Fable 5 停止運營：美國出口管制迫使 Anthropic 下線，IPO 前投機者遭受損失

美國政府於2026年6月12日終止了Anthropic最具能力的人工智慧（AI）模型，加密市場立即感受到這一點，押注於該公司所謂的私有估值。

• 主要重點：
• • 美國商務部於6月12日發布出口管制指令，迫使Anthropic關閉Fable 5和Mythos 5，對全球所有用戶皆是如此。
• • Anthropic在Solana上的Prestocks代幣24小時內下跌9.11%，而Hyperliquid的vntl:ANTHROPIC期貨則下跌3%，至1,638美元。
• • Anthropic表示正努力恢復Fable 5的存取，但截至2026年6月13日尚未提供具體時間表。

四天內的兩階段崩潰

Anthropic於2026年6月9日推出Claude Fable 5，宣稱它是公司歷史上最具能力的公開模型，並屬於一個更廣泛的名為Mythos級模型的家族。該發布立即引來抱怨。Anthropic嵌入了激進的安全分類器，實時監控用戶提示，並在未完成Fable 5全部能力的情況下，默默將被標記的查詢重定向到較舊、較弱的Claude Opus 4.8模型。

三類觸發重定向的情況：具有攻擊性或利用潛力的網絡安全任務、涉及雙用途研究的生物和化學查詢，以及Anthropic所稱的“蒸餾”，即試圖提取Fable 5的能力以協助訓練競爭的前沿AI系統。Anthropic披露這些觸發器平均影響不到5%的會話，但用戶反映分類器在善意輸入上也會觸發，包括一些簡單的問候。

反彈、道歉，然後完全停止

開發者和研究人員公開指責Anthropic在未明示的情況下暗中降低模型性能。根據《連線》報導，到6月11日，Anthropic已發出道歉，讓備用系統更透明，並調整了一些有關AI開發任務的限制。兩天後，情況已超出公司能修補的範圍。

6月12日晚，Anthropic對全球所有客戶禁用Fable 5和Mythos 5的存取。觸發原因是一份來自美國商務部的指令，命令Anthropic暫停所有外國國籍人士的存取，包括在美國境內外工作的外國國籍員工。由於Anthropic無法實時根據國籍對用戶進行細分，它選擇完全關閉，以免違反命令。該指令特別提到與模型在網絡安全和生物領域的先進能力相關的國家安全問題。

Claude的上下文窗口截圖，顯示有關Claude Fable 5被移除的通知。 截至6月13日，Fable 5和Mythos 5仍處於離線狀態。Anthropic表示正努力盡快恢復存取，但尚未提供時間表。Claude Opus 4.8及其他較早模型仍然可用。

Pre-IPO市場受到衝擊

通過加密衍生品產品投資Anthropic私有估值的交易者立即遭受損失。

在Hyperliquid上，合成永續期貨合約vntl:ANTHROPIC追蹤Anthropic的隱含估值（以十億美元計算）。合約價格為1,638美元，約對應1.638兆美元的隱含估值。在關閉消息發布的24小時內，該合約下跌50.70美元，跌幅3%，從接近1,800美元的水平回落。該合約的未平倉合約約為866萬美元，24小時交易量約19.1萬美元。目前的資金費率為0.0056%。

2026年6月13日，Jupiter上的Anthropic Prestocks代幣市場截圖。
在Solana上，Prestocks ANTHROPIC代幣聲稱使用特殊目的載體（SPV）結構，提供類似現貨的經濟敞口，以反映Anthropic的私有估值，24小時內下跌9.11%，至655.32美元。該代幣目前以29.87%的折扣交易，折扣基於其標記價格934.48美元，顯示市場認為短期風險較大。

在此期間，淨賣出量達到負92,500美元，涉及702名活躍交易者。相關池的總流動性下降18.09%，至12.6萬美元，持有者總數下降2.61%，約4,630個錢包。到6月13日美東時間上午9:30，Prestocks ANTHROPIC代幣的成交價為659.59美元。

市場未真正代表的內容

這兩種產品都存在重大警告。Hyperliquid的永續合約是純粹的合成衍生品，沒有SPV支持，與Anthropic股權無關，且在最高3倍槓桿下存在清算風險。Prestocks代幣聲稱有1:1的SPV支持，但Anthropic已公開警告，聲稱暴露於其股權的未授權代幣化或衍生產品可能被視為無效。這兩種產品都未獲得Anthropic的背書或關聯。

下一步

Anthropic的首次公開募股（IPO）申請，估值介於9650億美元至9690億美元之間，已在兩個交易平台上產生大量的IPO前交易活動。商務部的指令引入了一個新變數：美國國家安全對前沿AI能力的擔憂將在多大程度上影響Anthropic的商業走向和公開市場的時機。

兩個平台的交易者現在將監管摩擦視為一個真實且持續的風險，而非理論上的問題。