美國勞工統計局2026年6月公布,5月CPI同比升至4.2%,創2023年4月以來三年新高,環比漲0.5%;核心CPI同比2.9%、環比僅0.2%,略低於預期。



主因是能源衝擊——中東局勢推升油價,5月能源指數環比大漲3.9%、同比漲23.5%,汽油均價漲至每加侖4.60美元,能源貢獻了整體CPI漲幅的60%以上;食品環比僅0.2%,住房成本環比放緩至0.3%,核心通脹並未全面失控。

政策與影響:通脹距美聯儲2%目標仍遠,叠加強勁非農(新增17.2萬),市場降息預期歸零,年內加息25基點概率升至約43%。美聯儲6月料按兵不動,“更高更久”得到強化。數據公布後美股一度跌超1%後跌幅收窄,美債收益率持穩,美元微漲,黃金短暫下探後反彈——核心環比溫和緩和了激進加息擔憂。

風險點:實際時薪同比已轉負(落後通脹約0.7%),居民購買力受侵蝕;若油價持續高位並向核心服務傳導,美聯儲重啟加息概率將進一步上升,需密切關注後續通脹是否粘滯及地緣演變。
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