彭博分析師:比特幣或正在從“領漲風險資產”轉向“領跌信號”

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ME News 消息,6 月 11 日(UTC+8),據彭博首席大宗商品策略師 Mike McGlone 發文稱,比特幣在此前上漲周期中曾明顯領先風險資產,而在當前階段,這一領先關係可能正在反向延伸。他在最新評論中表示,比特幣過去"帶動風險資產上行",而現在"也可能帶動其下行",並認為基於其與標普 500 同尺度(放大 10 倍)的對比圖來看,2026 年整體 β 資產或進入下行年份。 他強調,自 2009 年以來,標普 500 年度總回報僅在 2018 年與 2022 年出現下跌,而這兩個年份均與比特幣的下行周期重合,並同時對應美國中期選舉周期。他認為當前市場的不同之處在於結構性壓力正在疊加:通脹重新成為政治核心議題,同時股市波動率長期處於低位,但黃金與原油等大宗商品的風險指標卻持續上升,這種"低波動股票 + 高風險商品"的組合在歷史上較為罕見。 此外,McGlone 還表示,2026 年以來比特幣與黃金均出現"均值回歸"跡象,可能意味著風險資產周期正在進入再定價階段。他指出,比特幣與黃金相較 2025 年高點(約 12.6 萬美元附近)已回撤約 50%,而美國國債總回報指數則可能正在從 1983 年以來的低位區域形成階段性底部。 目前市場仍缺乏關鍵確認信號:即標普 500 與 GDP 比率從接近 1928 年以來的高位出現回落。如果該指標開始轉向,將可能意味著更廣泛的風險資產周期進入結構性調整。(來源:ChainCatcher)
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