瑞銀:企業AI採用成本攀升源於使用量激增,市場對Token通脹風險存在高估

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火星財經消息,6 月 15 日,瑞銀(UBS)在最新研報中表示,企業 AI 採用正面臨 Token 和算力成本快速上升帶來的新摩擦,但這一問題更多源於使用量激增而非單價通脹,整體風險或被市場高估。報告指出,隨著 AI 編碼代理等高強度工具的部署,企業 Token 消耗遠超預期,這一現象已在投資者討論中頻繁出現,並引發對 AI 技術在企業端擴散速度可能放緩的擔憂。 瑞銀通過對約 13 家企業 IT 高管的訪談發現,約 60% 的受訪組織已將 AI Token 和算力成本視為實質性問題,尤其在從簡單聊天機器人轉向自主運行的代理應用後,成本從固定 SaaS 支出轉變為可變消費支出,預算可預測性大幅下降。 多數企業已或計劃引入護欄措施,包括 Token 池化、模型降級使用、浪費提醒以及對重度用戶的限制,以消除明顯浪費而非全面遏制採用。部分高管明確表示不願大幅限制員工使用 AI,強調「我們的目標就是讓員工開始用 AI」,因此選擇通過削減外部 IT 服務、整合雲支出等方式優化其他預算來平衡上升的 AI 成本。報告強調,幾乎所有受訪企業都提到 AI 採用率正在加速,尤其在開發者團隊,這表明成本上升主要由使用量增長驅動,而非單位成本通脹。 瑞銀認為,這種情況屬於企業正常的成本管控行為,並非 AI 採用受阻的信號,即使如 Uber 這類已將全年 AI 預算在一個季度內用完的公司,依然保持高 Token 限額並全力推進 AI 應用,同時通過提升工程師效率來對沖成本。 瑞銀進一步分析稱,AI 模型提供商和超大規模雲服務商正加速推動 Token 效率提升,這可能限制近期價格上漲,並對雲服務商份額分布產生影響,Google Cloud 和 AWS 憑藉自研晶片與模型或在成本控制上獲得優勢。 同時,企業對使用量定價模式的抵觸可能加大,或導致非 AI 軟體支出環境進一步承壓。結合此前進行的 140 家企業 AI 調查,報告指出「不明確的投資回報」仍是採用最大障礙,而「缺乏預算」尚未進入前五,但隨著 Token 成本問題凸顯,這一動態正成為企業更務實地優化 AI 部署的關鍵因素。
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