台 Console。Q4 营收 34.1 亿美元，同比增长 34%，高于分析师预期的 33.5 亿美元；调整后 EPS 为 1.02 美元，高于预期的 0.98 美元。 FY2026 Q4 业绩 Palo Alto Networks FY2026 Q4 的主要财务数据如下：营收 34.1 亿美元，同比增长 34%，超过分析师预期的 33.5 亿美元；调整后每股收益（EPS）为 1.02 美元，超过分析师预期的 0.98 美元；GAAP 净亏损为 2.82 亿美元，而去年同期为净利润 2.54 亿美元。NGS ARR 达 91 亿美元，同比增长 63%。 Console 收购：AI 原生平台整合至 Cortex Palo Alto Networks 宣布收购 Console，收购金额未披露。Console 是一个 AI 原生平台，协助企业利用 AI 分析运营问题并自动采取行动。Console 联合创始人兼 CEO Andrei Serba

据一份于1日提交给国会的报告，韩国金融委员会将运营数字资产工作组直至2028年，为《数字资产基本法》的制定和实施准备配套法规。该工作组旨在建设数字资产生态系统相关基础设施，包括协会和监管框架。根据现行法律，这份名为《2026年金融中心建立与发展政策及趋势》的报告每年都会在例会开幕前提交给国会。 主要国家加快数字资产市场制度化 报告称，主要国家正加快推进数字资产市场制度化，重点打造健康的数字资产生态系统。美国已将比特币指定为战略储备资产，并推出《GENIUS法案》和现货交易所交易基金。欧盟于2024年实施了《加密资产市场监管法案》（MiCA）这一综合监管框架。日本则于去年10月启动了日元计价稳定币的发行。 金融委员会计划于2026年完成《数字资产基本法》定稿 金融委员会表示，韩国目前的数字资产监管体系主要关注非法活动和损害防范，因此从行业和市场角度来看，在商业行为、信息披露和分销等方面的措施仍然不足。委员会计划在2026年期间，通过虚拟资产委员会以及政党与政府协商，完成《数字资产基本法》主要内容的定稿。金融委员会指出，这项工作旨在建立全面的监管体系，打造健康的数字资产生态系统。 代币证券

据 SoSoValue 数据，美国 XRP 现货 ETF 已连续九个交易日实现资金净流入，累计约 16 亿美元；9 天合计流入 7.25 亿美元，其中 8 月 28 日单日吸收 2,620 万美元。Q2 13F 文件显示，高盛持有的 XRP 现货 ETF 规模最大，约 8,740 万美元；按机构类型划分，投资顾问在 Q2 持有及转移的资金规模最大。 XRP 现货 ETF 连续九日净流入 根据 SoSoValue 数据，XRP 现货 ETF 已连续九个交易日实现资金净流入，8 月 28 日单日吸收 2,620 万美元；9 天期间累计吸收逾 7.25 亿美元，单日流入量在约 240 万美元至逾 2,800 万美元之间波动；累计净流入总额约 16 亿美元，净资产总额也大致相同。 彭博分析师估算累计流入 18 亿美元 彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在 X 平台表示：“XRP ETF 的资金流动出乎意料地强劲。总体而言，资金几乎只流向一个方向，目前累计净流入已达 18 亿美元。考虑到同期 XRP 的价格走势……这尤其令人印象深刻。” Seyffart 还指出，本周 XRP

据 Upbit、Bithumb、Coinone、Digital-X 和 Gopax 提交给国会金融委员会委员 Park Seong-hun 的数据，韩国五大加密货币交易所从 2022 年至 2025 年 7 月共上架了 1,236 种新的山寨币，同时在同期下架了 430 种资产。这些下架资产占新上架资产的 34.8%。交易所通过上月推出的零手续费政策加剧市场份额竞争，引发了对投资者保护标准的担忧。东国大学国际信息安全研究生院教授 Hwang Seok-jin 表示，交易所必须全面审查项目的可持续性、信息披露、技术开发和流动性，以决定是否维持其上市。 Gopax 下架率最高，达 63.2% Gopax 在新上架的 106 种资产中下架了 67 种，下架率达到 63.2%，为五家交易所中最高。Coinone 在 337 种上架资产中下架了 157 种（46.6%），Bithumb 在 426 种中下架了 134 种（31.5%），Digital-X 在 148 种中下架了 30 种（20.3%），Upbit 在 219 种中下架了 42 种（19.2%）。共有 38 种资产在上架一年内被下

约翰·特纳斯（John Ternus，51 岁）于 9 月 1 日正式就任苹果公司首席执行官，接替担任此职 15 年的蒂姆·库克（Tim Cook，65 岁）。Ternus 的基本年薪为 300 万美元，FY2027 目标股权激励价值为 5,500 万美元。Tim Cook 则将继续留在苹果担任执行董事长。 Ternus 薪酬：基本年薪 300 万美元 根据官方文件，John Ternus 出任苹果 CEO 后的薪酬架构如下：基本年薪 300 万美元；FY2027（苹果 2027 财年）目标股权激励价值为 5,500 万美元。Ternus 此前长期领导苹果硬件工程部门，负责 iPhone 等设备的研发。 Cook 转任执行董事长：协助政策沟通 Tim Cook 卸任 CEO 后，将以执行董事长身份继续留任苹果。苹果表示，他的职责包括协助处理与全球政策制定者的沟通。2026 年 7 月，Cook 与 Ternus 一同出席爱达荷州太阳谷峰会，该峰会汇聚了金融、媒体及科技行业领袖；同月，两人还一同出席了洛杉矶《泰德·拉索》剧集首映礼。Cook 在首映礼上表示：“我们为这次转型设定了前所未有

李亨一，副总理兼经济财政部长提名人，于2日在世宗政府综合办公楼举行的新闻发布会上表示，扩大住房供应是稳定韩国房地产市场的根本之策。李亨一指出，增加住房供应是稳定市场最基本的要求，并补充称，只要税收和金融支持措施能够促进住房供应增加，政府就会同时加以运用。这一政策方向延续了政府8月13日推出的简化住房供应扩张程序措施，同时维持以居住为中心的房地产税收政策，对实际居住的一户一住宅所有者和非居住的一户一住宅所有者分别实行14亿韩元和12亿韩元的差别化综合房地产税基本扣除。 李亨一提出将扩大住房供应作为房地产政策核心 李亨一强调，要实现房地产市场的根本稳定，就必须增加住房供应。“如果要稳定房地产市场，最基本的要求就是增加住房供应量。这是最根本的答案。”李亨一在新闻发布会上表示。他解释称，政府已经公布8月13日的相关措施，并通过简化程序扩大住房供应。李亨一补充称，只要税收或金融措施有助于增加住房供应，就没有理由拒绝采用，并反复强调，通过扩大供应，让国民更容易获得住房才是解决问题的根本办法。 政府维持以居住为中心的房地产税收框架 这位提名人确认，政府将维持以居住为中心的房地产税收政策方向，同时在国

韩国副总理兼企划财政部长官提名人李亨一于2日表示，鉴于扩张性财政政策可能给市场带来压力，政府将密切关注债券市场。在世宗政府综合办公楼举行的新闻发布会上，李亨一在回答有关债券发行协调的问题时表示，随着债券收益率上升，政府正在密切关注相关情况。此番表态之际，韩国在维持扩张性财政立场的同时，正面临政府债券收益率上升的问题。 李亨一承诺密切监控债券市场 当被问及与预算部门协调债券发行的问题时，李亨一表示：“由于债券收益率正在上升，有些方面需要我们密切关注。”他补充道：“如果债券市场出现困难，我认为可以通过充分协商找到解决办法。” 这位提名人强调，财政部门与预算部门将开展跨部门合作，应对债券市场可能面临的挑战。 超额税收将用于未来增长和支持青年 关于今年超额税收的分配，李亨一表示：“如果产生超额税收，我认为有必要利用这些资金扩大未来增长引擎，并解决年轻人面临的困难。”他解释说，政府将在9月税收重估中确认超额税收规模后，一边监测宏观经济状况，一边推进相关协商；此次重估也关系到未来应对基金的使用。 这位提名人表示，超额税收的分配决定将在9月正式税收重估结果公布后作出。 政府将维持当前经济政策框架 李

日本股市于上午 9:20 开盘走低，日经225指数下跌 1,459.66 点（2.20%），至 64,755.68 点，跟随隔夜美国股市的跌势。由于美国军事打击扩大至霍尔木兹海峡附近的伊朗军事设施，且全球政府债券收益率飙升，美国主要股指连续第三个交易日下跌，日股也受到拖累。东证指数下跌 68.23 点（1.63%），至 4,113.63 点，避险情绪蔓延至日本股市。 日经225指数跌破 64,000 点 日经225指数开盘下跌超过 1%，并在上午交易时段进一步扩大跌幅，跌破 64,000 点。隔夜，美国三大主要股指同步下跌。科技股权重较高的纳斯达克综合指数下跌超过 1%，费城半导体指数下跌超过 2%。 美元兑日元汇率报 160.200 日元，较前一交易日上涨 0.04%。 AI 和半导体股领跌市场 避险情绪令日本股市普遍承压，AI 和半导体相关股票表现明显疲弱。软银集团和东京电子股价下跌超过 4%，铠侠股价下跌超过 2%。 市场参与者预计，随着抛售压力消退，逢低买入将推动日经指数收窄跌幅。资金从 AI 和半导体股积极轮动至估值偏低的价值股，也被认为将限制日经指数的下行空间。 日本央行行

9月2日上午9:26，美元兑韩元汇率在1,370韩元附近保持稳定，高位美元卖压抵消了中东地缘政治风险带来的上行压力。汇率报1,370.70韩元，较前一首尔交易日收盘价1,370.40韩元上涨0.30韩元。尽管美伊军事冲突再次爆发且油价上涨，但由于市场参与者在韩元持续走强的趋势下仍倾向于买入韩元，汇率涨幅依然有限。 美元兑韩元开盘报1,375韩元，随后回落至1,370韩元附近 9月2日首尔外汇市场开盘时，美元兑韩元汇率报1,375.00韩元，随后回吐涨幅，跌至1,370.00韩元。汇率盘中一度扭转跌势，并在早盘于1,370韩元附近横盘波动。 一名银行外汇交易员表示：“韩元走强的趋势仍在延续。在高位，美元卖压加剧，推动美元兑韩元汇率下行。”该交易员补充道：“出口企业的美元卖出结算量开始涌出，此外，鉴于近期汇率持续走低，市场上也出现了押注汇率下跌的卖出交易。” 美伊军事冲突以相互袭击的形式再次爆发 美伊军事冲突再次爆发，成为开盘初期推动美元兑韩元汇率上涨的因素。美国再次发动空袭，理由是伊朗袭击了位于约旦的美军基地。伊朗则以弹道导弹和无人机袭击中东地区的美军基地作为回应。 美国总统唐纳德·特朗

韩国银行经济研究院金融与货币研究室主任Hwang In-do介绍了于2日发布的一项研究。研究显示，人口老龄化会降低银行资本充足率并增加违约风险。该研究在位于中区的韩国银行总部举行的一场会议上发布，会议由韩国银行、经济政策研究中心（CEPR）和经济合作与发展组织（OECD）共同主办。通过分析38个OECD国家1973年至2023年的数据，Hwang得出结论称，人口老龄化会通过盈利能力下降和风险承担增加这两条渠道削弱银行稳健性。 韩国银行研究：人口老龄化削弱银行资本并推高违约风险 Hwang对38个OECD国家1973年至2023年的分析显示，以老年抚养比等指标衡量，随着人口老龄化加剧，人均收入增长率和实际利率都会下降。Hwang表示：“人口老龄化会产生负面影响，而且在住房市场贷款占比较高的地区，这种影响似乎更大。”他补充说，鉴于韩国银行业对住房市场的敞口较大，需要保持谨慎。 研究发现，由于存贷款利差收窄，人口老龄化会挤压银行的利差空间。随着人口老龄化导致实际利率下降，以及存贷款利差收窄导致银行盈利能力下降，银行可能会增加高风险投资，以弥补损失。 住房市场敞口放大人口老龄化对银行的负面影响

据提交给国会议员朴成勋的金融投资协会数据显示，7月韩国股市强制平仓大幅增加，涉及2258个账户，日均金额达到438.6亿韩元，较去年同期的204140亿韩元增长约13倍。此前，散户投资者在市场早期上涨阶段增加了保证金交易，随后市场下跌，导致强制平仓大幅增加。个人专业投资者的登记人数也增加3787人，截至7月底达到26282人。这表明，在市场调整加剧平仓压力之前，高风险产品的准入范围有所扩大。 7月强制平仓日均金额达到438.6亿韩元 10家韩国证券公司的数据显示，7月与保证金交易和证券担保贷款相关的强制平仓，日均涉及2258个账户，金额为29470亿韩元。去年同期则为622个账户和438680亿韩元，账户数量增至3.6倍，平仓金额约增长13倍。当投资者无法偿还借款，或因股价下跌导致抵押品比率低于规定门槛时，证券公司会强制出售其持仓，从而发生强制平仓。 年初的平仓规模仍然较小，1月日均为487个账户和438680亿韩元。随着股价上涨，5月数据升至911个账户和82740亿韩元。6月市场开始调整，数据进一步升至1511个账户和33770亿韩元。7月的账户数和金额分别升至2258个和3377

据《纽约时报》9月2日报道，《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎在“致富教育”播客采访中承认，因持有大量房地产资产而负债高达12亿美元。前妻金清崎接受《名利场》采访时称，这一数字被夸大了，并表示“他喜欢说一些令人震惊的话”。据《名利场》报道，清崎夫妇各自的投资分别存放在不同的有限责任公司（LLC）中，以隔离财务风险。 三方对12亿美元债务的公开说法 根据多家媒体的采访与报道，三方立场如下： 清崎本人（“致富教育”播客）：承认负债12亿美元，债务源自其大规模房地产持仓；自称自1974年起就开始研究如何利用债务；通过LLC构建防火墙，隔离各项投资的风险 前妻金清崎（接受《名利场》采访）：称这一数字被夸大；表示她与合作伙伴共同持有多栋公寓楼；称“他喜欢说一些令人震惊的话” 顾问John Puul（JPTD Partners，接受《华盛顿邮报》采访）：认为清崎的策略风险远高于其所宣称的水平；就12亿美元债务带来的杠杆风险提出具体警告 清崎的LLC防火墙结构 据《名利场》报道，清崎夫妇各自的个人投资分别存放在不同的有限责任公司（LLC）中，从而相互隔离。即便其中一家LLC遭遇财务问题，其他投资也不会

日本投资银行在10年期国债收益率触及3%后亏损抛售政府债券，创1996年以来最高水平。山口金融集团在此次抛售中领头，原因是市场预期日本央行将比此前预期更快加息，促使银行抛售长期债券，并转向持有期限低于5年的债券。这引发了市场对日本资金大规模撤出海外债券市场、回流国内的担忧。自20世纪90年代末以来，日本机构一直是海外债券市场的主要买家，这一趋势可能令全球政府融资陷入不稳定。 山口金融集团在收益率飙升之际抛售亏损债券 据彭博社报道，山口金融集团宣布计划进一步出售其2.04万亿日元金融资产组合中的日本国债。这家地区性金融集团正在处置出现估值亏损的债券，并将资金重新配置到期限为5年或更短的债券。 该公司上个财年因处置债券录得数百亿日元的亏损。山口金融集团原计划在5年内完成亏损债券的清理，但后来将期限压缩至1年。不过，加息速度快于预期，迫使其进一步抛售债券。首席执行官椋梨敬介表示：“我们将处理亏损债券的期限从5年压缩至1年，但市场走势过快，仅这样做还不够。” 日本10年期国债收益率在交易期间触及3%，创1996年以来最高水平。债券收益率与价格走势相反，这意味着收益率上升会增加持有债券的银行的估

Strive Asset Management 通过 SATA 股票为比特币购买提供融资，已连续九个交易日进行买入，并于 9 月 1 日再次购入约 104 枚比特币。据 8 月 31 日提交的 8-K 文件，该公司在 8 月 24 日至 28 日期间以 79,431 美元的均价买入 1,800 枚比特币，持仓量升至 23,156 枚。 SATA 股票的结构：纳斯达克上市、年化收益率 13% SATA 是 Strive 旗下 A 系列浮动利率永续优先股的股票代码，与 A 类普通股 ASST 一同在纳斯达克交易。2026 年 5 月，公司宣布 SATA 将自 2026 年 6 月 16 日起在每个交易日支付股息，年化收益率为 13%。Strive CEO Matthew Cole 称，SATA 是“美国资本市场历史上第一种每个交易日支付现金股息的上市证券”。 NYDIG 的 Greg Cipolaro 将其形容为“以比特币为储备资产支持的、积极管理的、依赖资本市场的负债结构”；其优先股杠杆比例约为 3 倍至 4.5 倍，即每发行 1 美元优先股，可获得 3 至 4.5 美元的比特币敞口。

韩国交易所（KRX）于14日推出盘后股票交易市场，允许投资者在下午4点至晚上8点进行实时股票交易。新市场取代了现有的盘后单一价格交易系统。该系统于下午4点至6点运行，每10分钟集中撮合一次，并采用以前一日收盘价为基准的±30%价格限制。继另类交易所 Nexttrade（NXT）之后，KRX 进入延长交易时段预计将加速韩国市场采用24小时交易体系，为散户投资者提供下班后交易的便利，并使其能够应对正常交易时段结束后发布的公告。 KRX 盘后市场引入实时执行并扩大价格限制 据金融投资业界消息，KRX 最近准备了证券市场执行规则和 KOSDAQ 业务规定的部分修订案。现有的盘后单一价格交易于下午4点至6点进行，现已废止。取而代之的是，盘后市场于下午4点至晚上8点运行。 投资者将体验到的最显著变化是交易执行方式。此前的盘后单一价格交易会收集订单，每10分钟集中执行一次。在盘后市场中，执行方式改为与正常交易时段相同的实时撮合。 价格限制也有所扩大。此前的盘后单一价格交易以当日收盘价为基准，价格波动限制在±10%以内；盘后市场则以前一日收盘价为基准，采用±30%的价格限制。这与正常交易时段的涨跌停限

据韩国企划财政部于9月1日下午发布的通知，9月20年期国债拍卖将由原定的9月22日提前至9月9日举行。拍卖标的也将从目前的基准债券25-9系列改为26-10系列。此次调整旨在防止潜在的市场挤压。26-10系列将于9月10日成为新的基准债券，但目前未偿发行量仅为2420亿韩元。财政部认为，在基准债券切换前增加供应，对于确保市场具备充足流动性是必要的。 财政部将拍卖日期提前两周 据9月2日债券市场人士透露，原定于9月22日举行的拍卖已被韩国企划财政部提前至9月9日。拍卖通知将于9月4日发布。此次调整将原计划的常规发行改为提前发行，拍卖将在26-10系列于9月10日成为新基准债券的前一天举行。 26-10系列在基准债券切换前供应有限 目前，26-10系列通过上月的提前发行和非竞争性购买选择权形成的未偿发行量仅约为2420亿韩元。按照原定计划，26-10系列将从9月10日起以这一有限的发行量充当基准债券。原定于9月22日举行的常规拍卖将额外供应6000亿韩元，因此市场担心，在此约10天的间隔期间可能出现市场挤压。 市场参与者回应突发的日程调整 一些市场观察人士指出，在国债发行计划公布后更改拍卖

Capital Research and Management Company 披露，截至上月26日持有23,568,346股新韩金融集团股票，持股比例为5.02%。该披露使 Capital Group 成为新韩金融第三大机构股东，仅次于国民年金公团和 BlackRock。截至6月，作为全球最大的主动资产管理公司，Capital Group 管理的资产超过3.6万亿美元。自去年年底以来，该公司一直根据企业业绩分析进行选择性投资，并持续增持新韩金融股票。 Capital Group 披露持有5.02%的新韩金融股份 Capital Research and Management Company 于上月26日提交了大股东持股披露文件，显示其持有23,568,346股新韩金融集团股票。根据新韩金融469,450,239股有表决权股份计算，其持股比例为5.02%。CRMC 是 Capital Group 的核心投资顾问公司。 此次披露显示，CRMC 于上月26日额外购入115,260股，其中包括在韩国交易所购入的115,254股普通股，以及在纽约证券交易所场外交易购入的6份美国存托凭证。CRM