Gate 深度报道与加密市场分析

比特币 ETF 周四录得 1.3113 亿美元资金流出，其中 ARK 21Shares 的 ARKB 流出 5882 万美元，Fidelity 的 FBTC 流出 5512 万美元，位居前列。同期，以太币 ETF 流入 672 万美元，XRP ETF 增加 225 万美元，反映出比特币以外市场的选择性需求。比特币基金的抛售压力蔓延至多种产品，但仍有两只基金吸引了资金流入——灰度的 Bitcoin Mini Trust 和 Morgan Stanley 的 MSBT。蒙特利尔银行和加拿大国家银行在监管文件中披露了 XRP ETF 敞口，标志着加密货币相关产品开始在传统银行投资组合中获得机构采用。 比特币 ETF 录得 1.3113 亿美元资金流出，ARK 和 Fidelity 领跌 比特币 ETF 周四交易时段的资金流出达到 1.3113 亿美元。ARK 21Shares 的 ARKB 以 5882 万美元的赎回额领跌，Fidelity 的 FBTC 以 5512 万美元紧随其后。对 Fidelity 而言，这标志着其连续两天资金流出，累计达到 1.01 亿美元。灰度的 GBTC 流出

美国银行本周将其2030年服务器 CPU 市场预测上调至超过2100亿美元，并维持 AMD 为首选标的。AMD 昨日收于483.01美元，约为4月价格的两倍。期权市场则持不同看法：目前交易员持有的 AMD 看跌期权多于看涨期权，其看跌/看涨未平仓合约比率升至1.15。该预测由1700亿美元上调至新水平，背后的驱动力是代理式 AI，即无需人类指令即可完成多步骤任务的软件代理。分析师 Vivek Arya 认为，这些代理将使 CPU 转变为数据中心的协调层。与此同时，持仓数据显示，投资者正在买入保护性期权，资金持续流出；对冲基金则在减持 AMD 股票并转投英伟达。 美国银行将2030年服务器 CPU 市场预测上调至2100亿美元 该行将预测从1700亿美元上调至接近2025年预计市场规模五倍的水平，并预计到2030年年复合增长率将达到36%。驱动力是代理式 AI，即无需等待人类指令即可完成多步骤任务的软件代理。分析师 Vivek Arya 认为，这些代理将使 CPU 转变为数据中心的协调层。他称代理式 AI 是强大的需求加速器，并认为 CPU 与 GPU 的配比将从每4个 GPU 配备1个

Gate 在 2026 年 7 月录得传统金融股票永续合约交易量环比增长 308%，达到约 150 亿美元。据 CryptoQuant 的《华尔街，始终在线》报告，Gate 在受追踪交易所中取得了最高的增长率。增长主要集中在 AI 存储器和半导体资产，SanDisk 和 SK Hynix 约占 Gate 股票合约交易量的 53%。本周，Gate 推出 AI Picks，这是一项盘前选股功能，利用 AI 在每个交易时段前扫描美国、香港和韩国股票的价格、成交量、行业事件及新闻催化剂。Gate 的 USD1 持仓突破 6 亿美元，同时平台新增了合约市场，并于 8 月 14 日升级了卡片奖励计划；过去一个月录得 6.2635 亿美元的净流入。这些进展反映出机构对 AI 股票的需求，以及加密基础设施承接机构级主题交易的能力。 Gate 新增传统金融合约市场，股票交易量排名第二 Gate 本周分两批新增永续合约。8 月 13 日，7 个 USDT 保证金合约上线，涵盖 MO（Altria）、CIFR（Cipher Digital）、NET（Cloudflare）、VRTX（Vertex Pharm

摩根士丹利周四向美国证券交易委员会提交的 13F 文件显示，该公司在第二季度将其持有的贝莱德旗下 iShares Bitcoin Trust ETF 增持了 23%，持仓量从 1340 万股增至约 1650 万股。这家投资银行巨头在此期间增持了超过 300 万股 IBIT。文件还披露，摩根士丹利持有 257 万股自有的 Morgan Stanley Bitcoin Trust，价值约 4330 万美元。该基金于 4 月开始交易。季度报告显示，尽管部分加密货币相关股票持仓下跌，但多项直接持有的加密基金仓位均有所增加。 摩根士丹利第二季度增加比特币和以太坊 ETF 持仓 尽管增持了约 304 万股 IBIT，但由于比特币在该季度下跌，该持仓价值从 6.67 亿美元下降约 18% 至 5.49 亿美元。摩根士丹利还大幅增加了多个规模较小的比特币 ETF 持仓，包括灰度 Bitcoin Mini Trust ETF 和 Bitwise Bitcoin ETF；与此同时，其 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund 持仓增加了近 38%。 比特币（BTC）年初至今价格图

迈克尔·塞勒，Strategy 董事长，概述了一套数字金融框架，将比特币定位为储备资产，并将 USDT 定位为交易层。该框架根据数字资产的预期功能对其进行区分，其中比特币主要作为长线价值储存，而 USDT 则为日常金融活动和结算提供稳定工具。根据公司提供的信息，Strategy 目前持有 840,447 BTC，并正在探索旨在将其比特币持仓与传统金融机制连接起来的金融产品。 塞勒将比特币定位为数字资本，并将 USDT 定位为交易层 在该框架下，比特币被视为一种数字资本，主要用于财富保值和防御性配置。其作用不同于用于频繁交易的支付工具，后者可能面临价格波动和结算方面的实际挑战。 USDT 被赋予交易和结算媒介的角色。其与美元挂钩的结构旨在为日常支付、交易和其他商业活动提供更高的价格稳定性。 塞勒认为，比特币可以被视为一种基础性资本，金融创新可以在此基础上创造额外工具。在这一模型中，稳定币不仅仅是加密货币市场的支持基础设施。相反，它们将形成连接比特币储备与商业应用的中间层。 该方法将金融系统划分为不同层级，其中比特币提供底层储备，稳定币支持支付，而额外的金融产品则创造信贷和收入机会。 St

Crypto.com 扩大了与 Solidus Labs 的监控合作伙伴关系，以监控预测市场和股票代币化证券，将此前覆盖数字资产交易业务的合作进一步延伸。HALO 平台整合订单、交易、用户行为、区块链活动、社交媒体信号和开源情报，以识别潜在的内幕交易和市场操纵行为。此次合作扩展旨在满足合规需求，因为 Crypto.com 正在运营一家美国衍生品交易所、一家期货佣金商和预测合约平台 OG，并在美国境外提供股票代币化产品。每种产品都会带来不同的市场滥用风险，相关活动可能跨越多个账户和区块链地址。 Crypto.com 运营多个受监管实体和平台 Crypto.com 的美国预测合约通过北美衍生品交易所提供，该交易所以 Crypto.com Derivatives North America 的名义运营。商品期货交易委员会的登记信息显示，该公司是一家指定合约市场，最初于 2004 年获批。该公司于 2022 年被 Foris DAX Markets 收购，并于 2025 年 9 月修订其监管令，允许通过注册期货佣金商清算保证金期货。 同一家公司还是一家注册衍生品清算组织，获准清算保证金期货以及

根据该公司的每日交易披露，ARK Invest 于 8 月 13 日购入了 106,941 股 Cerebras Systems 股票，价值 2,802 万美元。此次购入发生在 Cerebras 发布财报后股价下跌 12% 之后，而该股周五开盘时又下跌近 3%。ARK 将此次对 Cerebras 的购入分配至 ARK Innovation ETF 和 ARK Next Generation Internet ETF。此前数周，自 7 月下旬以来，ARK 已累计购入价值超过 5,900 万美元的 Nvidia 股票，此次交易进一步加码了这家芯片制造商。 ARK Invest 于 8 月 13 日购入 106,941 股 Cerebras 股票 ARK Invest 于 8 月 13 日购入了 106,941 股 Cerebras Systems 股票，价值 2,802 万美元。此次购入分配至 ARK Innovation ETF 和 ARK Next Generation Internet ETF。周五开盘时，CBRS 股价下跌近 3%；此前，公司发布财报后股价在上一交易日下跌了 12%

UBS 策略师预计，受较低的实际利率、走弱的美元以及强劲的央行需求推动，金价将在 2027 年上半年升至每盎司 5,000 美元附近。近期，金价两个月来首次突破 4,250 美元的阻力位，受到据报道的中国机构买盘和交易所交易基金资金流入支持。这家瑞士银行巨头指出，由于实际利率高企，黄金在 2026 年大部分时间都面临较高机会成本的压制，但预计政策利率预期下移将降低实际收益率并提振投资需求。UBS 警告称，如果美国数据保持强劲，或市场消化更为鹰派的美联储利率路径，短期风险仍然存在，但强调中长期驱动因素依然稳固。尽管市场波动仍与美国国债收益率和美元强势相关，但这一预测代表了 UBS 的战略展望。 UBS 指出黄金上涨的三大中期驱动因素 UBS 确定了支撑每盎司 5,000 美元目标的三项结构性因素。该行预计，通胀将逐步降温，使美联储能够在今年维持利率稳定，然后于 2027 年恢复宽松。“这应为黄金创造更有利的环境，因为政策利率预期下移可能会降低实际收益率、打压美元，并有助于提振黄金投资需求，”UBS 策略师在给客户的报告中写道。 美元面临结构性挑战，包括巨额财政和外部赤字，以及投资者对美元

特朗普总统于周五宣布对外国制造的无人机组件征收进口关税，推动美国无人机股上涨。白宫表示，征收关税旨在迅速扩大美国无人机产能，以确保国家和经济安全，并指出，依赖外包零部件会带来网络安全风险。Unusual Machines股价飙升10%，Red Cat上涨约5%，AeroVironment和Kratos也走高。该指令规定，根据无人机的性能和原产国不同，关税税率为10%至100%。此举正值美国寻求扩大国内无人机制造规模、减少对外国供应商依赖之际，尤其是降低对中国的依赖；中国一直主导着全球无人机市场。 特朗普政府宣布无人机进口的阶梯式关税结构 白宫指令规定，配备热成像等敏感军事功能的大型无人机需缴纳100%的关税，而不具备此类功能的小型无人机需缴纳25%的关税。特朗普政府对来自欧盟、日本、列支敦士登、韩国、瑞士和台湾的无人机及零部件征收15%的关税。英国无人机进口面临10%的关税。白宫在一份声明中表示，关税将在保护美国国家安全和国防工业基础的同时创造新的就业机会。 关税宣布后美国无人机股上涨 无人机及无人机组件制造商Unusual Machines周五股价飙升10%。Red Cat上涨约5%

未来资产全球投资公司全球 ETF 部门负责人金尚烈在接受韩国经济 TV 采访时评估了半导体行业前景，并建议投资组合不应局限于存储芯片。金尚烈认为，7 月半导体股票回调是快速上涨后的自然回撤：三星电子股价在 2025 年 6 月至 2026 年 6 月期间上涨了 450%，SK 海力士则飙升超过 800%。Meta 关于进军云计算业务的言论引发了市场对 AI 半导体见顶的担忧，并触发了此次回调。金尚烈强调，在继续看好行业前景的同时，有必要将集中于存储芯片的投资组合分散至更广泛的半导体价值链。 金尚烈认为 7 月半导体回调是自然回撤 金尚烈表示，7 月半导体股票调整是短期快速上涨后的自然回撤，并不意味着行业基本面恶化。在截至 2026 年 6 月下旬的一年期间，三星电子股价上涨了 450%，SK 海力士股价则飙升超过 800%。Meta 暗示将进军云计算业务，引发了市场对 AI 半导体行业见顶的担忧，为此次回调提供了催化剂。 中国半导体竞争对手在不同产品类别中的表现不一 金尚烈判断，中国半导体企业在不同产品类别中的竞争所构成的威胁程度各不相同。在 NAND 闪存领域，长江存储（YMTC）的

Copper Markets (US) Inc. 于 8 月 12 日宣布，该公司已在美国证券交易委员会（SEC）注册为经纪交易商，并成为美国金融业监管局（FINRA）成员。该美国实体将为机构客户提供托管、质押、融资和场外交易服务，同时提供接入 Copper ClearLoop 抵押品网络的渠道。此次注册回应了数字资产市场面临的一项基础设施挑战：交易场所持续运营，但托管、信贷和抵押品操作仍分散在不同法律实体、司法管辖区和运营时段之间，从而给机构工作流程造成摩擦。 Copper Markets US Inc. 获得 SEC 和 FINRA 注册 8 月 12 日的公告标志着 Copper 通过受监管的美国本土实体进入美国证券市场。Copper Markets (US) Inc. 已在 SEC 注册为经纪交易商并成为 FINRA 成员，从而建立了该公司所称的合格托管人架构。正如 FinanceFeeds 报道的那样，此项进展是在 Copper 于 5 月通过其 ClearLoop 网络转向机构结算和抵押品流动性的战略调整之后出现的。 这家美国经纪交易商为包括代币化资产在内的证券相关服务提供

根据 RCN Capital/CJ Patrick Company 投资者情绪指数（ISI），截至 6 月底，住房投资者的信心处于至少三年来的最低水平。这项针对翻修转售和租赁业务中 300 多名投资者开展的季度调查显示，投资者情绪连续第二个季度下滑，降至历史最低水平。投资者表示，对利率、不断上涨的保险费和房价，以及与伊朗的持续冲突的担忧，是导致他们悲观情绪的主要因素。仅有 26% 的受访者表示市场状况好于一年前，这是该调查自 2023 年开始以来的最低比例，低于第一季度的 35%；与此同时，45% 的受访者表示市场状况恶化，为该调查历史上的最高比例。 ISI 调查显示投资者信心创历史新低 RCN Capital/CJ Patrick Company 投资者情绪指数于 6 月底对翻修转售和租赁业务中的 300 多名投资者进行了调查。绝大多数受访投资者属于小型至中型投资者，这与近期颁布的《21 世纪住房之路法案》所涵盖的大型机构投资者形成对比。该法案禁止拥有至少 350 套独栋住宅的投资者收购更多独栋住宅。 RCN Capital 是一家面向房地产投资者的私人贷款机构，其首席执行官 Jef

Paxos 是黄金支持的加密货币 PAX Gold（PAXG）的发行方，于 8 月 13 日推出了重新设计的分配系统，可实时将每枚代币与特定的实物金条关联起来。此次升级旨在提升透明度、处理效率、监管准备程度以及对多个区块链网络的支持。PAXG 代表存放在伦敦金银市场协会认可的伦敦金库中的一金衡盎司纯金，且每枚代币都对应一部分可识别的实物黄金，而不是依赖对汇总持仓进行定期核对。 Paxos 将 PAXG 处理时间从两小时缩短至毫秒级 Paxos 表示，其新的实时分配引擎将处理时间从约两小时缩短至毫秒级，转账、铸造和销毁交易现在几乎会立即反映在底层金条分配中。此次升级取代了 Paxos 之前基于批次的分配流程，该流程每两小时重新计算所有持有者的黄金所有权。 在新系统下，实时差异引擎只记录单笔交易产生的变化。Paxos 报告称，这些事件的平均处理时间为 1.24 毫秒。当持有者转移 10 金衡盎司 PAXG 时，系统几乎可以立即更新与发送方和接收方相关的分配。该方法减少了反复重新计算整个分配数据库所带来的计算负担。 每小时优化整合碎片化黄金分配 Paxos 引入了一项每小时运行的定期优化流程

美国股市于 8 月 14 日（当地时间）上午 9:40 开盘涨跌不一，投资者消化弱于预期的 7 月零售销售数据以及美国与伊朗之间不断升级的紧张局势。道琼斯工业平均指数下跌 0.12%，至 53,775.84 点；标普 500 指数上涨 0.04%，至 7,802.26 点；纳斯达克综合指数上涨 0.09%，至 26,827.28 点。美国商务部报告称，经季节性调整后，7 月零售销售额环比下降 0.6%，至 7636020亿美元，未达到市场普遍预期的 0.1% 增长。令人失望的零售销售数据降低了市场对美联储 9 月加息的预期。CME FedWatch 显示，数据公布后美联储 9 月加息的概率为 30.6%，低于前一天的 33.9%。此前公布的 7 月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据均符合预期。地缘政治风险限制了市场涨幅。阿联酋国有石油公司 ADNOC 报告称，两艘船只在通过霍尔木兹海峡时遭到袭击，促使美国国防部长 Pete Hegseth 警告称，美国海军可以无限期维持此类封锁；财政部长 Scott Bessent 宣布，下周将采取进一步措施，把经济孤立与霍尔木兹海

美元指数（DXY）在纽约外汇市场14日美东时间上午7:30下跌0.308%至99.652。受通胀指标降温影响，市场对美联储加息的预期下降。CME FedWatch工具显示，利率维持不变至9月的概率为69.4%，较前一日上升3.3个百分点。此前公布的7月消费者价格指数（CPI）符合预期，生产者价格指数（PPI）增速放缓。英国第二季度国内生产总值同比增长1.2%，超过市场预期的1.1%，英镑延续在主要货币中的强势表现。 美联储加息概率下降，美元指数下跌 据Yonhap Infomax报道，美元指数反映美元兑六种主要货币的价值，上一交易时段收于99.960，随后于14日美东时间上午7:30跌至99.652。CME FedWatch工具于美东时间上午7:11显示，合约市场定价表明，联邦基金利率维持不变至9月的概率为69.4%，高于前一日的66.1%。这一变化发生在7月消费者价格指数符合预期、生产者价格指数进一步放缓之后。 在持续的中东紧张局势下，9月交割的西德克萨斯中质原油期货在每桶81.50美元附近交易，延续坚挺表现。三菱日联金融集团高级外汇分析师Lee Hardman指出：“尽管市场对美联

Binance 将于 8 月 23 日起停止处理涉及加密货币交易所 HTX 以及其他 10 家被列出的加密平台和服务提供商的交易。该加密货币交易所在周五发布公告称，近期的监管进展是其做出这一决定的原因。自 8 月 23 日起，Binance 将停止处理涉及 HTX、Rapira、Aifory Pro、ABCeX、WhiteBird、NoOnecrypto INC.、Tradex、Monease Ltd、BitPapa、Exnode 和 EXMO 的交易。HTX 前身为 Huobi，于 7 月下旬被列入欧盟对俄制裁措施的名单；英国政府则于 5 月将 Huobi Global S.A. 列入制裁名单。 HTX 被列入欧盟和英国对俄制裁名单 HTX 前身为 Huobi，于 7 月下旬被列入欧盟对俄制裁措施的名单。英国政府还于 5 月将 Huobi Global S.A. 列入制裁名单，称有“合理理由怀疑”该公司通过向 A7 LLC 和 Garantex Europe OU 提供金融服务，或使其获得资金和经济资源，从而支持俄罗斯政府。英国金融制裁实施办公室随后表示，认为 HTX 交易所本身也受

总统西里尔·拉马福萨呼吁南部非洲发展共同体（SADC）成员国利用该地区丰富的矿产、农业、能源和人力资源，推动自身的工业革命，减少对外部市场的依赖。在周五于夸祖鲁-纳塔尔大学（UKZN）韦斯特维尔校区举行的公共讲座上，拉马福萨表示，在德班举行第46届SADC峰会前夕，SADC拥有建设繁荣工业化地区所需的资源、市场和机构，但需要以更大的紧迫感开展工作，将这一潜力变为现实。他说，该地区持续依赖外部市场，使其经济容易受到全球性中断的影响，也削弱了其充分实现资源价值的能力；尽管该地区有能力生产所有所需的商品和服务，但SADC成员国之间的贸易额仅略低于合计贸易总额的四分之一。此次公共讲座以“将SADC 2050愿景转化为行动：迈向团结、平等与共同繁荣的路径”为主题。 区域自力更生与贸易依赖 拉马福萨表示，SADC成员国之间的贸易额仅略低于合计贸易总额的四分之一，但该地区拥有生产所有所需商品和服务的条件。他说，该地区拥有所有能源来源、生产所需全部粮食的土地和手段、矿产资源，以及将这些资源转化为制成品所需的技术和专业知识。他补充说，该地区还拥有为产业融资和建设所需基础设施提供资金的金融机构、融资工具和

共和党参议员 Jim Banks 今日发表一封信，呼吁特朗普政府为美国科技公司开发开放权重 AI 模型提供激励措施，并指出美国日益依赖中国制造的 AI 系统令人担忧。这位负责监督国家安全事务的参议院军事委员会成员将这封信发给了特朗普的经济顾问 Christopher Phelan。随着中国企业开发的开放权重 AI 模型在美国日益普及，华盛顿方面已提出安全担忧，担心中国企业可能在 AI 行业的关键领域取得优势。 开放权重与闭源权重 AI 模型解析 据消息人士透露，开放权重模型是指模型权重公开可访问的 AI 系统。示例包括 Meta 的 Muse Glimmer、英伟达的 Nemotron，以及初创公司 Thinking Machines 的 Inkling。用户可以下载这些模型，并针对特定任务进行微调，使用成本也更加低廉。 闭源权重 AI 工具通常被认为功能更强大，因为模型开发者控制着模型权重。典型示例包括 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude，以及 Google 的 Gemini。 Banks 敦促限制中国企业获取半导体 Banks 在信中表示，美国政

比特币于 2026 年 8 月 14 日回落至 62,773 美元，过去 24 小时内下跌约 1.24%，此前未能维持向 64,000 美元发起的上攻。根据 QCP Capital 的市场分析，此次走势反映了跨资产领域积累的压力，包括地缘政治风险上升、布伦特原油价格在每桶 88 美元附近走强、全球流动性存在不确定性，以及此前利好的美国宏观经济指标未能形成后续推动。全球加密货币市值为 2.16 万亿美元，反映出数字资产普遍走弱，尽管近期数据显示，7 月总体消费者价格通胀率同比从 6 月的 3.5% 放缓至 3.4%，核心 CPI 则从 2.6% 降至 2.5%。 美国通胀数据显示有所缓和，但比特币仍处于区间震荡 近期通胀数据进一步强化了价格压力趋于缓和的态势。7 月总体消费者价格通胀率同比从 6 月的 3.5% 放缓至 3.4%，核心 CPI 则从 2.6% 降至 2.5%。生产者价格也低于预期，7 月总体 PPI 持平，而市场预期为上涨 0.2%。在这些数据发布前，7 月就业报告已明显疲弱，显示非农就业人数下降，且此前几个月的数据被下调。总体而言，这些数据降低了市场对货币政策立即收紧的

TRON 于 2026 年 8 月 13 日与 Fireblocks Flow 完成集成，使企业能够通过 Fireblocks 的机构级基础设施直接从 TRON 钱包接收稳定币支付和存款。此次集成旨在为寻求基于区块链的支付结算方案的企业拓展基础设施选择，同时加强链上网络与传统业务流程之间的连接。随着稳定币在跨境转账和资金管理业务中的采用率不断提升，企业日益需要能够支持区块链交易并配备机构级运营工具的基础设施。 此次集成将 TRON 区块链网络与 Fireblocks 的机构级基础设施连接起来，为企业通过链上结算通道接收数字资产支付提供了更多选择。用户无需通过独立的结算安排转移资产，交易即可通过 Fireblocks 基础设施进入其支付工作流程。 Fireblocks 基础设施支持稳定币结算 此次集成建立在 Fireblocks 现有结算能力的基础上，使参与的企业能够以偏好的稳定币接收资金。这可以让企业在管理收到的数字资产支付时拥有更大的灵活性，同时减少为不同区块链网络维护独立系统的需求。 对于企业而言，通过成熟的机构级基础设施接收稳定币，可以简化将数字资产纳入支付运营的流程。企业可以利