大家都 「套牢」了!


比特幣目前流通供應量中超過一半處於未實現虧損(unrealized loss)狀態,引用 Glassnode 鏈上數據得出的指標。
這個「虧損供應量比例」在歷史上與每一次主要的熊市底部高度吻合,是市場極度悲觀的經典訊號。
從圖表來看:
• 紅色區域(處於虧損中的比特幣供應量)在 2026 年大幅擴張;
• 橙色區域(處於獲利中的供應量)則明顯萎縮;
• 黃色曲線為比特幣價格,顯示自 2024 年底以來價格持續下跌,讓持有者痛苦指數不斷上升。
歷史經驗顯示,當虧損供應量達到這個高比例時,通常代表市場已出現廣泛投降(capitulation),往往是長期投資者開始累積的機會區。
不過,這通常不是立即反轉,而是需要數個月時間慢慢築底的過程。
簡單來說:現在很多人都「套牢」,但歷史告訴我們,這往往也是熊市即將結束的訊號之一。
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