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黃金與白銀價格疲軟是一次累積的良機：以下是等待的確切信號
黃金和白銀在2026年大部分時間都在下跌，此前在年初曾達到歷史高點。這一下跌讓許多投資者提出同樣的問題：黃金和白銀還在修正中，還是已經開始出現重大買入良機？
市場分析師Sunil Reddy，網路上以Macro Liquidity by Sunil Reddy為名，認為答案並不在黃金圖表本身。他主張，投資者應該關注兩個在多年來對貴金屬表現起到重要作用的宏觀指標。
他的觀點提供了一種不同的角度來看待目前黃金和白銀價格的疲弱。更重要的是，他指出了他認為可能標誌下一個重要底部的確切信號。
Sunil Reddy最近解釋說，黃金和白銀仍然對美國短期國債收益率和美元指數高度敏感。
他專注於美國2年期國債收益率。儘管近期市場波動，該收益率仍相對強勁。Sunil Reddy預計，2年期收益率仍可能向4.45%邁進，然後形成有意義的頂部。
這很重要，因為較高的收益率常常會對非收益資產如黃金和白銀造成壓力。當收益率上升時，投資者可以從債券中獲得更高的回報，這可能會降低對貴金屬的即時需求。
美元指數是另一個重要的拼圖。美元走強通常會對黃金和白銀價格產生額外壓力，因為這兩種金屬的全球定價都是以美元計價。
Sunil Reddy認為，這種收益率升高和美元指數走強的組合意味著短期內黃金和白銀的疲弱可能會持續數週。
儘管如此，他並不認為目前的下跌是恐慌的理由。他的立場是，這段時間反而是積累的窗口，而不是長期投資者的警示信號。
Sunil Reddy等待看到的確切宏觀信號
今年早些時候的歷史性反彈後，黃金價格回調
如果黃金找到底部，白銀價格可能受益更大
常見問題
Sunil Reddy等待看到的確切宏觀信號
分析師表示，關鍵信號尚未出現。
Sunil Reddy正觀察美國2年期收益率和美元指數是否開始形成頂部和反轉結構。一旦這些指標開始轉向下行，對黃金和白銀的壓力可能會開始緩解。
這個信號將表明金融狀況正變得對貴金屬更有利。
他的策略很簡單。他計劃繼續將目前的疲弱視為建立倉位的機會，並預計在這一壓力階段結束前，會完全投資於黃金和白銀。
這一邏輯根植於債券收益率、美元和貴金屬之間的歷史關係。過去的周期經常顯示，當收益率和美元走弱時，黃金和白銀表現良好。
Bloomberg分析師警告：黃金和白銀價格可能已在2026年見頂_**
今年早些時候的歷史性反彈後，黃金價格回調
2026年前半年的黃金價格經歷了非凡的波動。
黃金在一月達到每盎司5589美元的歷史高點，隨後出現急劇修正。三月的獲利了結加速，導致約10%的下跌，成為十多年來最陡峭的月度跌幅。
來自CME集團提高的保證金要求也帶來額外壓力。這些變化減少了一些推動早期反彈的投機活動。
黃金價格圖 / TardingView.com
黃金目前交易在每盎司約4300美元。過去一個月內，金價已下跌6.79%。
近期美國就業數據也帶來挑戰。強於預期的就業數據增加了利率可能長時間維持高位的預期。較高的利率預期通常會支撐國債收益率和美元，這對黃金形成不利環境。
2026年晚些時候可能支撐黃金價格回升的多個因素
目前的疲弱並未改變許多分析師和機構持有的更廣泛的看漲前景。
央行需求仍然是黃金價格最重要的支撐因素之一。土耳其、波蘭和印度等國在近年來一直是積極的買家。
長期圖表也顯示，自2019年開始的更廣泛上升趨勢仍然完好，儘管經歷了修正。
另一個值得關注的因素是通脹和地緣政治風險。較低的通脹數據可能會拉低債券收益率。地緣政治的不確定性也可能增加對黃金的避險需求。
多家主要機構仍預期2026年底前金價將走高。Metals Focus預測年均價約4920美元，Goldman Sachs維持5400美元的目標，J.P. Morgan則認為金價有望達到每盎司6000至6300美元。
另請參閱：
如果黃金找到底部，白銀價格可能受益更大
白銀的表現今年更為劇烈。
在達到每盎司117.39美元的歷史高點後，白銀價格約修正了38%。目前白銀交易在每盎司約67美元，仍遠高於一年前的水平。
近期疲弱來自兩個主要來源。強勁的美國經濟數據對宏觀資產形成壓力。工業金屬如銅的更廣泛下跌也影響了對白銀的情緒。
白銀價格圖 / TardingView.com
許多分析師認為，一旦條件改善，白銀可能會跑贏黃金。
今年黃銀比率大幅縮小。歷史模式經常顯示，當黃金開始持續復甦後，白銀會出現更大幅度的百分比變動。
供應基本面也仍然支持。白銀已連續第五年面臨全球供應赤字。工業需求持續增長，尤其是太陽能產業，白銀仍是關鍵組成部分。
J.P. Morgan預計，如果供應狀況持續緊張，今年晚些時候白銀的平均價格將在81美元到85美元之間。
常見問題
儘管黃金每盎司1萬美元曾被視為高度投機，但華爾街主要公司和商品分析師——如Yardeni Research和Saxo Bank——現在預測，到本十年末它可能會達到這一里程碑。
是的，理論上黃金可能會突破每盎司5萬美元，但這將需要全球金融系統的徹底崩潰或系統性改革。