高盛、Apex 集團與 Archax 建立機構化代幣化房地產基金

高盛在其GS DAP平台上推出了一個區塊鏈原生的代幣化房地產基金，與Apex Group、Archax、LRC Group和Ownera合作，為歐洲房地產投資者帶來受監管的鏈上股份發行。

• 主要重點：
• • 高盛於2026年4月27日通過其GS DAP平台為LRC房地產基金發行了第一批區塊鏈原生代幣。
• • Apex Group，管理超過3.5萬億美元資產，負責盧森堡註冊基金的AIFM、管理和存管角色。
• • 該結構面向整個歐洲經濟區的機構投資者，目前尚未宣布零售渠道或二級市場交易。

該基金正式結構為LRC代幣化房地產基金SCSp、SICAV-RAIF，註冊於盧森堡，並在整個歐洲經濟區分銷。其首次代幣發行於2026年4月27日進行，公開細節於6月4日左右披露。

一整套受監管的參與者

每個合作夥伴都扮演著明確的機構角色。高盛運營GS DAP，這是一個建立在Canton Network上的許可分佈式帳本技術平台，使用DAML智能合約。該平台負責數字資產的發行、結算、托管和轉讓，之前曾用於代幣化貨幣市場基金和歐洲投資銀行的數字債券。

LRC Group是一家成立於1995年的倫敦房地產投資管理公司，擔任基金經理。自成立以來，該公司已收購並管理超過100億歐元的房地產資產，目前管理約36億歐元，專注於英國和泛歐洲住宅領域。

Apex Group，服務超過52個國家、資產超過3.5萬億美元，通過其Fundrock LIS實體擔任替代投資基金經理。它還通過盧森堡的運營提供基金管理、存管服務和銀行業務。Archax是一個在英國、歐盟、美國和阿聯酋運營的受監管數字資產平台，擔任數字證券的托管人，也是該基金的首個分銷合作夥伴。

Ownera通過其開源的FinP2P技術提供互操作層，連接不同網絡和區塊鏈，該公司報告每月交易量達50億美元，通過其基礎設施協調完成。

這個結構的作用

該基金在受監管的盧森堡實體內，直接在GS DAP上發行區塊鏈原生股份，結合鏈上所有權記錄與傳統基金治理、存管監督和監管報告。目前尚未公開基金的管理資產規模、底層投資組合構成或績效指標。

高盛數字資產全球主管Mathew McDermott表示，在GS DAP上發行區塊鏈原生基金單位，使得投資房地產資產更加精確，同時為未來更無縫的股份轉讓打開了道路，這是公司向鏈上數字資產市場邁出的又一大步。

Apex Group的全球數字資產主管Agnes Mazurek表示，機構規模的代幣化依賴於可信賴、受監管的基礎設施，她補充說房地產是自然的起點，這個結構展示了鏈上發行如何融入既有的基金模型而不損害治理或投資者保護。

這在RWA市場中的定位

房地產在機構採用方面歷來落後於代幣化國債和貨幣市場基金，主要原因是分銷的複雜性和持續的服務需求。這個結構通過在現有監管框架內組建一個全方位服務提供商堆疊來解決這些問題，而不是繞過它們。

該基金目前面向機構和專業投資者。尚未公布二級市場交易細節或零售渠道的相關信息。

此次推出是主要金融機構推動實物資產代幣化行動的又一例證，像Blackrock等公司已在2025年和2026年推進代幣化基金和債券產品。