為什麼 DeFAI 成為新敘事？Velvet Capital 如何重塑鏈上資產管理賽道

當加密資產規模突破數萬億美元，如何高效管理鏈上數字資產組合正成為行業的核心命題。分散在不同區塊鏈、不同協議中的資產，讓個人投資者和機構參與者都需要應對繁複的手動操作和跨鏈橋接成本。在這一背景下，Velvet Capital以AI驅動的鏈上交易與資產管理平台的身份進入市場，試圖通過DeFAI架構為用戶提供一站式解決方案。

2026年6月，Velvet Capital的代幣VELVET經歷了一輪劇烈的價格波動，單周漲幅一度超過1300%，引發了加密市場的廣泛關注。但同時，鏈上數據也揭示了與團隊錢包相關的代幣轉移行為，將市場討論從“技術敘事”迅速拉向“分配博弈”。

Velvet Capital的技術架構：從Vault金庫到DeFAI操作系統

Velvet Capital將自己定位為DeFAI（DeFi + AI）交易與組合管理生態，其核心目標是幫助用戶發現交易機會、執行投資策略，並在不依賴中心化中介的情況下管理數字資產組合。項目由自2016年起深耕加密行業的團隊開發，提供包含交易終端、AI Copilot、資產管理方案與多鏈自動化策略等全方位工具。

從技術架構來看，Velvet Capital以Vault金庫系統作為鏈上資產管理的基礎設施。Vault允許用戶以非托管方式建立和管理數字資產投資組合，用戶在存入資產後獲得代表份額的代幣，從而參與統一的投資策略管理。與傳統基金依賴中心化機構不同，Vault通過智能合約運作，具備透明、可驗證以及鏈上結算的特性。這一設計使得每只金庫部署獨立的智能合約，從架構層面消除了共享基礎設施可能帶來的安全風險。

在AI能力層面，Velvet Capital集成了多智能體AI系統，用戶可以通過自然語言指令完成市場信息挖掘、技術分析生成以及交易執行等操作。該系統支持通過Telegram交互界面直接訪問，進一步降低了鏈上操作的門檻。目前Velvet支持在BNB Chain、以太坊、Base、Solana等多條區塊鏈上進行交易，同時提供執行API供開發者接入其資產管理基礎設施。

此外，Velvet Capital還提供白標解決方案，允許資產管理機構以自有品牌部署DeFi金庫，通過原生應用接入或定制化方案來服務其客戶群體。這一機構級基礎設施的定位，使Velvet成為連接個人投資者與專業資產管理者的橋梁。

VELVET代幣經濟模型：雙代幣架構與收益分配機制

VELVET總供應量為10億枚，基於ERC-20標準發行。其代幣經濟模型採用VELVET與veVELVET雙代幣架構。用戶可以將VELVET鎖定為veVELVET（vote-escrowed版本），鎖定期越長，獲得的veVELVET數量越多。veVELVET餘額隨鎖定期時間推移線性衰減，用戶可通過重新鎖定來延續其治理與收益權益。

veVELVET持有者的核心權益包括：協議收入分紅（50%的平台費用被轉換為VELVET並向veVELVET質押者分配）、VELVET生態激勵排放、Velvet交易手續費折扣、推薦費用的額外收益分成、以及Velvet DAO治理投票權（涉及新整合、費用分配等重大決策）。此外，未來veVELVET還將用於投票決定VELVET排放在各金庫間的分配，金庫管理者可以通過設置“賄賂”激勵投票。

在代幣分配方面，綜合多個渠道信息，VELVET的分配結構大致如下：團隊與顧問約20%，基金會金庫約18.3%，生態與社群約17.5%，早期支持者約14.9%，未來上線及市場推廣約7%，初始空投及質押約5%。另有數據表明，團隊與股東合計分配比例約22.5%，生態基金約25%，公開發售約10%。團隊份額採用6年月度解鎖機制，每月僅解鎖約0.28%的總供應量；早期投資者份額採用5年月度解鎖，每月解鎖約0.33%。目前流通量約為2.48億枚，占總供應的24.83%。

近期市場動態：遷移流動性、價格波動與鏈上數據觀察

VELVET代幣於2025年7月10日在PancakeSwap平台上線發行，發行價約為0.037美元。2025年9月創下約0.32美元的歷史高點，年度漲幅一度達到398.69%。

進入2026年，VELVET迎來了更為顯著的市場表現。據Gate行情數據，截至2026年6月15日，VELVET價格報0.35386美元，24小時變動為-8.70%，近7天漲幅達12.97%，近30天漲幅183.77%，近90天漲幅353.06%，近一年漲幅875.43%。市場情緒評級為“中性”。24小時最高價為0.58462美元，最低價為0.30381美元，24小時交易額為1558.53萬美元。VELVET總供應量為10億枚，對應市值約為8785.16萬美元，市場占有率為0.015%。

值得注意的是，2026年6月3日至6月11日期間，VELVET經歷了一輪劇烈上漲，價格從0.09美元最高攀升至1.65美元，8日內漲幅約18倍。直接催化劑是Velvet Capital與Trade.xyz的策略整合，後者承諾將股票、加密貨幣、大宗商品等全球市場整合至同一應用。然而，鏈上數據追蹤顯示，在價格沖高過程中，與團隊相關的錢包地址向中心化交易所存款地址轉移了約1980萬美元的VELVET代幣。同時，Velvet官方做市商DWF Labs亦在此期間向交易所轉移了668萬枚VELVET（約合600萬美元）。從項目關聯地址流向交易所的總量在峰值期間約為2580萬美元。這些鏈上操作引發了市場對代幣分配節奏的密切關注。

此外，2026年6月12日，Velvet Capital執行了一項協議更新——將所有協議自有流動性（POL）遷移至Base網絡最大的去中心化交易所Aerodrome，VELVET/USDC交易對隨之上線。該遷移旨在通過集中流動性資源來改善Base生態用戶的交易深度和執行效率，但同時也引入了單平台風險——若Aerodrome遭遇智能合約漏洞或治理問題，Velvet的全部流動性頭寸將面臨暴露。

融資方面，Velvet Capital於2025年7月完成370萬美元融資，由YZi Labs（原幣安實驗室）和區塊鏈創始人基金領投，參投方包括FunFair Ventures、Selini Capital、Gate Labs、DWF Ventures、Cointelegraph Accelerator等知名機構。這筆資金用於推出基於意圖驅動的DeFAI交易與資產管理生態系統，並推動VELVET代幣的發行。

DeFAI賽道敘事：Velvet Capital的行業坐標

DeFi與AI的融合正在成為2025-2026年加密行業的敘事主線之一。DeFAI的本質是將AI代理引入鏈上金融場景，实现收益優化、自動化執行與風險管理等任務的智能化處理。在這一賽道中，Velvet Capital憑借其垂直整合的產品架構——包含交易終端、AI Copilot、金庫系統、Telegram代理接口及執行API——確立了自身在資產管理和策略執行層面的差異化定位。

與其他DeFAI項目相比，Velvet Capital的核心特點在於其Vault金庫機制與機構級白標解決方案。Vault不僅是資產存儲工具，更是連接AI代理、投資組合管理和社交投資的基礎設施。資產管理人可以在Velvet上設置管理費、績效費、進入費和退出費等費率結構，Velvet平台本身則從交易費和管理費中抽取一定比例用於協議國庫。安全方面，Velvet Capital已完成PeckShield和ShellBoxes的合約審計，在Immunefi上設有持續性的漏洞賞金計劃，並集成了Forta實時安全監控與OpenZeppelin Defender的自動化響應機制。

從長期發展路線來看，Velvet Capital規劃了多個方向：從手動交易擴展至AI代理執行，使用戶能夠通過AI工作流發現機會、生成策略並執行交易；推進鏈抽象與全鏈交易能力；建設DeFAI專屬基礎設施網絡以支持AI代理、交易應用和策略自動化的大規模鏈上執行；以及增加隱私保護功能以改善用戶保護和交易安全性。

需要注意的是，代幣鎖定機制和分配路徑的設計是VELVET能否實現可持續價值累積的關鍵觀察維度。veVELVET的鎖定期衰減設計旨在鼓勵持續參與，而非短期投機。但上述鏈上數據顯示，在價格快速拉升期間，早期持有者向交易所地址的轉移行為表明，即便是經過精心設計的鎖倉機制，也無法完全抑制部分早期參與者利用市場短期敘事進行獲利了結的動機。這種“敘事驅動——鏈上跟進——交易所流入”的週期模式，實際上是當前加密資產市場的常態結構，而非Velvet Capital特有的現象。對於市場參與者而言，區分“技術基本面驅動的增長”與“短期敘事驅動的價格波動”之間的邊界，是評估項目長期價值的前提。

結語

Velvet Capital在DeFAI賽道中展示了一套相對完整的技術框架——從Vault金庫的鏈上資產管理基礎設施，到AI Copilot和多智能體系統的交易執行能力，再到機構級白標解決方案的可擴展性。代幣經濟模型中的veVELVET鎖倉機制和收入分潤設計，構成了其價值主張的核心基礎。然而，近期鏈上數據顯示的早期持有者向交易所轉移代幣的行為，以及單平台流動性集中帶來的架構風險，提醒市場參與者需要以審慎的態度審視項目的基本面與代幣分配節奏。在DeFAI這一仍處於早期探索階段的賽道中，技術能力與經濟模型的可持續性將共同決定Velvet Capital能否從短期敘事走向長期成長。