Gate 深度报道与加密市场分析

Real Vision 首席执行官兼加密货币分析师 Raoul Pal 在采访中表示，在波动的加密货币市场中进行主动交易在情感上耗费精力，且与长期持有策略相比效率低下。Pal 认为，试图把握市场时机的交易者长期来看通常是亏损的一方，他引用了传奇交易员 Peter Brandt 的数十年经验，以及芝加哥场内交易员发现市场时机选择无效的事实。这些评论发表之际，加密货币市值接近 2.16 万亿美元，比特币截至发稿时交易价格接近 60,162 美元。 Raoul Pal 批评加密货币市场的主动交易 Pal 表示，加密货币的波动性并不会使其更容易盈利交易。"除非，你知道，突然间你相信加密货币永远不会复苏，永远不会被使用，这简直是不可能的，"Pal 在采访中说道。 Pal 引用了交易超过四十年的传奇交易员 Peter Brandt，后者称短期交易是一种糟糕的谋生方式。"来自芝加哥的场内交易员，尽管拥有数十年的经验，也大体发现了同样的事情：与在长期牛市行情中简单持有仓位相比，把握市场时机在情感上耗费精力且效率低下，"Pal 表示。 Pal 描述两种标准差交易规则 Pal 描述了一种基于统计极值而非持

参议员约翰·柯蒂斯（犹他州共和党人）和亚当·希夫（加利福尼亚州民主党人）周四致信商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格，要求对Polymarket进行调查，此前有报道称该预测市场向社交媒体创作者支付费用，以制造虚假获胜投注。这项两党呼吁是在《华尔街日报》上周报道发现Polymarket向数十名创作者支付费用，用于拍摄价值约190万美元的虚假投注之后发出的。两位参议员对CFTC监管预测市场的能力以及该机构是否适当执法或是否具备担任联邦赌博监管机构的条件表示担忧。 《华尔街日报》调查揭露虚假投注活动 《华尔街日报》上周报道发现，Polymarket向数十名社交媒体创作者支付费用，让他们拍摄自己下注虚假赌注的场景，有时甚至在其网站副本上伪造获胜。该报审查了2025年12月至5月中旬期间10位创作者的1,105个视频。其中约70%的视频中出现了赌注。这些价值约190万美元的投注没有一个是真实的。 Polymarket告诉该报，它"致力于维护准确、公平和透明的市场"，并计划对其推广内容进行全面审计。在一封电子邮件中，CFTC发言人表示，该机构无法确认或否认存在调查。《华尔街日报》上周五报道称，CF

比特币 ETF 于 6 月 25 日录得 6.9629 亿美元净流出，富达和贝莱德领衔退出。这些损失标志着该类别连续第六天出现负流，由加密市场更广泛的避险情绪驱动。周赎回金额达到约 13.5 亿美元，卖出在比特币 ETF 组合中的八只基金之间分布。 比特币 ETF 在八只基金中录得 6.9629 亿美元流出 比特币 ETF 于 6 月 25 日录得 6.9629 亿美元净流出。八只基金出现流出。 富达的 FBTC 以 2.7448 亿美元流出领衔亏损。贝莱德的 IBIT 损失 2.6568 亿美元。Ark & 21Shares 的 ARKB 流出 8211 万美元，而景顺的 BTCO 录得 5303 万美元退出。 VanEck 的 HODL 损失 1172 万美元，Bitwise 的 BITB 减少 707 万美元，富兰克林的 EZBC 流出 684 万美元，Valkyrie 的 BRRR 录得 451 万美元流出。 摩根士丹利的 MSBT 是唯一正向贡献者，增加了 917 万美元。 比特币 ETF 总交易额于 6 月 25 日达到 35 亿美元。总净资产收于 72.57 亿美元。 以

Base 在确认控制 B20 代币创建的内部开关在升级上线后可能需要最多一小时才能激活后，将其 Beryl 硬分叉推迟至 UTC 时间 6 月 26 日下午 6 点。该网络最初计划于 6 月 25 日激活 Beryl。此次延迟让 B20 标准——该标准允许稳定币和现实世界资产发行者直接在 Base 上铸造合规代币，而无需编写自定义智能合约——在开发者尝试代币部署之前完全投入使用。此次推迟是在 6 月 25 日发生的一次单独的两小时主网停滞事件之后，该事件因共识故障导致区块生产停止。 Base 指示开发者在提交代币部署之前确认 B20 标准显示为已上线，因为在开关激活之前进行的任何部署尝试都将失败。该功能在分叉本身完成后才会到来，从而形成一个窗口期，在此期间升级已激活但代币创建仍不可用。 B20 标准为机构发行者引入资产和稳定币变体 B20 以两种形式推出：一种用于通用代币和代币化现实世界资产的资产变体，以及一种用于锚定法定货币的稳定币变体。Base 为其在过去一年招募的机构构建了这两种变体。该标准将铸造限制、转账限制和冻结权限等控制直接嵌入链中，Base 已将此推销给正在决定在何处发行

根据区块链分析平台 Lookonchain 的数据，一个新建钱包在 6 月 22 日开始的加密货币市场下跌期间，向 Hyperliquid 存入 668 万 USDC，并对比特币、以太坊和 Solana 开设了 20 倍杠杆空头头寸。该交易者于 6 月 26 日平仓这些头寸，共获利 440 万美元，随后立即重新开立了价值 7000 万美元的 20 倍杠杆新空头头寸。6 月 22 日，随着风险偏好恶化，更广泛的加密货币市场承压，引发持续数日的下跌，使比特币跌破 60,000 美元，并于 6 月 25 日跌至自 2024 年 9 月以来的最低水平。 交易者于 6 月 26 日平仓初始空头头寸，获利 440 万美元 据 Lookonchain 称，该交易者于 6 月 26 日平仓初始空头头寸，共获利 440 万美元。Hyperliquid 交易记录显示，这位鲸鱼在比特币空头上赚取约 215 万美元，在以太坊空头上赚取 118 万美元，在 Solana 空头上赚取 107 万美元。同期，随着市场情绪恶化和衍生品市场清算激增，以太坊和其他主要加密货币也大幅下跌。 交易者重新开立价值 7000 万

Hyperliquid 澄清，新加坡金融管理局将其列入投资者警示名单并不意味着禁令、执法行动或认定其存在不当行为，此前该监管机构将这一去中心化交易协议添加至其公共警告登记册。投资者警示名单由 MAS 维护，用于识别根据现有信息可能被错误视为在新加坡获得许可、授权或受监管的实体。Hyperliquid 表示其从未声称获得 MAS 许可或授权，并强调任何用户都不应将此协议视为受该机构监管。 该名单将 Hyperliquid 与之前出现在登记册上的多家主要加密平台和去中心化金融项目并列。该协议表示，网络没有任何变化，用户仍保持自我托管，交易在链上透明结算。 MAS 名单作为消费者警告 Hyperliquid 将 MAS 的行动描述为消费者警告，而非对网络的限制。该协议称，投资者警示名单不会阻止访问、禁止交易，也不代表监管机构认定存在不当行为。 MAS 投资者警示名单用于提醒公众注意那些可能被视为在新加坡监管批准下运营但实际上并未获得此类授权的实体。对于新加坡用户而言，被列入名单意味着涉及指定平台的活动不享受 MAS 监管实体提供的投资者保护。 Hyperliquid 表示，其作为无许可基础设

XRP 在一个多年对称三角形模式内交易，分析师 Bird 认为这为潜在的价格波动创造了条件。根据 CoinCodex，该加密货币目前交易价为 1.04 美元，数月的价格压缩在日益收窄的范围内形成了更低的高点和更高的低点。Bird 认为，这种盘整反映了随着买卖双方争夺控制权而不断加大的压力，该模式正在接近一个技术转折点，从历史上看，当伴随成交量激增时，该转折点之前会出现显著的价格波动。 分析师 Bird 识别出多年对称三角形模式 市场分析师 Bird 识别出了他描述为 XRP 价格结构中一个巨大的多年对称三角形。据 Bird 称，该资产已形成一系列更低的高点和更高的低点，稳步向顶点压缩。Bird 表示，尽管价格走势相对温和，但收窄的区间反映了不断加大的压力，而非兴趣减弱。 当资产的价格走势形成收敛的趋势线时，就会出现对称三角形。随着价格在该模式内空间耗尽，通常会迫使向一个方向运动。Bird 指出，从历史上看，类似的形态往往会产生强劲的走势，尤其是在交易量激增的情况下。该分析师认为 XRP 正接近该模式将得到解决的关键时刻。 技术模式显示价格压缩和潜在情景 Bird 的分析聚焦于 XRP

据来源引用的 DeFiLlama 数据，稳定币市场总市值接近 3150 亿美元，尽管 Ether 因以太坊现货 ETF 连续六天净流出而面临压力。来源将这种分歧归因于避险资本轮动，交易者转向美元挂钩资产，同时减少对波动性代币的敞口。稳定币在波动时期充当交易抵押品、结算、DeFi 活动和现金等价头寸的流动性层，这可以独立于代币价格表现来支持网络效用。 稳定币市值在以太坊 ETF 流出期间达到 3150 亿美元 来源引用的 DeFiLlama 数据显示，稳定币总市值接近 3150 亿美元。同期，根据来源引用的 KuCoin 报告，以太坊现货 ETF 连续六天录得净流出。ETH 交易价格在 1500 至 1600 美元区间。 来源明确指出，不应声称稳定币增长直接导致短期 ETH 价格疲软。文章将这些数据视为来源归属，因为该批次将候选者归类为二级支持，意味着使用了市场数据、链上数据、媒体或动态提供的报告来源，而不是单一的静态公司或监管备案。 来源还提到了《GENIUS 法案》（S.1582）和以太坊的 Glamsterdam 升级提案（EIP-7773），作为稳定币政策和长期网络发展的背景项，

6 月美元指数涨 2.1%，华尔街集体转向看多美元，沃什鹰派立场叠加 AI 资本回流，美元多头仓位升至 294 亿美元。

由 Peter Thiel 支持的稳定币初创公司 Plasma 为使用其 Plasma One 卡预购《侠盗猎车手 VI》提供 10% 返现，该促销活动配合本周游戏发售。Rockstar Games 于 6 月 25 日开启 GTA 6 预购，游戏将于 11 月 19 日在 PlayStation 5 和 Xbox Series X|S 上发售。返现促销从 6 月 25 日持续至 6 月 28 日 19:00 UTC，以 Plasma 自有加密货币 XPL 支付，XPL 自发行以来大幅下跌。 Plasma 公布 GTA 6 返现优惠条款 根据 Plasma 的促销条款，该优惠从 6 月 25 日持续至 6 月 28 日（周日）19:00 UTC。仅适用于直接从 PlayStation Store 或 Xbox Store 购买的预购，不包括 Steam、礼品卡或转售商。GTA 6 标准版售价 79.99 美元，终极版售价 99.99 美元，因此 10% 的全额返现每份可返还约 8 至 10 美元。 每位用户返现上限为 100 美元，资格仅限约二十几个国家，包括美国、英国、加拿大和澳大利

苹果公司因内存和存储成本飙升，上调了包括 MacBook、iPad 及其他家居设备在内的全线产品价格，其股价遭遇自 2025 年 4 月以来的最大单日跌幅。此次涨价源于首席执行官蒂姆·库克所称“不可持续”的内存及存储组件成本上涨。华尔街分析师认为，苹果的高端品牌定位和忠实客户基础为其提供了足够的定价权来消化涨价影响，而不会对需求造成实质性冲击，Wedbush 尽管面临成本压力，仍维持“跑赢大盘”评级。 在周四下跌后，苹果股价在周五盘前交易中上涨约 1%。 Wedbush 维持“跑赢大盘”评级及 400 美元目标价 据 TheFly 报道，Wedbush 全球科技研究主管丹·艾夫斯维持对苹果的看涨立场。Wedbush 维持“跑赢大盘”评级和 400 美元目标价，较周四收盘价隐含 45% 的上行空间。 艾夫斯表示，苹果仍处于有利地位，可以在不严重损害需求或增加客户流失的情况下提高产品价格，理由是该公司越来越专注于高端设备和高端消费者。在一份研究报告中，该分析师认为，苹果的忠实客户基础和强大的品牌定位使其拥有比大多数硬件制造商更强的定价权，从而能够在不牺牲产品质量或性能的前提下抵消成本上升的

CryptoQuant 分析师 Darkfost 报告称，Coinbase Premium Index 自 5 月 15 日以来已持续为负近 40 天。该分析师指出，近几周专业和机构投资者的抛售压力加速，该指数追踪 Binance 与 Coinbase Advanced 之间的比特币价格差异，显示专注于机构的 Coinbase 平台上价格持续较低。Darkfost 将这一趋势归因于风险资产面临的宏观经济环境不利，并援引近期个人消费支出（Personal consumption expenditure，PCE）数据：整体 PCE 为 4.1%，核心 PCE 为 3.4%，均超出预期，创下自 2023 年 4 月以来的最高读数。 Coinbase Premium Index 显示连续 40 天为负 Coinbase Premium Index 追踪 Binance 与 Coinbase Advanced 上比特币价格的差异。据 Darkfost 称，该指数自 5 月 15 日以来尚未回到正值区域。由于 Coinbase Advanced 被专业和机构投资者广泛使用，而 Binance 仍是

X Money 已将其服务扩展至 Premium+ 用户，并推出 X Cash Sweep 计划，该计划提供高达 1000 万美元的联邦存款保险公司（FDIC）保险覆盖——约为单一受保账户标准 25 万美元限额的 40 倍。该计划将客户存款分配至合作银行网络，每部分存款的保险上限均为 25 万美元，从而使得合并余额的保险额度远超常规上限。埃隆·马斯克将 X Money 定位为对传统银行业的直接挑战，今年早些时候他曾表示用户“将不再需要银行账户”，这是他更广泛愿景的一部分——将支付、消息和商业整合至单一平台。 X Money Cash Sweep 计划将存款分配至合作银行 X Cash Sweep 计划通过将客户存款分配至合作银行网络来运作，每部分存款的保险上限均为 25 万美元。标准 X Money 余额由 Cross River Bank 持有，每人存款保险上限为 25 万美元。现金扫款结构使得合并余额的保险额度远超常规上限，Premium+ 用户可获得高达 1000 万美元的 FDIC 保险覆盖。马斯克将该产品描述为其将支付、消息和商业整合至单一应用这一雄心的金融核心。 X Mon

X Money 于 6 月 25 日向更多美国用户开放，此前已推迟数月。几乎立即，用户开始向 Elon Musk 发送小额资金，测试内置在 X（原 Twitter）中的支付服务。一名用户发帖称，他直接向 Musk 转了 25 美元，“没有其他原因，只是因为我愿意”，Musk 回复“谢谢”。这些交易发生时，Musk——世界首位万亿富翁——根据彭博亿万富翁指数，其净资产在 2026 年 6 月中旬约为 1.23 万亿美元，福布斯在 SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日 IPO 后将其净资产列为接近 1.2 万亿美元。财富主要来自他在 SpaceX（约 41%）和特斯拉（约 20%）的股份。 Musk 于 1999 年共同创立 X.com，投入 1200 万美元 Musk 于 1999 年用自己的 1200 万美元共同创立了一家名为 X.com 的初创公司，这是一家免手续费银行，集支票、储蓄、经纪和保险于一体。X.com 与 Peter Thiel 的 Confinity 合并，合伙人发生争执，2000 年 Musk 在飞往悉尼度蜜月时被赶出了自己的公司。等他落地时，董事会已经将

Arthur Hayes 在其 Substack 发布的题为《现实测试》的文章中透露，已退出 NEAR、Worldcoin、Zcash 和 Hyperliquid 的头寸，同时保留其比特币和以太坊持仓。Hayes 将资金转向 U.S. Treasuries 和 energy stocks，作为更防御性投资组合布局的一部分。他认为，与 AI 相关的基础设施债务正在吸收流动性，并为高贝塔加密交易创造较不有利的条件，不过他仍对比特币和以太坊作为核心长期持仓持有结构性看涨观点。 Hayes 退出四种山寨币头寸 Hayes 在文章中披露了退出 NEAR、Worldcoin、Zcash 和 Hyperliquid 的头寸。这一投资组合调整代表减少山寨币敞口，而非全面退出加密市场。Hayes 将此举描述为从那些在不确定宏观时期需要大量投机性流动性才能表现良好的资产中撤出。他将部分资金转向 U.S. Treasuries 和 energy stocks，作为再平衡的一部分。 比特币和以太坊仍是核心持仓 Hayes 继续持有 Bitcoin 和 Ether 作为核心长期头寸。他将比特币定位为在债务扩张和

Sophon 于 6 月 25 日宣布，将关闭其 ZK 驱动的 Layer 2 区块链，并迁移至 Coinbase 的 Base 网络，从基础设施转向消费者应用。该决定遵循了项目的结论：维持通用区块链的成本相对于应用层创造的价值不再合理。此举标志着从拥挤的 Layer 2 扩展周期中最明确的撤退之一，项目将以 SOPH 身份重新推出，成为构建在 Base 上的消费者产品工作室，此前在 2024 年 12 月筹集了约 6000 万至 7000 万美元的巨额资金并启动了主网。 Sophon 援引 340 万美元的年度链成本做出关闭决定 Sophon 贡献者 Sebastien 表示，维护该链每年成本约 340 万美元，而关闭链预计将使年度支出减少约 300 万美元。团队还指出交易量增长不足，以及更广泛的看法是“快速且便宜”的区块链基础设施已变得商品化。Sophon 最初将自己定位为面向消费者的区块链，用于娱乐、游戏、人工智能和社交应用，使用 ZKsync 技术和 Validium 式架构提供低成本、高吞吐量的交易。 Sophon 将战略从基础设施转向 Base 上的消费者应用 这一转变反映

去中心化交易所 Sushiswap 于 2026 年 6 月 26 日集成了 dSLTP，这是一个由 Orbs 的 Layer-3 基础设施驱动的止损和止盈协议，使用户能够直接在平台上自动化交易执行。该集成在 Sushiswap 现有的基于 Orbs 的功能（包括 dLIMIT 和 dTWAP）基础上增加了自动化风险管理工具，允许交易者在无需放弃资产托管权的情况下设置按预设价格水平触发的订单。该协议已上线以太坊、Base、Arbitrum 和 Katana，通过去中心化基础设施而非中心化服务器或托管方，将高级订单类型扩展到多个网络。 dSLTP 通过 Orbs Layer-3 网络执行订单 与中心化交易所不同，dSLTP 使用去中心化基础设施而非服务器或托管方，订单通过 Orbs 网络在链上执行。据一份媒体声明称，交易者现在可以设置自动化订单，当达到预设价格水平时触发，从而在不出让资产托管权的情况下进行风险管理和获利了结。 "止损和止盈订单是交易中使用最广泛的工具之一，但它们在很大程度上在去中心化环境中不可用，"Orbs 业务发展副总裁 Ran Hammer 表示。"通过将 dSLTP