📢 Gate 廣場 | Polymarket 6/4 特別預測：NBA 總決賽，尼克斯 vs 馬刺誰能奪冠？
NBA 總決賽火熱開打！目前 Polymarket 預測市場上，66% 用戶押注馬刺，35% 用戶看好尼克斯。強強對決，您認為冠軍最終花落誰家？
🎁 全民瓜分獎： 參與尼克斯 vs 馬刺焦點戰預測，瓜分 20,000 USDT 巨額獎池！
👉️ https://www.gate.com/zh/campaigns/5030
🎁 廣場專屬福利： 抽取 10 位發布優質內容的用戶，每人贈送 $5 代幣！
📝 參與攻略：
帶 #预测NBA总冠军赢20,000U 發帖，選擇以下任一方式參與：
🔹 方法 A：預測您心中的奪冠球隊，並掛載事件卡片
🔹 方法 B：曬出您的交易截圖，分享交易思路與觀點
📍注意：選擇方法 A 時，需在發帖頁-幣種圖標中掛載對應 Polymarket 事件卡片，才算有效參與。
立即參與：https://gate.onelink.me/Hls0/prediction?page=detail&event_ticker=543443&source=cex
#分享美股交易赢英伟达股票 存儲牛市還能跑多遠？高盛：供不應求再續2-3年，美光/閃迪這樣看
摩根士丹利6月3日發布存儲芯片報告，核心結論：DRAM和NAND供不應求局面無法快速解決，緊缺可能再持續2-3年甚至更久。
DRAM已成為AI算力建設的最大瓶頸，超大規模客戶支付意願持續高企。高盛大幅上調美光（MU）和閃迪（SNDK）的盈利預測與目標價——美光目標價從520美元翻倍至1050美元，閃迪從1100美元上調至1750美元，均維持超配評級。
下面來看核心要點：
一、DRAM緊缺無解，供給增長受限
DRAM已成為AI建設的主要瓶頸。潔淨室和EUV設備短缺限制了供給增長，而HBM的晶圓消耗強度進一步擠壓傳統DRAM產能。
高盛預計DRAM定價在5月季度環比上漲40%，8月季度再漲15%，雖低於供應鏈反饋的20%以上漲幅，但已足夠強勁。
美光CY26/CY27 EPS預測上調4%/48%，CY27年EPS預計達113.85美元，目前股價對應PE仍低於10倍。
二、NAND同樣緊張，閃迪受益企業級SSD需求
AI推理需求正在改變NAND市場結構，超大規模客戶大量鎖定高性能NAND。閃迪合資方铠侠（Kioxia）僅將長期位元增長預期從20%微調至22%，資本開支維持低位（每年約47億美元），供給增量有限。
高盛上調閃迪CY26/CY27 EPS預測12%/24%，CY27年EPS預計達208美元，目標價1750美元對應仍不到10倍PE。
三、長期合同是“症狀”而非“病因”
市場關注多份長期供應協議（LTA），高盛認為LTA是客戶為確保供給的必要條件，證明了超大規模客戶願意在未來數年持續擴大存儲採購，而非漲價的核心驅動。真正的驅動力仍是供需失衡。
四、資本回報加速：回購即將重啟
美光此前因CHIPS法案限制無法回購，預計FY27起啟動大規模回購，高盛模型顯示FY27-28年回購約500億美元。閃迪的自由現金流轉化率歷史更高，同樣受益。
五、估值仍有提升空間
美光目標價基於29.5倍長期周期EPS（35美元），閃迪基於28倍周期EPS（62.5美元），均與半導體板塊均值相當，但當前股價對CY27年EPS的PE仍不足10倍，高盛認為市場尚未完全定價盈利的持續性和多輪上調空間。
總結：存儲芯片正處歷史級緊缺周期，AI驅動的需求結構性抬升了盈利中樞，而供給端擴產受限使高景氣持續時間超出預期。
美光和閃迪當前估值仍具吸引力，下半年HBM合同重新談判和回購啟動有望成為新催化劑。風險在於需求若回落，高庫存可能引發價格快速下跌。
以上內容均來自摩根士丹利的研報，不構成投資建議。
$MU
摩根士丹利6月3日發布存儲芯片報告，核心結論：DRAM和NAND供不應求局面無法快速解決，緊缺可能再持續2-3年甚至更久。
DRAM已成為AI算力建設的最大瓶頸，超大規模客戶支付意願持續高企。高盛大幅上調美光（MU）和閃迪（SNDK）的盈利預測與目標價——美光目標價從520美元翻倍至1050美元，閃迪從1100美元上調至1750美元，均維持超配評級。
下面來看核心要點：
一、DRAM緊缺無解，供給增長受限
DRAM已成為AI建設的主要瓶頸。潔淨室和EUV設備短缺限制了供給增長，而HBM的晶圓消耗強度進一步擠壓傳統DRAM產能。
高盛預計DRAM定價在5月季度環比上漲40%，8月季度再漲15%，雖低於供應鏈反饋的20%以上漲幅，但已足夠強勁。
美光CY26/CY27 EPS預測上調4%/48%，CY27年EPS預計達113.85美元，目前股價對應PE仍低於10倍。
二、NAND同樣緊張，閃迪受益企業級SSD需求
AI推理需求正在改變NAND市場結構，超大規模客戶大量鎖定高性能NAND。閃迪合資方铠侠（Kioxia）僅將長期位元增長預期從20%微調至22%，資本開支維持低位（每年約47億美元），供給增量有限。
高盛上調閃迪CY26/CY27 EPS預測12%/24%，CY27年EPS預計達208美元，目標價1750美元對應仍不到10倍PE。
三、長期合同是“症狀”而非“病因”
市場關注多份長期供應協議（LTA），高盛認為LTA是客戶為確保供給的必要條件，證明了超大規模客戶願意在未來數年持續擴大存儲採購，而非漲價的核心驅動。真正的驅動力仍是供需失衡。
四、資本回報加速：回購即將重啟
美光此前因CHIPS法案限制無法回購，預計FY27起啟動大規模回購，高盛模型顯示FY27-28年回購約500億美元。閃迪的自由現金流轉化率歷史更高，同樣受益。
五、估值仍有提升空間
美光目標價基於29.5倍長期周期EPS（35美元），閃迪基於28倍周期EPS（62.5美元），均與半導體板塊均值相當，但當前股價對CY27年EPS的PE仍不足10倍，高盛認為市場尚未完全定價盈利的持續性和多輪上調空間。
總結：存儲芯片正處歷史級緊缺周期，AI驅動的需求結構性抬升了盈利中樞，而供給端擴產受限使高景氣持續時間超出預期。
美光和閃迪當前估值仍具吸引力，下半年HBM合同重新談判和回購啟動有望成為新催化劑。風險在於需求若回落，高庫存可能引發價格快速下跌。
以上內容均來自摩根士丹利的研報，不構成投資建議。
$MU