Investing With Brandon

A lot of the stocks that were ALL over X this past year have gotten absolutely smoked. How come nobody’s posting about them anymore...
Here’s how far they’re down from their 52 week highs
$EOSE: -91%
$SMR: -90%
$OKLO: -84%
$SOUN: -79%
$RGTI: -79%
$OPEN: -78%
$LUNR: -77%
$JOBY: -75%
$BBAI: -75%
$QBTS: -74%
$ACHR: -72%
$QUBT: -70%
$CIFR: -70%
$ASTS: -70%
$RKLB: -66%
$IREN: -65%
$APLD: -64%
$CRWV: -59%
$IONQ: -58%
$SOFI: -56%
A few things I want you to take from this:
When these were ripping, everyone was posting their gains. Now it’s crickets. Nobody posts the -75%
The average stock on this list

如果你正在採用的任何策略都無法擊敗這個……
你就是在浪費時間。
這顯示了 SP500 $VOO 按時間範圍計算的平均投資報酬率。
每個人都喜歡批評 SP500……但同時，從長期來看，95% 的人都無法擊敗它……
我們來這裡不就是為了賺錢，對吧？

散戶投資人：我在 $NVDA 上持有 8 天，現在虧損 10%。大家都說 AI 泡沫正在破裂。我該賣出嗎？
我：這家公司有什麼改變？
散戶投資人：……股價下跌了
我：那是價格。我問的是公司業務
散戶投資人：我的意思是 CoreWeave 正在爆發問題
我：CoreWeave 是一家可能有債務問題的客戶。有債務問題的不是 Nvidia
散戶投資人：好吧，但還是
我：分析師提高了 Nvidia 本季的獲利預估。替他們製造晶片的 TSM 剛公布獲利成長 69%。ASML 表示它無法製造足夠的機器來滿足 2027 年和 2028 年的需求
散戶投資人：那它為什麼下跌
我：市場對 AI 交易的恐懼。不是公司的問題
散戶投資人：那你在做什麼
我：在波動中保持耐心，並在我的配置比例允許的地方進行配置。只有當投資論點失效時，我才會平倉。我認為投資論點並沒有失效。
賣出前先確認發生了什麼變化。大多數時候，這只是散戶投資人受到情緒影響。

散戶投資人：Nasdaq $Q 剛創下自 6 月以來最糟的一週。你要逢低買進嗎？
我：不是每次下跌都值得買進
散戶投資人：等等，什麼？我以為你是那個「持續投資派」
我：我是啊。我沒有要賣出任何東西。但「我該投入一大筆新資金嗎」是另一個問題
散戶投資人：好，所以現在值得買進嗎
我：我的股票表顯示 $Q 和 $VOO 目前約高於合理價值 5%。即使算上這一週也是如此。
散戶投資人：所以它還是很貴？？
我：有一點。市場先前漲得太熱，現在正在回檔。它更接近合理價值，而不是大甩賣
散戶投資人：那你會怎麼做
我：照常持續買進股票。但我現在還不會增加賣出賣權／買進買權的部位。
散戶投資人：所以你希望它再跌一點
我：如果真的如此，我會很高興。跌得越深，就越有吸引力
在你稱之為逢低買進之前，先了解某樣東西值多少……

有史以來買進 Nasdaq $Q 最糟糕的一天是 2000 年 3 月 27 日。
每股 117.75 美元。正值網路泡沫的最高點。
到了 2002 年 10 月，價格是 20.06 美元。下跌 82%。
光是回到損益兩平就花了大約 15 年……而且這還是假設股息再投資。
但如果你在那個確切的日子買進後什麼都不做，現在價格約為 740 美元。算上股息，你的資金大約變成 7 倍。
而那位在 2002 年 10 月以 20 美元買進的人……單看價格就大約是 37 倍。
同一檔基金。唯一改變的是買進價格。
這就是為什麼我不會只因為某樣東西正在上漲就買進。我希望看到優質公司／ETF 的交易價格接近或低於合理價值。
要有一項好的投資，兩者都必須具備
1. 優質公司／ETF
2. 好價格

過去這一週……
南韓股市創下自 2008 年以來最糟糕的一週。下跌 14.5%
晶片股創下近 20 年來最長的連續下跌紀錄
CoreWeave 下跌 25%，市場開始將其債務定價為有 60% 的機率違約
油價收在接近 110 美元
VIX 幾乎觸及 20
而我的動態牆上充斥著稱這是 AI 崩盤開始的人……
那麼 S&P 500 做了什麼？
本週下跌 1.95%……
距離歷史高點僅差 2%，今年仍上漲約 12%。
朋友們，這不是崩盤……
那麼我這週做了什麼？
基本上什麼都沒做。
在幾個有吸引力的機會上增加了一點配置，但除此之外，我只是保持耐心，並進行配置，以便在進一步上漲或下跌中獲利。
不要情緒化，也不要對每件小事過度反應。
如果你這麼做……很可能是因為你不知道自己持有什麼，也不知道為什麼持有。修正它。

散戶投資人：讓我理解一下。通膨數據很 HOT & 債券殖利率卻下跌了？？
我：沒錯。10 年期殖利率大約在 24 小時內從 5.35% 降至 5.08%
散戶投資人：但高通膨應該意味著更高的利率
我：這就是邏輯。市場短期內不一定遵循邏輯
散戶投資人：所以為什麼會發生
我：大家開始害怕股票 & 轉向債券。當所有人都買進債券時，債券價格就會上漲…… & 當債券價格上漲時，殖利率就會下跌。兩者走勢相反
散戶投資人：所以這只是恐懼
我：大致上是。資金從股票轉向「安全」
散戶投資人：這是壞事嗎？
我：算是相反。較低的殖利率減輕了股票的壓力。& 聯準會本月升息的機率在 2 天內從接近 50% 降至 17%
散戶投資人：所以這個令人害怕的一週，反而讓市場更有吸引力？
我：目前是。殖利率下跌且股價下跌 = 潛在的撿便宜機會。

幾週前我把債券加入我的帳戶，大家都以為我瘋了
「Brandon，市場正在猛漲，你為什麼要買債券？」
因為我的股票表／整體論點顯示，$Q 大約高於合理價值 10%。當市場變得火熱時，我會降低風險……減少賣出賣權，了結 $META 的獲利，並將帳戶中大約 15% 轉入債券
我沒有水晶球。
想抓準市場時機幾乎是不可能的。
我只遵循估值／所有數據的總體情況。
本週 Nasdaq 100 下跌近 5%，晶片股連續 9 天下跌
而今天我開始反其道而行……把部分債券換回股票／選擇權。
市場變得火熱，我就採取防禦。市場變得更便宜，我就重新加碼
這就是整套系統。每天 10 分鐘。

想知道我怎麼判斷這波拋售沒什麼大不了嗎？（不是開玩笑）
沒有人能就它為什麼會發生達成共識
AI 債務。炙熱通膨。伊朗。便宜的中國記憶體晶片。中期選舉。挑一個你的頭條
當真正重大的事情發生時，第一天大家就知道原因。COVID 是件大事。中國入侵台灣也會是件大事
昨天……S&P 下跌 1%，距離歷史高點差 2%……而這裡的每個帳戶都有不同的解釋
所以我做了什麼？
我查看了那些真正能造成影響的數據是否有任何變化。
估值？預期本益比為 19（沒問題）
經濟？失業率為 4.2%（沒問題）
每股盈餘成長？年增 29%（沒問題）
利率？10 年期債券殖利率為 5.1%（沒問題）
沒有任何東西出問題。所以什麼都不會改變。
堅持計畫。
維持比例在合理範圍內。
預期波動。

散戶投資人：市場正在崩盤，老兄。Nasdaq 昨天下跌 2%，晶片遭到重創。我在考慮賣掉所有東西
我：現在 S&P 距離歷史高點還有多遠？
散戶投資人：不知道，大概 15%？
我：2%
散戶投資人：不可能
我：歷史收盤高點是在 10 月 6 日。今天收盤時比那個高點低了約 2%。Nasdaq 距離高點約差 5%
散戶投資人：感覺糟糕多了
我：因為你的動態消息全是這個月虧損 20%、進行瘋狂交易的人……晶片剛剛連續 9 天下跌，而那些人很多都把資金全押在晶片上
散戶投資人：所以 S&P 今年上漲多少
我：約 12%。即使算上這週也是
散戶投資人：...
我：這就是正常的波動，而你猜怎麼著……波動 = 機會。

有人付我 4,754 美元，讓我同意在 2 年後以 350 美元買下他們的 $UNH 股票……
把這句話大聲說出來。聽起來很瘋狂！
他們立刻付給我 4,754 美元，只為了一個承諾
承諾買下一家我本來就很喜歡的公司，而且價格會是我很樂意支付的
如果 $UNH 永遠跌不到那個價位？我什麼都不用做就能保留這 4,754 美元
如果跌到了？我可以折價買進一家優質公司……而且仍然保留這 4,754 美元
而且我的核心投資組合為整筆交易提供了擔保，所以不像 CSP 會有現金拖累。
（嚴格來說，我的 ROI 是無限大，因為這不是 CSP）
喔，而且我只在 2 天前賣出這份合約……
UNH 營收超越預期、上調財測，而這份賣權已經上漲 19.55%
人們說長天期選擇權太慢，因為 theta 很小……
不是 theta 造成這個結果的，而是股價朝公允價值移動所致。
這就是投資組合擔保賣權的力量

你會以為市場在 1 天內下跌了 20%，看看現在有多少人陷入恐慌……
這是正常且合理的波動。
市場估值稍微過高，現在正在重新調整。這沒問題！

散戶投資人：現金擔保賣權現在其實很好。我的現金放在貨幣市場基金裡可以賺取約 4% 的收益，同時為賣權提供擔保
我：所以你的抵押品能賺取 4%
散戶投資人：沒錯，免費的錢
我：我的抵押品是 $VOO & $Q
散戶投資人：等等……什麼？
我：是啊……& Nasdaq $Q 在過去 5 年上漲了 97%……與此同時你每年只能拿到 4%……
散戶投資人：好吧，但如果崩盤……
我：我的比率控制得非常好，即使發生跌幅超過 50% 的深度崩盤，我的基礎投資組合也能支付所有被指派的部位。當然也可以展期。
散戶投資人：所以是 4% 對上 12%+
我：每年，而且是按全部金額計算……& 另外還有相同的賣權權利金
散戶投資人：& 你沒有使用保證金？
我：沒有。股票為賣權提供擔保。即使發生跌幅超過 50% 的崩盤，賣權義務的最大金額也絕不會超過我的基礎投資組合所能負擔的金額。
這就是為什麼我再也不會回頭使用現金擔保賣權。
我透過賣權擔保的投資組合擊敗市場已經超過十年，而且比率始終控制得當！

散戶投資者：JPMorgan Chase $JPM 表示，利率上升可能給經濟帶來壓力，而執行長 Jamie Dimon 表示要為更艱困的環境做好準備。如果 JPMorgan 都感到擔憂，我要轉持現金了
我：他在電話會議上還說了什麼？
散戶投資者：不知道，標題就是這麼寫的
我：他還說「消費者與經濟目前仍處於良好狀態。」
散戶投資者：等等，真的嗎
我：對。他說企業投資與支出仍然強勁。接著他列出了風險……利率、持續高企的通膨、赤字、高資產價格、地緣政治。都很合理。但他從沒說過要賣掉一切。只是說風險確實存在……而風險一直都存在。
散戶投資者：那為什麼標題只用了嚇人的部分
我：嚇人的內容會被點擊。而且為最壞情況做好準備本來就是他的工作，他經營的是一家銀行
散戶投資者：那我該怎麼辦
我：閱讀實際來源，並了解完整的上下文。然後問問自己，這是否會改變你持有的公司兩年後能賺多少
大多數時候並不會。

幾個月前，有人付我 20,946 美元，讓我同意在 2028 年 12 月以 180 美元買進他們的 $NVDA 股票……
把這話大聲說出來。聽起來還是很瘋狂！
他們立刻給了我 20,946 美元，只為換取一個承諾
承諾以一個我會很樂意支付的價格，買下一家我本來就很喜愛的公司
如今，這項承諾已上漲 35.34%（+7,401 美元）
而且這還是在本週所有對 AI 的恐慌性拋售之後。
如果 $NVDA 永遠不跌至 180 美元？我什麼都不用做，就能保留全部 20,946 美元
如果跌到了呢？我可以折價買進一家優質公司……而且仍然保留 20,946 美元
而且我的核心投資組合為整筆交易提供擔保，因此不像 CSP 一樣有現金拖累
這就是投資組合擔保賣權的力量

我每月靠選擇權賺取約 $29k 。
不做日內交易
不做波段交易
不賣備兌買權
不賣現金擔保賣權
不說鬼話
相反地，我這樣做：
建立核心投資組合
賣出以投資組合作為擔保的賣權（而非現金擔保）
用賣出賣權取得的權利金買進 LEAPS
用賣出賣權取得的權利金買進股票
控制好各項比例
我可以向 13 歲的孩子解釋這套方法，而且我很可能會勝過閱讀這篇文章的 95% 的人。
簡單就是勝利。

散戶投資人：油價又漲回每桶 100 美元以上，而且他們又在荷莫茲海峽攻擊油輪。我在考慮先轉為現金，直到局勢平靜下來
我：什麼時候才會平靜下來？
散戶投資人：不知道……等戰爭結束？
我：布蘭特原油在海峽關閉時，三月曾觸及約 118 美元。當時每個人說的都和你現在說的一模一樣……
散戶投資人：那後來怎麼了？
我：幾週後，Nasdaq 創下歷史新高，現在更比那個時點上漲了超過 30%。
散戶投資人：在這一切仍持續的情況下？
我：對。市場不會等到一切都確認無虞才行動。它一旦判斷獲利將會沒問題，就會立刻上漲
散戶投資人：所以你就是選擇忽略它
我：不是忽略它，我只是不會因為這件事賣出。如果油價飆升並拖累整個市場下跌，那正是 1-2 年期的投資組合擔保賣權變得非常誘人的時候，我會賣出更多……只要我的配置比例還有空間
我不會根據一則可能在週五前就改變的頭條新聞，做出持有 2 年的決定……別讓每一則新聞頭條把你嚇到放棄一個很有吸引力的布局