Jukov

這輩子我從來沒有像現在這麼確定：散戶在 RH 前線這裡根本不是絕對的存在。在過去任何一季的前線戰役裡，我都沒有這麼確定，哈哈。

一些想法
Robinhood 的鏈上狀況現在感覺超級超級 PvP。很多趨利的「開發者」顯然已經橋接過來，並且趕著去上線他們的狗屎計畫；字面上就是 200-300 人互相傾倒，彼此倒得要命，還剩下一小撮「可持續」（我想我們得在接下來幾天再評估這個定義）跑者。
宣傳號召者在很多方面的影響力，正以數個量級蓋過基本面；而且很多泡沫的速度跑得比那些在基本面上更站得住腳的對手還要快。
話雖如此，我想相信這只是早期局勢而已，而且某個時候會發生一場向品質的飛躍（也許是在短暫重置/幾次不太好的驚醒之後；以及那些泡沫型計畫的 rug 之後）；所以我想要聚焦的是做平行的事情：
[A] 交易當天的口味，快速止盈。不回頭。
[B] 用這些獲利去在所有高品質計畫中佈置臭臭的限價單（bids），並且具備長期前景
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我承認目前很難穿透煙霧與幻象，但至少就已經可以做一個粗略比較：各個計畫承諾什麼、以及它們有多可持續、在多大程度上有創新且實用——所描述的想法本身到底是否站得住，這至少能讓人看得更清楚：有些幣可能仍然相當被低估：
$QUANT 市值 32 萬 - 這一個在 $INDEX 期間曾拉到最高約 3500 萬市值；但現在是 1900 萬；它背後有相似的產品，且已經證明自己能運作：價值約 75 ETH 已經支付給持有人。它不是只有一桶 18 家科技股，而是總共分配 32 種資

我認為 RH Chain 的趨勢會是科技類專案，並且直接連結到 TradFi/RWA 的敘事，而不是迷因。
第 1，因為這對於能夠在 RH Chain 上取得良好產品市場契合（PMF）來說非常好；第 2，因為背後的「鴻喜」（hopium）是 @vladtenev 會背書它，前提是它真的存在而且有用。

💭 每週展望
5 日排行榜：
S&P +1.2% | Nasdaq +1.7% | DAX -2.8% | CSI300 -1.3% | BTC +1.1% | 原油 +3.1% | 黃金 -1.3%
我們可能終於接近那段約 2 個月的盤整橫行之尾聲。本週已排滿一堆催化劑，唯一尚未確定的是我們將朝哪個方向突破箱體。美國盤偏綠，「世界其他地區」（可理解為：德國 + 中國）則度過更幾天較艱難的日子，只有原油展現真正的強勢；不過在霍爾木茲海峽似乎又被關閉的情況下，這一波漲勢仍意外地算是克制。整體殖利率也在同步上行。
➡️ 上週值得留意的幾件事：
> 原油因 Hormus 標題變得更堅挺，但市場多半對此置之一笑……這也說明地緣政治交易背後實際上有多大的信念。跟過去那 50 次一樣。狼來了那個故事等。
➡️ 本週即將到來的事項：
其實就都集中在一天：週二：
> 美國 CPI：我們預期標題通膨將明顯下滑，從 +4.2% 到 +3.9-4.0%，而核心仍黏著在 +2.9%。核心已經連續數月上探，但目前尚未完全打破去通膨敘事。
> 同一天，Kevin Warsh 將在國會作證。別期待有什麼煙火秀。他會維持原本的風格，並躲開任何對利率路徑的預先承諾。
接著才是真正的催化劑：財報季啟動，傳統上先由大型銀行打頭陣。
> Tue：Citi、Goldman、JPM、BofA、Wells Fargo
> W

在進行了數小時未完成的調研、不確定哪些重要哪些不重要之後，虧損賣出一個倉位並同時關閉一百萬個瀏覽器分頁，既讓人興奮又帶來平靜。騰出心理空間是最被低估的技能之一。

每個人總是在嘲笑Saylor買在高點，你怎麼會覺得他不會也在低點賣出呢？

不要等待 Saylor 爆倉作為底部的最後信號。這不會發生，你將繼續旁觀。

早安
亞洲市場（尤其是韓國KOSPI和日本NIKKEI）正在拋售，拖累其他所有市場：黃金 -2% / 白銀 -5% / 標普500 -0.5% / 納斯達克 -1.3% / 比特幣 -2%
這是新的常態：
> 每一次回調都比我們習慣的更大，這要歸功於更高的整體VIX（以及一位不再提供任何展望的新聯邦主席）。
> 但同時：每一次回調都可能是結束的開始。情緒升高，進一步增加波動性。

許多預期 Warsh 會過於鴿派，因為他是特朗普的最愛選擇，並且幾乎發表了大量對特朗普的友善言論、增長正面信號以及放任主義的展望。
我認為市場現在需要消化（這裡稍作修正）的是，根本找不到鴿派的跡象，更不用說（鴿派的）指引了。
一個巨大的潛在牛市騙局剛剛被消除。

理解為何 $STRC 即使純粹從數學角度來看，忽略所有其他因素，也不會以平價交易是有道理的。
關於 $STRC 背後的數學簡述：
- $STRC 的價格在 $93.3 且支付 11.5% 的股息
- $SATA 的價格在 $100（平價）且支付 13% 的股息
如果你在這裡購買 $STRC ，一旦重新掛鉤，你可以獲得 12.33% 的實際收益率（這本身也是一個風險溢價，大家可能會想要額外的收益）。
所以如果 $STRC 下跌，接近 $89，它現在也支付 13% 的收益率（當然，這忽略了你根據自己的偏好支付的隱含風險溢價）。如果 $STRC 回升到 $100，它仍然比 SATA 少支付 1.75%（這可以被 $MSTR 更高的整體信任分數所抵消）。
在7月1日（或接近之前）他們將宣布下一個月的股息率，我假設是 12-13%。在此之前，根據數學，pico 的底價應該在 $88.5 左右；然後一旦股息率提高，就會重新掛鉤。
免責聲明：這是一個在真空中的理論思想實驗。不包括市場波動和信任風險（BTC/MSTR）。並非偏向正面或負面，因此不要將其解讀為買入/賣出信號。只是想帶來一些真實數據/理由，加入我在 X 上看到的討論。