Investing With Brandon
最高等級 0
幣齡 2年
用戶暫無簡介
大家總是問我如何挑選要賣出的投資組合擔保賣權。這是我實際採用的方法
首先，公司必須是頂尖企業，而且股價低於公允價值。如果不是，我就什麼都不賣。我才不在乎權利金有多高。選擇權只是放大某種效果的工具。標的必須夠吸引人。
接著，我會選擇履約價，讓損益兩平價比目前股價低 20-30%。別忘了……一開始股票就得夠便宜。
然後我會選擇一年或更長的到期日。這樣股價才有時間回到公允價值，也有時間讓 EPS 成長。只要你有耐心，這就是推升股價上漲的雙重利多！
接著我會檢查財務比率。如果股價暴跌 50%，我還能睡得安穩嗎？
如果以上條件都符合，我就賣出賣權
那權利金要怎麼處理？買進更多股票……或者在我極度看多時買進一年以上到期的買權
別忘了。
這不是由現金擔保，而是由基礎投資組合擔保。
一旦你理解了，就會懊惱自己沒從一開始就這麼做。
這就是我十多年來打敗市場的方法。
首先，公司必須是頂尖企業，而且股價低於公允價值。如果不是，我就什麼都不賣。我才不在乎權利金有多高。選擇權只是放大某種效果的工具。標的必須夠吸引人。
接著，我會選擇履約價，讓損益兩平價比目前股價低 20-30%。別忘了……一開始股票就得夠便宜。
然後我會選擇一年或更長的到期日。這樣股價才有時間回到公允價值，也有時間讓 EPS 成長。只要你有耐心，這就是推升股價上漲的雙重利多！
接著我會檢查財務比率。如果股價暴跌 50%，我還能睡得安穩嗎？
如果以上條件都符合，我就賣出賣權
那權利金要怎麼處理？買進更多股票……或者在我極度看多時買進一年以上到期的買權
別忘了。
這不是由現金擔保，而是由基礎投資組合擔保。
一旦你理解了，就會懊惱自己沒從一開始就這麼做。
這就是我十多年來打敗市場的方法。
這就是為什麼我用這種方式賣出賣權不會讓帳戶爆倉的數學原理
（以投資組合作為擔保的賣權，不是以現金作為擔保）
假設你有一個 $1M 帳戶。你賣出賣權，承諾買進 $100K 的股票。那是 10% 的指派價值
現在市場崩跌 50%
你的基礎投資組合跌至 50 萬美元。你的賣權義務仍是 10 萬美元。
你還能接受指派嗎？當然可以。賣出 $100K 股，你就能買進一家你本來就看好的優質公司，而且價格也是你早已同意的。
不想接受指派？沒問題。將合約展期，爭取更多時間。
這就是為什麼我在意的是指派價值，而不是保證金要求。我得承擔多少買進義務……而且即使市場崩跌，我的投資組合能否負擔得起。
市場昂貴時，我會讓比例更保守。市場便宜時，我會更積極。
告訴我追繳保證金會從何而來……
根本沒有。
（以投資組合作為擔保的賣權，不是以現金作為擔保）
假設你有一個 $1M 帳戶。你賣出賣權，承諾買進 $100K 的股票。那是 10% 的指派價值
現在市場崩跌 50%
你的基礎投資組合跌至 50 萬美元。你的賣權義務仍是 10 萬美元。
你還能接受指派嗎？當然可以。賣出 $100K 股，你就能買進一家你本來就看好的優質公司，而且價格也是你早已同意的。
不想接受指派？沒問題。將合約展期，爭取更多時間。
這就是為什麼我在意的是指派價值，而不是保證金要求。我得承擔多少買進義務……而且即使市場崩跌，我的投資組合能否負擔得起。
市場昂貴時，我會讓比例更保守。市場便宜時，我會更積極。
告訴我追繳保證金會從何而來……
根本沒有。
我有 90% 的把握，2027 年會出現 15% 的修正
& 我仍然看漲
這兩者可以同時成立。新興的變革性科技總是會帶來波動。AI 是我們這一生中最重大的變革。過程會很顛簸
所以，有件事沒人會問自己……如果你確定明年某個時候會下跌 15%，你還會繼續賣出每週到期的熱門股賣權嗎？
買進下個月到期的買權？
開著融資，All in 買進 3 檔 AI 股票？
人們就是這樣在復甦前被迫出場
我現在就開始為此做準備。我的賣權到期日都在 1 年以上，履約價損益兩平點比一家本來就被低估的公司的股價低 20-30%。我的買權部位大小合適，且到期日都在 1 年以上。我的核心持倉絕不賣出。& 我的各項比率始終都控制得當，所以即使市場大幅下跌，我也能睡得安穩。
無論市場走向如何，都要做好獲勝的準備！
波動 = 機會。
& 我仍然看漲
這兩者可以同時成立。新興的變革性科技總是會帶來波動。AI 是我們這一生中最重大的變革。過程會很顛簸
所以，有件事沒人會問自己……如果你確定明年某個時候會下跌 15%，你還會繼續賣出每週到期的熱門股賣權嗎？
買進下個月到期的買權？
開著融資，All in 買進 3 檔 AI 股票？
人們就是這樣在復甦前被迫出場
我現在就開始為此做準備。我的賣權到期日都在 1 年以上，履約價損益兩平點比一家本來就被低估的公司的股價低 20-30%。我的買權部位大小合適，且到期日都在 1 年以上。我的核心持倉絕不賣出。& 我的各項比率始終都控制得當，所以即使市場大幅下跌，我也能睡得安穩。
無論市場走向如何，都要做好獲勝的準備！
波動 = 機會。
- 1
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EPS 長期而言會推動股價。
不是選舉結果。
別再關注雜訊🥊
不是選舉結果。
別再關注雜訊🥊
散戶投資人：什麼都在跌。現在是買進 LEAP 買權的好時機嗎？
我：買什麼？
散戶投資人：不知道……跌最多的那些？
我：那通常是反過來。跌最多的東西，通常原本也最貴
散戶投資人：那該買什麼？
我：只有在 3 件事都符合時，我才會買 1 年以上的買權。優秀的公司。低於合理價值。而且四大指標看起來都不錯……經濟、利率、估值、獲利成長。
散戶投資人：現在有這樣的標的嗎？
我：Nvidia 的股價約為明年獲利的 17 倍。比 S&P 便宜。成長性又更好。這比那些一天就跌了 15% 的炒作股，離我的選股清單近得多。
散戶投資人：你會投入多少？
我：少量。最多占我帳戶的 2-3%。LEAP 仍然可能變得一文不值
我：而且我會買 1 年以上到期的，讓投資論點有時間發酵。如果我進場得太早，我還有時間。
最好的 LEAP，標的都是那些目前還沒人看好的公司。
沒幾個人懂這點……
我：買什麼？
散戶投資人：不知道……跌最多的那些？
我：那通常是反過來。跌最多的東西，通常原本也最貴
散戶投資人：那該買什麼？
我：只有在 3 件事都符合時，我才會買 1 年以上的買權。優秀的公司。低於合理價值。而且四大指標看起來都不錯……經濟、利率、估值、獲利成長。
散戶投資人：現在有這樣的標的嗎？
我：Nvidia 的股價約為明年獲利的 17 倍。比 S&P 便宜。成長性又更好。這比那些一天就跌了 15% 的炒作股，離我的選股清單近得多。
散戶投資人：你會投入多少？
我：少量。最多占我帳戶的 2-3%。LEAP 仍然可能變得一文不值
我：而且我會買 1 年以上到期的，讓投資論點有時間發酵。如果我進場得太早，我還有時間。
最好的 LEAP，標的都是那些目前還沒人看好的公司。
沒幾個人懂這點……
昨天市場在一天之內發生了這些事：
伊朗外交相關報導傳出後，油價下跌 7.6%
Amazon 上漲約 4%
Lumentum 下跌 15%。Marvell 下跌 9%
Oracle 因籌資 200 億美元而下跌 6%
標普早盤上漲 1%，午後轉跌
VIX 飆升 8%
現在想像一下，若你在這些波動中持有週選擇權。你得同時猜對方向、幅度和時機……而市場正因新聞標題劇烈震盪
這就是短天期選擇權會摧毀散戶帳戶的市場環境
你是否曾好奇，為什麼 Warren Buffett 不會玩預測短期市場走勢的遊戲？現在你知道了。
短期走勢幾乎不可能預測。
人們持續這麼做，是我能取得巨大優勢的重要原因。
伊朗外交相關報導傳出後，油價下跌 7.6%
Amazon 上漲約 4%
Lumentum 下跌 15%。Marvell 下跌 9%
Oracle 因籌資 200 億美元而下跌 6%
標普早盤上漲 1%，午後轉跌
VIX 飆升 8%
現在想像一下，若你在這些波動中持有週選擇權。你得同時猜對方向、幅度和時機……而市場正因新聞標題劇烈震盪
這就是短天期選擇權會摧毀散戶帳戶的市場環境
你是否曾好奇，為什麼 Warren Buffett 不會玩預測短期市場走勢的遊戲？現在你知道了。
短期走勢幾乎不可能預測。
人們持續這麼做，是我能取得巨大優勢的重要原因。
AI 股票在大約 3 週內損失了約 5 萬億美元的市值
所以大家自然都在問……這會不會是 2000 年的翻版？
我們來實際比較一下
2000 年，那斯達克 $Q 的本益比約為預估盈餘的 99 倍。現在約為 20 倍
2000 年，那斯達克 100 指數後來下跌超過 80%。現在距離高點約下跌 10%
2000 年，許多領先企業都沒有獲利。現在，標普 500 指數的預估盈餘較一年前幾乎成長 30%
AI 領域是否有泡沫？有。
但「部分高價股正在下跌」和「這就是 2000 年」是截然不同的事
找到一家頂尖公司顯然很重要。但！買進價格也同樣重要。兩者缺一不可。現在。我們有一些好標的。配置資金並保持耐心。
所以大家自然都在問……這會不會是 2000 年的翻版？
我們來實際比較一下
2000 年，那斯達克 $Q 的本益比約為預估盈餘的 99 倍。現在約為 20 倍
2000 年，那斯達克 100 指數後來下跌超過 80%。現在距離高點約下跌 10%
2000 年，許多領先企業都沒有獲利。現在，標普 500 指數的預估盈餘較一年前幾乎成長 30%
AI 領域是否有泡沫？有。
但「部分高價股正在下跌」和「這就是 2000 年」是截然不同的事
找到一家頂尖公司顯然很重要。但！買進價格也同樣重要。兩者缺一不可。現在。我們有一些好標的。配置資金並保持耐心。
- 2
估值很重要。
注意到最近很多優秀公司的股價都在下跌嗎？
這不是因為公司快破產了。
而是因為價格太貴了。
別把事情想得太複雜 🥊
你需要一家優秀的公司，並以合理的價格買進，才能做出一筆好的投資。
兩者都不可少。
注意到最近很多優秀公司的股價都在下跌嗎？
這不是因為公司快破產了。
而是因為價格太貴了。
別把事情想得太複雜 🥊
你需要一家優秀的公司，並以合理的價格買進，才能做出一筆好的投資。
兩者都不可少。
歷史上買進 Nasdaq 最糟糕的一天$Q 是 2000 年 3 月 27 日。
每股 117.75 美元。正值網路泡沫的巔峰。
到了 2002 年 10 月，股價跌至 20.06 美元。下跌 82%。
光是回到損益兩平就花了約 15 年……而且這還是將股息再投資的情況。
但如果你在那天買進後什麼也不做，現在股價約為 740 美元。加上股息，你的資金大約成長了 7 倍。
而在 2002 年 10 月以 20 美元買進的人……光看價格就大約成長了 37 倍。
同一檔基金。唯一改變的就是買進價格。
這就是為什麼我不會只因為某樣東西正在上漲就買進。我想要的是以接近或低於合理價值的價格交易的優質公司／ETF。
想要有好的投資，兩者缺一不可
1. 優質公司／ETF
2. 好價格
每股 117.75 美元。正值網路泡沫的巔峰。
到了 2002 年 10 月，股價跌至 20.06 美元。下跌 82%。
光是回到損益兩平就花了約 15 年……而且這還是將股息再投資的情況。
但如果你在那天買進後什麼也不做，現在股價約為 740 美元。加上股息，你的資金大約成長了 7 倍。
而在 2002 年 10 月以 20 美元買進的人……光看價格就大約成長了 37 倍。
同一檔基金。唯一改變的就是買進價格。
這就是為什麼我不會只因為某樣東西正在上漲就買進。我想要的是以接近或低於合理價值的價格交易的優質公司／ETF。
想要有好的投資，兩者缺一不可
1. 優質公司／ETF
2. 好價格
NDAQ+2.54%
- 2
- 1
- 4
散戶：我只買進並持有指數型基金。穩穩地慢慢來。
我：很好。真的。這就是基礎。我對 $VOO 和 $Q
也做完全一樣的事
散戶：等等，你也持有指數型基金？
我：當然。唯一的差別是我不會讓它們就這樣放著。我用它們作為抵押品，並以此賣出賣權，另外再多賺大約 15%。
散戶：所以你不是要取代指數投資……而是在上面再加一層？
我：沒錯。第一步你做得非常完美。你只是停在第二步之前。
散戶：如果市場崩盤，而你的投資組合採用擔保賣權策略呢？
我：比例一直都掌控得很好，所以即使市場崩盤 50% 以上，你也會沒事。
散戶：為什麼沒有人提到第二步？
我：因為理解第二步要花上幾個小時，所以他們不知為何選擇不做……
別像那個犯下這個大錯的散戶一樣……
我：很好。真的。這就是基礎。我對 $VOO 和 $Q
也做完全一樣的事
散戶：等等，你也持有指數型基金？
我：當然。唯一的差別是我不會讓它們就這樣放著。我用它們作為抵押品，並以此賣出賣權，另外再多賺大約 15%。
散戶：所以你不是要取代指數投資……而是在上面再加一層？
我：沒錯。第一步你做得非常完美。你只是停在第二步之前。
散戶：如果市場崩盤，而你的投資組合採用擔保賣權策略呢？
我：比例一直都掌控得很好，所以即使市場崩盤 50% 以上，你也會沒事。
散戶：為什麼沒有人提到第二步？
我：因為理解第二步要花上幾個小時，所以他們不知為何選擇不做……
別像那個犯下這個大錯的散戶一樣……
VOO+1.60%
散戶：我這週大概看了 40 次投資組合。我停不下來
我：你希望看到什麼？
散戶：不知道……綠色？
我：看了有改變什麼嗎？
散戶：沒有。只是讓我感覺更糟
我：你持有什麼？
散戶：一些科技股和幾口週選買權
我：這就是原因。你持有的每樣東西都得在這週見效，難怪你看了 40 次
散戶：你多久看一次？
我：我每天都看市場，因為我在尋找機會。但我不會焦慮，因為我持有的東西沒有任何一項需要在這週見效。我的投資組合賣出有擔保的賣權，並買進到期日超過 1 年的買權。我的核心持倉永遠不會賣出。我的配置是為了應對深度崩盤而設計的。
散戶：所以你能保持冷靜，是因為這套策略
我：沒錯……股市永遠都會波動，而你必須始終持有雙向投資組合，才能在順境和逆境中獲利。
如果你停不下來一直查看，你很可能是在賭博……不是在投資。
我：你希望看到什麼？
散戶：不知道……綠色？
我：看了有改變什麼嗎？
散戶：沒有。只是讓我感覺更糟
我：你持有什麼？
散戶：一些科技股和幾口週選買權
我：這就是原因。你持有的每樣東西都得在這週見效，難怪你看了 40 次
散戶：你多久看一次？
我：我每天都看市場，因為我在尋找機會。但我不會焦慮，因為我持有的東西沒有任何一項需要在這週見效。我的投資組合賣出有擔保的賣權，並買進到期日超過 1 年的買權。我的核心持倉永遠不會賣出。我的配置是為了應對深度崩盤而設計的。
散戶：所以你能保持冷靜，是因為這套策略
我：沒錯……股市永遠都會波動，而你必須始終持有雙向投資組合，才能在順境和逆境中獲利。
如果你停不下來一直查看，你很可能是在賭博……不是在投資。
自 1950 年以來，已經舉行過 19 次期中選舉
在這 19 次選舉後的 12 個月，標普 500 指數都上漲了
從艾森豪到拜登。戰爭、衰退、通膨、升息……19 次全中
& 期中選舉就在星期二
現在我說實話。19 次全中不代表第 20 次也會中。今年有自己的風險。有人談到選舉後不久就會攻擊伊朗 & 油價仍高於 100 美元
所以我不是在說「市場不會下跌」。市場絕對可能下跌。接下來幾週可能會很艱難
但市場比起壞消息，更討厭不確定性。星期二過後，我們就會知道誰贏了。不久之後，我們大概也會知道伊朗局勢會如何發展。一旦結果明朗，市場就會反映在價格中 & 繼續前進
我不會因為一場選舉就改變我的計畫。我的配置比例都在掌控之中，而且我已準備好在波動中把握機會。
19 次全中，這紀錄可不太適合拿來看空。
別慌！
在這 19 次選舉後的 12 個月，標普 500 指數都上漲了
從艾森豪到拜登。戰爭、衰退、通膨、升息……19 次全中
& 期中選舉就在星期二
現在我說實話。19 次全中不代表第 20 次也會中。今年有自己的風險。有人談到選舉後不久就會攻擊伊朗 & 油價仍高於 100 美元
所以我不是在說「市場不會下跌」。市場絕對可能下跌。接下來幾週可能會很艱難
但市場比起壞消息，更討厭不確定性。星期二過後，我們就會知道誰贏了。不久之後，我們大概也會知道伊朗局勢會如何發展。一旦結果明朗，市場就會反映在價格中 & 繼續前進
我不會因為一場選舉就改變我的計畫。我的配置比例都在掌控之中，而且我已準備好在波動中把握機會。
19 次全中，這紀錄可不太適合拿來看空。
別慌！
US500-0.20%
散戶：我持有我的 $INTC & 賣出備兌買權。至少能緩衝我的下跌損失
我：你在哪裡買的？
散戶：大約 $130
我：& 現在價格呢？
散戶：……$66
我：跌了 $64。備兌買權讓你賺了多少？
散戶：每個月大概幾塊錢
我：所以它大概只緩衝了 50% 虧損中的 5%
散戶：好吧，我會賣出買權來脫手這些股票
我：要這招奏效，股票到期時必須收在你的履約價之上。如果它繼續下跌，股票就永遠脫不了手。你只會繼續抱著這個燙手山芋
散戶：但如果我賣掉，就得繳稅
我：你虧了 50%。不用繳稅。問題就在這裡
我：如果投資論點已經不成立，就賣掉。備兌買權無法挽救糟糕的持倉
備兌買權無法保護你免受泡沫股下跌的傷害。
我：你在哪裡買的？
散戶：大約 $130
我：& 現在價格呢？
散戶：……$66
我：跌了 $64。備兌買權讓你賺了多少？
散戶：每個月大概幾塊錢
我：所以它大概只緩衝了 50% 虧損中的 5%
散戶：好吧，我會賣出買權來脫手這些股票
我：要這招奏效，股票到期時必須收在你的履約價之上。如果它繼續下跌，股票就永遠脫不了手。你只會繼續抱著這個燙手山芋
散戶：但如果我賣掉，就得繳稅
我：你虧了 50%。不用繳稅。問題就在這裡
我：如果投資論點已經不成立，就賣掉。備兌買權無法挽救糟糕的持倉
備兌買權無法保護你免受泡沫股下跌的傷害。
INTC-3.66%
- 1
- 4
Warren Buffett 的平均年報酬率是 19.9%
不是 300%。大約 20%
但他持續了大約 60 年。這讓他成為地球上最富有的人之一
與此同時，去年靠買權賺了 300% 的人，通常會在市場下跌 10% 時，下一次虧損 50%
這就是那篇貼文……
建立一個雙向投資組合。
「大崩盤」終究會到來。
不是 300%。大約 20%
但他持續了大約 60 年。這讓他成為地球上最富有的人之一
與此同時，去年靠買權賺了 300% 的人，通常會在市場下跌 10% 時，下一次虧損 50%
這就是那篇貼文……
建立一個雙向投資組合。
「大崩盤」終究會到來。
接下來 42 天可能是今年最令人不安的一段時間
週二舉行期中選舉。選舉後可能對伊朗發動攻擊的傳聞。對 AI 支出的擔憂。聯準會可能在 12 月升息
但我一直反覆想到的是……42 天後，這些事情大多都會水落石出
我們會知道誰贏了。我們很可能會知道伊朗是否達成協議，或戰火是否加劇。我們會知道聯準會做了什麼
市場討厭未知，勝過討厭壞消息。一旦事情明朗，就會反映在價格中，市場也會繼續前進
自 1970 年以來，期中選舉後 6 個月內，S&P 平均上漲約 14%，而其他年份約上漲 6%
我預期接下來幾週會有波動。我也不會在這段期間中途認輸
接下來 42 天，我唯一的目標就是別做蠢事。
週二舉行期中選舉。選舉後可能對伊朗發動攻擊的傳聞。對 AI 支出的擔憂。聯準會可能在 12 月升息
但我一直反覆想到的是……42 天後，這些事情大多都會水落石出
我們會知道誰贏了。我們很可能會知道伊朗是否達成協議，或戰火是否加劇。我們會知道聯準會做了什麼
市場討厭未知，勝過討厭壞消息。一旦事情明朗，就會反映在價格中，市場也會繼續前進
自 1970 年以來，期中選舉後 6 個月內，S&P 平均上漲約 14%，而其他年份約上漲 6%
我預期接下來幾週會有波動。我也不會在這段期間中途認輸
接下來 42 天，我唯一的目標就是別做蠢事。
SPX+0.33%
大家都在說 $INTC 是「世代級買進機會」，因為它單日下跌 29%。這是它自 1974 年以來最慘的一天
以下是我今年在 Discord 上對 Intel 說過的話...
5 月時它的股價約為 80 美元。我的合理價值估計是 18 美元
6 月時它一路漲到 142 美元
7 月時它約為 100 美元。我的合理價值估計是 40 美元
週五收在 65.76 美元。較高點下跌 54%... 而且今年迄今仍上漲約 78%
我今天估計它的合理價值約為 30 美元。因此，即使下跌了 53%，它的交易價格仍約是我認為其價值的 2 倍
營收成長約 12%。財測約 10%。本益比約 46 倍。標普 500 指數有 500 家成分公司，分散程度更高
從泡沫價格下跌 54%，仍可能代表你付得太多...
估值短期內不重要。但長期來看，估值永遠重要。
以下是我今年在 Discord 上對 Intel 說過的話...
5 月時它的股價約為 80 美元。我的合理價值估計是 18 美元
6 月時它一路漲到 142 美元
7 月時它約為 100 美元。我的合理價值估計是 40 美元
週五收在 65.76 美元。較高點下跌 54%... 而且今年迄今仍上漲約 78%
我今天估計它的合理價值約為 30 美元。因此，即使下跌了 53%，它的交易價格仍約是我認為其價值的 2 倍
營收成長約 12%。財測約 10%。本益比約 46 倍。標普 500 指數有 500 家成分公司，分散程度更高
從泡沫價格下跌 54%，仍可能代表你付得太多...
估值短期內不重要。但長期來看，估值永遠重要。
散戶投資人：今年獲利大概成長了 30%。為什麼 S&P 只漲了 10%？
我：今年年初的本益比是多少？
散戶投資人：不知道
我：大約 23。那很貴。市場早在這些成長實現之前，就已經反映了其中很大一部分
散戶投資人：所以獲利早就「反映在價格裡」了
我：差不多。如果市場年初的估值合理，我們可能會看到漲幅超過 20%。但實際上是獲利扛起了大部分漲幅 & 本益比降到了大約 18.5
散戶投資人：所以這是壞事？
我：正好相反。價格上漲 10%，獲利漲得更多……市場變得更便宜了。我現在比一月時更看多。我會繼續按計畫行事 & 把握機會。
我：今年年初的本益比是多少？
散戶投資人：不知道
我：大約 23。那很貴。市場早在這些成長實現之前，就已經反映了其中很大一部分
散戶投資人：所以獲利早就「反映在價格裡」了
我：差不多。如果市場年初的估值合理，我們可能會看到漲幅超過 20%。但實際上是獲利扛起了大部分漲幅 & 本益比降到了大約 18.5
散戶投資人：所以這是壞事？
我：正好相反。價格上漲 10%，獲利漲得更多……市場變得更便宜了。我現在比一月時更看多。我會繼續按計畫行事 & 把握機會。
SPX+0.33%
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