Gate 深度报道与加密市场分析

据美国媒体 Teslarati 报道，Tesla 于上月 22 日提交了许可申请，计划以“Project Crystal Sun”为项目名在得州建设一座太阳能电池制造工厂。这项 1680亿美元（约 14 万亿韩元）的投资，紧随 Tesla CEO 兼 SpaceX CEO 埃隆·马斯克提出的至少 1010亿美元（约 24 万亿韩元）半导体生产项目 Terafab。太阳能电池工厂是马斯克垂直整合战略的一部分，旨在为太空 AI 数据中心提供能源。马斯克于今年早些时候在达沃斯世界经济论坛上表示，该计划将在三年内成为现实。此举与特朗普政府于 6 日宣布的太阳能政策一致。该政策针对中国制造商，对外国多晶硅产品征收关税，并设定最低进口价格。 Tesla 在得州郊区提交太阳能工厂许可申请 候选建设地点位于得州主要城市之一休斯敦附近的郊区，距离休斯敦约 40 分钟车程。Tesla 尚未将该地点确定为最终厂址。根据申请，Tesla 还在审查得州以外的一处未具名备选地点。对于计划在美国进行大规模投资的全球企业而言，这是标准程序，因为这些企业通常会评估自己能够从多个州获得多少激励。 Tesla 请求 10

BBC于5月13日（当地时间）报道称，被称为“东学蚂蚁”的韩国散户投资者因韩国股市的极端波动遭受了重大损失。这家英国广播公司指出，全球人工智能热潮导致韩国主要半导体公司股票大幅波动，直接影响了那些动用原本用于购房、结婚和创业的积蓄进行投资的个人投资者。韩国股市高度集中于半导体股票，Samsung Electronics和SK Hynix占KOSPI市值近一半，加剧了过山车式的交易环境。 BBC报道称韩国投资者直接遭受股市波动冲击 BBC于5月13日（当地时间）发表了一篇题为《韩国股市极端波动令投资者遭受重创》的文章。报道称，全球人工智能热潮导致韩国主要半导体公司的股价大幅波动。5月14日，KOSPI收于6,977.94点，上涨164.60点，即2.42%。5月3日，KOSPI收于6,257.45点，较前一交易日下跌5.12%。 韩国散户投资者分享半导体股票亏损经历 计划于今年晚些时候结婚的银行职员Kim Yong-jun告诉BBC，他上个月在股市中损失了2000万韩元，这笔钱原本是他为婚房攒下的。Kim表示，他的许多朋友将全部积蓄投入股市，如今正面临绝境。 将公司奖金约一半用于购买SK

迪士尼股票周五收于106.85美元，当日上涨1.96%，过去一个月上涨11.19%；数小时前，漫威影业在D23活动上首映了《复仇者联盟：末日之战》的预告片。预告片发布前，股价涨势就已开始，原因是迪士尼本月公布了强劲的财年第三季度业绩：营收达到252亿美元，调整后每股收益为2.06美元。这一股价表现反映出投资者对迪士尼娱乐系列的信心重新增强，尤其是对漫威作品的信心。目前，该工作室正为其下一部重要商业大片于12月18日院线上映做准备。 迪士尼公布财年第三季度营收252亿美元 迪士尼最新季度营收达到252亿美元，同比增长7%，分部营业利润为56亿美元。调整后每股收益达到2.06美元，高于上年同期的1.61美元。 主题公园和邮轮业务贡献最大，营业利润为30.2亿美元。流媒体业务推动娱乐部门增长64%。随着节目制作成本上升，体育业务下滑17%。 该股目前较一年前下跌7.47%，仍远低于2021年3月创下的203.02美元峰值。标普500指数在温和的7月通胀数据公布后创下历史新高。 漫威影业在D23公布《复仇者联盟：末日之战》预告片 周五，阿纳海姆会议中心举行的迪士尼娱乐展示会揭晓了该预告片。乔·

韩国散户投资者在12日和13日净买入了价值6.6285亿美元的3倍杠杆半导体ETF SOXL，扭转了本月早些时候的大规模抛售。随着全球半导体股票反弹，对行业见顶的担忧有所缓解，投资者随后展开抢购。根据韩国证券存托院15日公布的数据，投资者仅在12日就买入了5.4446亿美元的SOXL，并在13日追加买入1.1839亿美元。这与3日形成鲜明对比，当天投资者单日卖出了6.6439亿美元；而从3日至11日，累计净卖出额为16.389亿美元。SOXL以3倍杠杆跟踪费城半导体指数的每日表现。该指数13日反弹至12,456.00，此前曾于上月29日跌至10,447.49。 韩国投资者两日净买入6.6285亿美元SOXL 韩国散户投资者在12日和13日净买入了价值6.6285亿美元的SOXL（DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS ETF）。12日，他们买入5.4446亿美元，随后在13日追加买入1.1839亿美元。两日净买入额约为排名第二的Alphabet的13倍，后者同期净买入额为6209万美元。SOXL是一只杠杆ETF，跟踪费城半导体指数每日回报的3

特朗普政府于当地时间7日宣布向关键矿产和电池项目投资30亿美元，加速了全球对战略资产的竞争。美国国防部战略资本办公室（OSC）承诺向澳大利亚Sunrise Energy Metals提供4亿美元的条件贷款，并向电池公司Sila Nanotechnologies投资14亿美元。此举旨在以美国及其盟友为核心重组供应链，减少对中国的依赖，因为半导体、国防、AI数据中心和未来产业都需要这些矿产。金融分析师认为，在地缘政治供应链碎片化加剧之际，这重新定义了电池和稀土元素，使其不再只是可再生能源材料，而是战略性国家安全资产。 美国向关键矿产供应链投入30亿美元 据金融投资业界15日消息，特朗普政府于7日宣布了总额约30亿美元（4.2万亿韩元）的关键矿产和电池项目投资计划。国防部下属战略资本办公室将向澳大利亚Sunrise Energy Metals提供4亿美元（约5600亿韩元）的条件贷款，并向电池公司Sila Nanotechnologies投资14亿美元（约1.9万亿韩元）。通过这一举措，美国计划以美国及其盟友为核心，重组目前高度依赖中国的关键矿产供应链。 战略矿产被重新定义为国家安全资产 这

超级厄尔尼诺正在扰乱全球农产品市场，因为异常气候模式正在损害咖啡、可可和糖的种植区域。美国气候预测中心（CPC）/国际气候与社会研究院（IRI）预测，厄尔尼诺持续至明年5月的概率超过90%，持续至年底（10月至12月）的概率为100%。这一气候现象在澳大利亚和印度引发干旱，同时导致秘鲁、厄瓜多尔和巴西出现低气压和高温，直接影响这些商品作物的种植。高盛预测，超级厄尔尼诺可能导致全球食品价格上涨15.8%，涨价可能持续至2028年下半年。伦敦洲际交易所（ICE）的可可期货近三个月已上涨超过30%，同期咖啡和糖的价格均上涨超过10%。 美国CPC/IRI预测厄尔尼诺持续至明年5月 据美国气候预测中心（CPC）/国际气候与社会研究院（IRI）预测，厄尔尼诺持续至明年5月的概率超过90%。即使只看短期内持续至年底（OND：10月至12月）的情况，厄尔尼诺持续的概率也达到100%。当前厄尔尼诺的强度高于往常，太平洋海水温度较正常水平上升超过2°C。这是全球变暖导致海洋热量积累与大气环流紊乱复杂相互作用的结果。 气候模式扰乱咖啡、可可和糖的产量 厄尔尼诺会给巴西和哥伦比亚带来强降雨，这两个国家是阿拉

瑞士在线银行集团 Swissquote 报告称，2026 年上半年其加密货币收入同比暴跌 66.2% 至近 1800 万美元，导致其自营加密货币交易所 SQX 的数字资产库存产生 650 万美元的按市价计价估值亏损，并拖累股价下跌 12%。此次加密货币业务低迷归因于比特币交易疲软、地缘政治摩擦、利率高企以及数字市场普遍存在的风险规避情绪，促使管理层将 2026 年收入目标从 9.34 亿美元下调至 8.97 亿美元。尽管短期面临加密货币业务逆风，Swissquote 仍维持 1184亿美元的创纪录客户资产以及约 2.25 亿美元的稳健税前利润，税前利润率为 50.2%，同时维持其 2028 年约 6.15 亿美元的税前利润目标不变。 Swissquote 报告 2026 年上半年财务业绩 Swissquote 的客户资产总额同比增长 19.8%，达到 2026 年上半年创纪录的 1184亿美元（963 亿瑞士法郎）。净总收入小幅增长 1.7% 至 4.47 亿美元，而税前利润仍保持在约 2.25 亿美元的稳健水平，税前利润率维持在 50.2%。该集团的数字资产业务面临严重逆风，凸显出散

美林证券于14日发布报告称，Google、Amazon、Microsoft 和 Meta 等超大规模云服务商之间的竞争将在今年下半年从比拼谁投入更多 AI 资金，转向比拼哪些公司能够持续承担 AI 投资成本。该分析基于第二季度财报。此前，大多数超大规模云服务商已上调资本开支计划，但随着自由现金流担忧浮现，市场审视进一步加剧。这表明，需求驱动的半导体周期使超大规模云服务商的财务耐力成为决定 AI 竞赛赢家的关键。 Goldman Sachs 预计超大规模云服务商到2031年的资本开支将达7.6万亿美元 Goldman Sachs 预计，美国超大规模云服务商的资本开支今年将达到约8000亿美元（约合1,134.56万亿韩元），明年增至1万亿美元，到2031年累计达到7.6万亿美元。预测表明，如果自由现金流从2028年起大幅增加，当前的投资最终可能被证明是合理的；但在此之前，各公司必须应对一到两年的艰难期。 预计自由现金流将在今年第四季度转为负值 超大规模云服务商的自由现金流恶化速度快于预期。第一季度财报发布后，分析师预计自由现金流将在明年上半年左右转为负值。然而，在第二季度财报公布后，当前

韩国政府于 8 月 13 日宣布“8·13 房地产供应措施”。证券分析师预计，近期该措施对建筑股的影响将大于对房价的影响。现代汽车证券的 Shin Dong-hyun 表示，鉴于需要修订相关法律，且从开工到入住之间存在时间滞后，供应措施对房价的即时影响有限。根据 14 日发布的券商研究报告，该措施旨在通过加快建设进度和扩大民间参与公共住房建设来稳定房地产市场，中型建筑公司和水泥制造商被确定为主要受益者。 分析师预计建筑股表现将优于房价影响 现代汽车证券认为，该政策对建筑股的影响将比对房价的影响更快显现。Shin Dong-hyun 在 14 日发布的行业报告中表示，“对建筑股的影响将大于对房价的影响”，并称“这些供应措施对房价的即时影响预计微乎其微”。该分析师指出，缩短开工流程需要修订相关法律，而房地产政策本身的效果具有较高不确定性。现代汽车证券表示，私人建筑公司参与度的提升可以更快得到确认，随着整体建设规模扩大，建筑订单总额预计也将增加。该券商给予建筑行业“超配”评级。 中型建筑公司和水泥制造商被确定为主要受益者 预计中型建筑公司将从公共住房项目扩张和金融支持中获得最大收益。现代汽车

Galaxy Digital 在周五发布的一则 X 帖子中，将《数字资产市场明确法案》（CLARITY）于 2026 年通过的概率预估下调至 10%。该公司警告称，多项政治问题仍未解决，参议院在 9 月 14 日复会后，只有大约两到三周的时间通过该法案。CLARITY 法案旨在为美国数字资产建立首个监管框架，但由于其中的稳定币收益条款，遭到了民主党人和银行业的反对。 参议院面临通过 CLARITY 法案的紧迫时间表 参议院将于 9 月 14 日复会，届时只有大约两到三周的时间通过 CLARITY 法案。Galaxy 全公司研究主管 Alex Thorn 在周五发布的一则 X 帖子中写道，除非议员们返回华盛顿后立即举行首次推进动议表决，否则 CLARITY 法案只有在“几乎占满整个工作期”的情况下，才有足够时间通过参议院。 议员必须解决道德规范和稳定币问题 Thorn 表示，议员们仍需处理多个问题，包括政府官员参与加密货币相关事务时应遵守的道德规范，以及银行围绕稳定币收益条款施加的压力。这些尚未解决的政治问题促使 Galaxy 下调了该法案的通过概率预估。 Galaxy 自 5 月以来第

KB Securities 分析师 Kim Dong-won 最近发布了看好 Samsung Electronics 和 SK Hynix 股票的报告，预计明年两家公司合计实现 964 万亿韩元的营业利润，尽管其他券商普遍对“半导体见顶”持悲观态度。乐观情绪源于该分析师的评估：存储器行业的供应限制将持续至 2028 年，且目前已有 60% 的产量通过长期合约被超大规模云服务商锁定。这与包括 Kiwoom、Mirae Asset、Shinhan 和 Samsung Securities 在内的竞争券商形成鲜明对比，后者最近下调了 Samsung 的目标价格。 KB Securities 预计两家公司合计实现 964 万亿韩元营业利润 据金融投资行业 15 日消息，KB Securities 研究部门负责人 Kim Dong-won 在最近的报告中表示：“Samsung Electronics 和 SK Hynix 的合计营业利润预计将从去年的 91 万亿韩元，大幅增至今年的 641 万亿韩元（Samsung Electronics 382 万亿韩元、SK Hynix 259 万亿韩元），

据市场分析师 Xaif Crypto 称，Morgan Stanley 在最新的 Form 13F 文件中披露了其持有的三只 XRP 交易所交易基金。这些持仓包括 6,715 股 Franklin XRP ETF、255 股 REX-Osprey XRP ETF 以及 67 股 Bitwise XRP ETF。这些持仓代表机构通过受监管的投资产品获取 XRP 敞口。该文件进一步体现了华尔街公司不断增加 XRP 相关产品敞口的更广泛趋势，其他 SEC 文件也显示，机构投资者持有 Bitwise XRP ETF。 Morgan Stanley 在 13F 文件中持有三只 XRP ETF 据市场分析师 Xaif Crypto 强调的数据，这些持仓涉及三只不同的交易所交易基金，而非单一的 XRP 投资产品。这些持仓包括 6,715 股 Franklin XRP ETF、255 股 REX-Osprey XRP ETF 以及 67 股 Bitwise XRP ETF。这些持仓相较于 Morgan Stanley 的总投资组合规模较小，而 13F 文件仅有限地揭示了该银行更广泛的投资策略。 其他

约旦应用科学私立大学的四名学生组成 J0yB0y 战队，成功晋级 SCAN 2026 决赛，并将于 9 月 28 日上午 9 点在首尔参赛。该战队在全球首届虚拟资产追踪竞赛预赛中，从 416 支战队（共 754 名参赛者）中跻身前 20，成功获得决赛资格。战队成员分别在网络安全、区块链技术、数字取证和计算机科学领域拥有专业知识。他们组建战队，旨在结合各自不同的技术优势，在数字资产调查领域参与国际竞争。SCAN 2026 由数字资产信息公司 D'Asse 主办，Chainalysis 担任 CTF（夺旗赛）合作伙伴，旨在提升数字资产网络安全和调查能力。 组建战队，结合网络安全与区块链专业知识 J0yB0y 战队因成员共同对网络安全、数字资产、区块链技术和数字取证感兴趣而组建。四名成员均为约旦应用科学私立大学的学生。战队成员的专长涵盖网络安全、计算机科学、编程、区块链分析和数字取证。据战队介绍，他们的优势在于根据个人专长分工、相互质疑假设，并在得出最终结论前综合各项发现。战队表示，这种方法帮助他们在比赛的时间限制内高效解决问题。 J0yB0y 从 416 支参赛战队中晋级决赛 该战队表示，

三星电子和 SK Hynix 这两家韩国领先的半导体公司，截至 6 月末散户股东总数已超过 1,100 万人。根据金融监督院电子披露系统于本月 15 日披露的半年度报告，这一增长反映出市场对半导体行业复苏和股价上涨的预期不断增强。仅今年上半年，两家公司散户股东人数合计增加约 605 万人。SK Hynix 的散户股东达到 346.1526 万人，三星电子达到 797.1242 万人，两家公司均创下半年度新高。 三星电子和 SK Hynix 散户股东人数达到 1,143.2768 万人 截至 6 月末，SK Hynix 的散户股东总数为 346.1526 万人，占公司 346.1533 万名股东总数的 99.99%。这一数字较上年 6 月的 681,671 人增加了 277.9855 万人，较上年年末的 118.6328 万人增加至约 3 倍。散户投资者持有 4.84 亿股，约占 SK Hynix 已发行股份总数 7.13 亿股的 67.98%。SK Hynix 将持有公司已发行股份不足 1% 的投资者归类为散户股东。 截至 6 月末，三星电子散户股东达到 797.1242 万人，创下半

韩国国民年金公团（NPS）第二季度美国股票持仓录得33万亿韩元的估值收益，这得益于七大科技巨头（M7）大型科技股和半导体板块上涨。该养老基金通过主动调整现有持仓实现收益，同时扩大了对航空航天和加密资产的投资。据金融投资业界15日消息，NPS正加快将投资组合多元化至新兴领域，同时保留传统科技股仓位。 NPS将投资组合扩展至航空航天和加密资产 NPS在此期间扩大了对航空航天和加密资产的投资，以实现投资组合多元化。该养老基金主动调整现有持仓，从美国大型科技股和半导体板块的上涨中获利。 常见问题 NPS第二季度获得33万亿韩元收益的驱动因素是什么？ 收益源于第二季度美国七大科技巨头（M7）大型科技股和半导体板块上涨。 NPS如何实现投资组合多元化？ NPS在维持美国大型科技股仓位的同时，扩大对航空航天和加密资产的投资，并主动调整现有持仓以获取收益。

爱尔兰副总理兼财政部长 Simon Harris 于 8 月 13 日推出该国首个国家反洗钱战略，为加密资产和加密货币转账引入新规。Harris 在一份声明中表示，该倡议旨在应对犯罪组织利用新技术、加密资产和复杂的国际金融网络隐藏犯罪所得的问题。该战略代表着爱尔兰多年来对金融犯罪框架最重大的强化，旨在采取全政府方针，防止犯罪分子、诈骗者和恐怖主义资助者利用国家金融体系。 爱尔兰为反洗钱框架确立五项战略重点 该战略围绕五项战略重点构建：加强国家协调、更好地了解风险、建立更强有力的监管框架、提升能力以及加强国际合作。该战略的制定是在近期发布《2026 年洗钱、恐怖主义融资和扩散融资国家风险评估》及其配套《优先行动实施计划》的基础上进行的。 该倡议旨在提高公司所有权的透明度，并针对有限合伙企业和风险较高的公司实体引入新的披露要求，以阻止犯罪分子利用复杂的公司结构隐藏身份。政府还希望实现金融情报能力现代化，并增强国家侦查网络诈骗、规避制裁及其他新兴金融犯罪威胁的能力。该战略包括加强政府部门之间的信息共享和对金融机构的监管，并改善对包括博彩业在内的脆弱行业的监督。 新规针对加密资产和数字转账 该

美国商务部长 Howard Lutnick 于当地时间 14 日表示，特朗普政府反对 Apple 从中国购买存储芯片。Lutnick 告诉媒体，政府不支持这一做法，存储芯片问题应该有其他解决方案，并强调美国优秀企业使用中国制造的存储芯片并不可取。此番表态之际，Apple 一直在探索中国半导体供应商，以应对企业建设人工智能数据中心的需求激增所导致的存储芯片供应紧张。 Lutnick 确认已直接向 Apple 传达信息 据《华尔街日报》等媒体报道，Lutnick 在接受采访时表示，“特朗普政府不支持这一做法”，并称“存储芯片问题应该有其他解决方案，美国优秀企业使用中国制造的存储芯片并不可取。”当被问及这一信息是否已传达给 Apple 时，他回答称“已明确传达”。 Apple 测试来自 CXMT 和 YMTC 的存储芯片 近期，Apple 将注意力转向中国半导体企业，以缓解存储芯片供应中断。熟悉 Apple 情况的消息人士透露，该公司一直在测试由中国企业长鑫存储技术（CXMT）和长江存储技术（YMTC）制造的存储芯片。外界将这一测试解读为 Apple 考虑将这些产品应用于在中国销售的设备的初

特朗普政府于7日宣布投资30亿美元，用于关键矿产和电池项目，并将这些行业列为战略资产。美国国防部战略资本办公室（OSC）同日还宣布与澳大利亚矿业公司 Sunrise Energy 达成4亿美元的有条件贷款协议。Shinhan Investment & Securities 研究员 Park Woo-yeol 表示，这些投资旨在确保不依赖中国的矿产供应链，并在可再生能源行业发展势头的推动下支持电池产业发展。 美国宣布投资30亿美元用于矿产和电池项目 特朗普政府于7日宣布投资30亿美元，用于关键矿产和电池项目。Shinhan Investment & Securities 的 Park Woo-yeol 报告了这一消息，并向关注这些战略行业的投资者介绍了相关 ETF 产品。 同日，美国国防部战略资本办公室（OSC）宣布与澳大利亚矿业公司 Sunrise Energy 达成4亿美元的有条件贷款协议。Park 指出，如今美国对投资国家重要企业的重视，已经延伸至政府和企业层面。 可用于投资战略资产的 ETF 产品 目前，韩国市场上有18只二次电池 ETF 和5只 ETN。Park 根据交易量判断

Ayala Land 在完成 Glorietta、Greenbelt、TriNoma 和 Ayala Center Cebu 等四家主要商场为期两年的改造工程后，现已进入“商户调整阶段”，以更新商店和餐厅的组合。该公司在周一（8 月 10 日）举行的 2026 年上半年业绩简报会上宣布了这一转型。高级副总裁 Mariana Beatriz Zobel de Ayala 表示，目标是“引入一些概念，使其在某种程度上与全新的实体体验相匹配”。随着 Ayala Land 将资本重新配置到商业开发项目，这一转变也随之而来：上半年商场资本支出飙升 62%，至 92 亿比索；住宅资本支出则下降 24%。 Ayala Land 完成四家主要商场的实体改造 Glorietta 已完成改造，其中包括焕新的影院装饰，以及一座连接 Glorietta 3 外部区域的新步行公园，取代了原来的汽车商场入口。该商场上一次重大改造是在 2012 年。美食广场等部分区域仍在改造中。 Zobel de Ayala 表示，改造后的 Glorietta 和 Greenbelt 应当拥有更加“直观的寻路和动线”。Ayala

JYP Entertainment 股价收于 41,050 韩元，正值公司面临盈利下滑以及旗下核心艺人相关的不确定性。该娱乐公司报告称，第二季度营业利润为 310 亿韩元，同比下降 41.4%，较市场预期低约 18%。iM Securities 在维持“买入”评级的同时，将目标价从 80,000 韩元下调至 60,000 韩元，并指出 TWICE 进入合约续签期，以及 Stray Kids 成员可能在未来两年内陆续入伍，都是可能拖累中长期业绩的变量。JYP 股价已从今年年初的 70,000 韩元区间下跌。在业绩不佳与艺人相关不确定性叠加，以及资金集中流向 Samsung Electronics 和 SK Hynix 等半导体大盘股、娱乐股整体走弱的背景下，股价跌势进一步加速。 JYP 报告第二季度营业利润下降 41.4% JYP Entertainment 披露，第二季度合并营业利润为 310 亿韩元，较去年同期下降 41.4%。同期营收下降 15.1%，至 1,831 亿韩元；净利润下降 40.3%，至 217 亿韩元。 证券公司以艺人不确定性为由下调目标价 iM Securitie