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比特幣可能面臨26億美元的擠壓風險增加！市場平衡將如何轉變？
在比特幣價格介於63,000美元至66,000美元之間累積的空頭頭寸出現26億美元擠壓風險。
儘管在周五跌至61,100美元時，價值3.35億美元的多頭頭寸被清算，但在57,000美元時，額外的下行清算估計達12億美元。
負資金費率表明$BTC 的多頭槓桿已大部分清除，降低了下行風險。
科技股的賣壓和預期的首次公開募股（IPO）正收緊流動性，而潛在的ETF資金流入可能再次改變平衡。
比特幣在周五跌至61,100美元，導致3.35億美元的槓桿多頭清算。然而，根據最新數據，市場結構顯示此次下行壓力可能有限。資料顯示，價格在63,000美元至66,000美元之間累積的空頭頭寸，若價格回升，可能引發約26億美元的擠壓風險。
空頭頭寸的累積尤為突出
根據主要交易所的估算清算數據，如果比特幣從62,000美元跌至57,000美元，可能會額外清算約12億美元。相反，如果價格升至66,000美元，面臨風險的空頭頭寸規模達26億美元。這一情景表明，近期削弱的買方意願可能在突然反彈中重新獲得力量。
現貨比特幣ETF的連續淨流出也成為市場壓力的重要因素。在美國交易的現貨比特幣ETF經歷了為期13天的資金外流，期間資金大量流出。周四錄得的300萬美元淨流入被視為在15天拋售後的短暫喘息。
市場數據顯示，若比特幣價格有望升至66,000美元，可能會對26億美元的空頭頭寸施加壓力；而若跌至57,000美元，估算的清算金額將維持在12億美元。
負資金費率引起關注
比特幣永續合約的年化資金費率下降至負2%，也是市場密切關注的指標之一。雖然一般中性範圍在6%至12%之間，但目前的負資金費率顯示空頭頭寸已佔據主導地位。這也暗示，預期價格上漲的投資者已大幅降低槓桿，削弱了下行的脆弱性。
不過，分析師指出，如果持有空頭頭寸的投資者保持低槓桿水平，擠壓的影響可能有限。因此，除了持倉規模外，這些頭寸的開倉激進程度也將成為決定因素。
科技股與流動性壓力
儘管比特幣近期相較於納斯達克100指數表現較弱，科技板塊的拋售也影響了風險偏好。Broadcom股價周四下跌12.6%，市值蒸發2800億美元。該公司下調2026年下半年AI芯片銷售預期，令投資者變得更為謹慎。
其他主要AI相關股票也受到類似壓力。Micron下跌7.8%，Arm下跌4.5%。有人推測，投資者可能在等待SpaceX、Anthropic和OpenAI等公司預期的IPO，增加現金儲備，從而抽離包括加密資產在內的流動性。
Jeff Park認為，AI主題已為市場帶來大量資金流入。根據Park的說法，如果這一熱潮隨時間減弱，資金可能會回流比特幣。另一方面，如果現貨比特幣ETF的資金流再次加速，或對策略股份中32 BTC拋售的擔憂緩解，則目前的空頭集中可能使價格波動性增加。
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