彭博：SpaceX 1.75 兆鎂 IPO 封殺中國與香港投資者，防堵星鏈國防機密外流

據最新市場消息指出，航太巨頭 SpaceX 即將展開規模達 750 億美元的首次公開募股（IPO），目標估值上看 1.75 兆美元。然而，由於涉及美國國家安全與關鍵技術出口管制，承銷銀行已接獲指示，全面拒絕來自中國大陸與香港投資者的申購訂單。
（前情提要：標普拒為 SpaceX 鬆綁原則：史上最大 IPO 仍須等一年，才有資格叩關 S&P 500）
（背景補充：方舟資本：SpaceX 單靠 Starlink 就足以支撐兩兆美元估值，2030 年估值上看 2.5 兆）

中美兩國在科技與太空領域的角力正進一步升溫。全球矚目的美國航太巨頭 SpaceX（預計股票代碼：SPCX）近期正積極推進其首次公開募股（IPO）計畫，這場被譽為史上最大規模的上市案，最快將於本月中旬正式掛牌。

然而，據《彭博》2026 年 6 月 5 日的最新消息，這場資本盛宴已確定將中國大陸與香港的投資人拒於門外。主導此次 IPO 的高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JPMorgan）等承銷銀行已下達明確指令，嚴禁承接任何來自中港兩地客戶（包含私人銀行客戶）的申購訂單。

踩國家安全紅線，防堵星鏈技術外流

此項禁令的核心考量在於嚴格的合規與監管風險。SpaceX 旗下擁有星鏈（Starlink）與星盾（Starshield）等高度敏感的衛星網路計畫，並與美國國防部及政府機構有著深厚的合約關係。因此，該公司的技術受到美國《國際武器貿易條例》（ITAR）的嚴格規範，旨在限制關鍵與軍民兩用技術的出口。

事實上，為了防堵技術外流，SpaceX 的官方網站與 IPO 相關文件早已透過 Cloudflare 的 IP 封鎖技術，使得中國與香港的網路使用者無法直接造訪。儘管部分中港投資人可能試圖透過海外基金或合作夥伴尋求間接的投資曝險，但這類操作同樣面臨重重限制與極高的地緣政治風險，顯示美國政府對國防相關企業的外資背景審查正達到前所未有的嚴格程度。

估值上看 1.75 兆美元，馬斯克緊抓絕對控制權

撇除地緣政治爭議，SpaceX 此次的 IPO 規模堪稱歷史級別。該公司計畫以每股 135 美元的固定價格，發行約 5.556 億股，預計將籌集約 750 億美元的資金，推升其整體估值達到約 1.75 兆美元。在先前完成與人工智慧公司 xAI 的世紀合併後，SpaceX 的業務版圖已橫跨火箭發射、衛星通訊與軌道 AI 基礎設施。

不過，這份備受追捧的招股說明書中也明確標示了治理結構上的潛在風險。為了維持對這艘超級企業航母的絕對掌控，執行長馬斯克（Elon Musk）將透過雙層股權結構（Dual-class shares），在上市後繼續保留高達 85% 的絕對投票權。隨著路演（Roadshow）的火熱進行，這家結合了太空霸權與最先進 AI 技術的巨無霸企業，無疑將成為今年納斯達克（Nasdaq）市場上最具地緣政治話題性的焦點。