#每周来晒 #8月CPI数据出炉 8 月 CPI 改變聯準會政策敘事
最新的美國 CPI 報告讓貨幣政策重新成為市場焦點。
8 月整體 CPI 月增 0.4%、年增 3.4%,而核心 CPI 月增 0.3%、年增 2.4%。整體與年度數據符合預期,但通膨情勢仍明顯高於聯準會 2% 的目標。
對我而言,現在最重要的問題已不再只是通膨正在上升還是下降。
更大的問題是,通膨降溫的速度是否足以讓聯準會減少限制性政策。
而目前來看,這個答案對風險資產而言並不完全令人安心。
聯準會政策:市場最大的催化劑
8 月 CPI 數據提高了市場對聯準會即將召開的會議升息的預期。路透社報導,通膨數據公布後,市場對升息的機率預期升至約 82%。
這造成了一種不尋常的市場格局。
投資人希望利率下降,因為更寬鬆的貨幣政策可以支持流動性、股票與加密貨幣。
但具有黏性的通膨讓激進寬鬆政策更難合理化。
與此同時,能源價格仍處於高位,形成另一項聯準會無法完全忽視的通膨風險。
因此對我而言,下一次聯準會決策不只是關於某一個 CPI 數字,而是關於政策制定者是否認為目前的通膨壓力只是暫時性的,還是正在變得持久。
加密貨幣:BTC 仍是我的第一個訊號
衡量加密貨幣風險偏好時,Bitcoin 仍是我會優先觀察的資產。
我的框架很簡單:
如果 BTC 守住主要支撐位,同時股票趨於穩定、殖利率停止加速上升,我會對看漲布局感到更安