#SummerCreationCamp ## 上海黃金交易所:7 月 28 日黃金與白銀 T+D 期貨下跌 — 完整詳盡分析
根據上海黃金交易所的消息,2026 年 7 月 28 日早盤交易中,黃金與白銀的 T+D 遞延交割合約均出現明顯下跌。黃金 T+D 下跌 1.02% 至每克 882.99 元結算;而白銀 T+D 則出現更大幅度的 2.56% 下跌,報每公斤 14,095 元。本次早間拋售並非孤立事件——它反映的是一段時間以來在全球市場逐步累積的貴金屬整體走弱格局。
要理解為何會發生這樣的變化,我們需要先看國際層面的全景。現貨黃金(XAU/USD)目前交易在約 4,028 至 4,140 美元區間,較 2026 年 1 月創下的 5,598 美元/盎司歷史高點下跌約 26%。從該高點回調的過程持續且對多頭而言痛苦。自創紀錄高點以來,黃金被困在一個下行的平行通道之中,而多次嘗試突破阻力都失敗了。原本在 1 月到 6 月初期間曾是強力支撐的 4,300 至 4,400 區間,現已反轉成阻力——並且在中旬 6 月的反彈嘗試中被果斷回絕。這一技術面失敗,為當前的走弱奠定了基礎。
推動此次下跌最強大的因素,是美國聯邦準備理事會(Fed)的貨幣政策立場。9 月升息機率已飆升至約 80%,主要由於能源成本上升——布蘭特原油已上漲至每桶 100 美元以上,這會直接推升通膨預期。當通膆維持偏