Investing With Brandon

過去 10 年裡，我沒遇過任何一個以 CCs、CSPs 或輪轉策略作為主要策略，績效勝過 SP500 的人。
一個都沒有……
這告訴你什麼？

如果像今天這樣的日子會讓你在市場中感到緊張……那你就跟大多數散戶「交易者」一樣
但不一定非得如此……
如果你想成為一位在像今天這樣的日子也能安穩入睡的投資人，真正了解自己持有什麼、為什麼持有，並透過比例拿捏得當的選擇權操作安然度過嚴重崩盤，而且長期而言很有機會勝過市場的投資報酬率。
你需要的一切就在這裡。
歡迎加入。
數百則五星滿分評價。
這會改變你的人生。
你將獲得我的循序漸進培訓，並能加入我的菁英社群。

假設 AI 已死，因為民主黨不喜歡 AI 和資料中心。我認為 AI 沒問題，但這個例子就先這麼假設吧。
如果資料中心無法獲准興建，導致 AI 需求下滑，這可能會對 Nvidia、AMD、Broadcom、Marvell、TSM 等提供 AI 軟硬體設備的公司不利……
但與此同時……這對那些已經投入所有資本支出的超大規模雲端業者來說，難道不是利多嗎？已經建好的資料中心難道不會變得非常、非常有價值嗎？因為算力會更加受限，算力價格會上漲，利潤率也會更高；而且他們同時會減少資本支出，因為資料中心不會獲准興建？
還記得他們一直因為資本支出而受到懲罰嗎……如果興建的資料中心變少，這對他們來說現在不該是利多嗎？當然，這只是我的看法！
所以你大概就能知道，像今天這種所有東西都下跌的日子，這只是情緒上的投降。當然，我們還可能繼續下跌，但如果「AI 已死」這個論點是正確的，我們應該會預期超大規模雲端業者今天上漲。
我認為這只是雜訊。
我會保持耐心，堅守計畫。

世界並沒有要結束。
這是正常的市場波動。
如果你正在恐慌……很可能是因為你和大多數人一樣，買了那些看起來很亮眼的股票。
這就是為什麼我一直強調，你必須以合理的價格買進頂尖公司！！
兩者缺一不可！
估值正在重設，而且這是合理的。

大家總是問我如何挑選要賣出的投資組合擔保賣權。這是我實際採用的方法
首先，公司必須是頂尖企業，而且股價低於公允價值。如果不是，我就什麼都不賣。我才不在乎權利金有多高。選擇權只是放大某種效果的工具。標的必須夠吸引人。
接著，我會選擇履約價，讓損益兩平價比目前股價低 20-30%。別忘了……一開始股票就得夠便宜。
然後我會選擇一年或更長的到期日。這樣股價才有時間回到公允價值，也有時間讓 EPS 成長。只要你有耐心，這就是推升股價上漲的雙重利多！
接著我會檢查財務比率。如果股價暴跌 50%，我還能睡得安穩嗎？
如果以上條件都符合，我就賣出賣權
那權利金要怎麼處理？買進更多股票……或者在我極度看多時買進一年以上到期的買權
別忘了。
這不是由現金擔保，而是由基礎投資組合擔保。
一旦你理解了，就會懊惱自己沒從一開始就這麼做。
這就是我十多年來打敗市場的方法。

這就是為什麼我用這種方式賣出賣權不會讓帳戶爆倉的數學原理
（以投資組合作為擔保的賣權，不是以現金作為擔保）
假設你有一個 $1M 帳戶。你賣出賣權，承諾買進 $100K 的股票。那是 10% 的指派價值
現在市場崩跌 50%
你的基礎投資組合跌至 50 萬美元。你的賣權義務仍是 10 萬美元。
你還能接受指派嗎？當然可以。賣出 $100K 股，你就能買進一家你本來就看好的優質公司，而且價格也是你早已同意的。
不想接受指派？沒問題。將合約展期，爭取更多時間。
這就是為什麼我在意的是指派價值，而不是保證金要求。我得承擔多少買進義務……而且即使市場崩跌，我的投資組合能否負擔得起。
市場昂貴時，我會讓比例更保守。市場便宜時，我會更積極。
告訴我追繳保證金會從何而來……
根本沒有。

EPS 長期而言會推動股價。
不是選舉結果。
別再關注雜訊🥊

昨天市場在一天之內發生了這些事：
伊朗外交相關報導傳出後，油價下跌 7.6%
Amazon 上漲約 4%
Lumentum 下跌 15%。Marvell 下跌 9%
Oracle 因籌資 200 億美元而下跌 6%
標普早盤上漲 1%，午後轉跌
VIX 飆升 8%
現在想像一下，若你在這些波動中持有週選擇權。你得同時猜對方向、幅度和時機……而市場正因新聞標題劇烈震盪
這就是短天期選擇權會摧毀散戶帳戶的市場環境
你是否曾好奇，為什麼 Warren Buffett 不會玩預測短期市場走勢的遊戲？現在你知道了。
短期走勢幾乎不可能預測。
人們持續這麼做，是我能取得巨大優勢的重要原因。

估值很重要。
注意到最近很多優秀公司的股價都在下跌嗎？
這不是因為公司快破產了。
而是因為價格太貴了。
別把事情想得太複雜 🥊
你需要一家優秀的公司，並以合理的價格買進，才能做出一筆好的投資。
兩者都不可少。

散戶：我只買進並持有指數型基金。穩穩地慢慢來。
我：很好。真的。這就是基礎。我對 $VOO 和 $Q
也做完全一樣的事
散戶：等等，你也持有指數型基金？
我：當然。唯一的差別是我不會讓它們就這樣放著。我用它們作為抵押品，並以此賣出賣權，另外再多賺大約 15%。
散戶：所以你不是要取代指數投資……而是在上面再加一層？
我：沒錯。第一步你做得非常完美。你只是停在第二步之前。
散戶：如果市場崩盤，而你的投資組合採用擔保賣權策略呢？
我：比例一直都掌控得很好，所以即使市場崩盤 50% 以上，你也會沒事。
散戶：為什麼沒有人提到第二步？
我：因為理解第二步要花上幾個小時，所以他們不知為何選擇不做……
別像那個犯下這個大錯的散戶一樣……

散戶：我這週大概看了 40 次投資組合。我停不下來
我：你希望看到什麼？
散戶：不知道……綠色？
我：看了有改變什麼嗎？
散戶：沒有。只是讓我感覺更糟
我：你持有什麼？
散戶：一些科技股和幾口週選買權
我：這就是原因。你持有的每樣東西都得在這週見效，難怪你看了 40 次
散戶：你多久看一次？
我：我每天都看市場，因為我在尋找機會。但我不會焦慮，因為我持有的東西沒有任何一項需要在這週見效。我的投資組合賣出有擔保的賣權，並買進到期日超過 1 年的買權。我的核心持倉永遠不會賣出。我的配置是為了應對深度崩盤而設計的。
散戶：所以你能保持冷靜，是因為這套策略
我：沒錯……股市永遠都會波動，而你必須始終持有雙向投資組合，才能在順境和逆境中獲利。
如果你停不下來一直查看，你很可能是在賭博……不是在投資。