MicroStrategy 面臨比特幣持有的創紀錄未實現損失

微策略長期持有比特幣的策略正受到沉重壓力，隨著加密貨幣市場持續低迷。由 Kobeissi Letter 分享的新數據顯示，該公司目前在比特幣持倉上未實現損失約為108億美元。這是微策略自六年前開始購買比特幣以來，記錄到的最大帳面損失。

今年對加密貨幣來說並不順利，比特幣大幅下跌。它從高點大幅下滑，對持有大量比特幣的公司造成了沉重打擊。微策略也不例外；他們的資產負債表損失了數十億美元，但情況或許會有所改變。

• 一個巨大的比特幣押注深陷虧損
• 比特幣的下跌造成重大影響
• 與標普500的比較引起關注
• 微策略的下一步是什麼？
• 常見問題

一個巨大的比特幣押注深陷虧損

微策略以比特幣積累建立了聲譽。自2020年以來，該公司持續購買比特幣，並將自己打造成最大的企業持有者之一。這一策略在之前的牛市中帶來了巨大的收益，但最新數據顯示，這次的下跌有多痛苦。投資組合數據顯示，微策略已投資約638.9億美元於其比特幣持倉。

按照目前的市場價格，這些持倉價值約531.09億美元。差額使公司出現約108.1億美元的未實現損失。損害不僅限於整體持倉。年初至今的表現顯示，投資組合下跌了25.51%，自2026年初以來約損失了181.8億美元。

值得注意的是，實際已實現的損失非常少。數據顯示，已實現的損失只有約950萬美元，而未實現損失超過108億美元。這意味著微策略大多選擇持有，沒有在市場低迷時賣出。

比特幣的下跌造成重大影響

Kobeissi Letter還指出了公司最近一筆交易的有趣細節。微策略以平均每枚77,135美元的價格出售了32枚比特幣。從那時起，剩餘的比特幣價值約少了118億美元。

來源：X/@KobeissiLetter_

這次出售，雖然規模不大，但顯示比特幣價格下跌後，市場惡化的速度有多快。隨著比特幣下跌，投資者也重新評估了微策略股票的價值。他們的MSTR股票？從歷史最高點下跌了約77%，在這次下跌中成為比特幣股市中受創最嚴重的公司之一。

這就是為什麼比特幣價格跌至63,000美元時，加密市場今天崩潰的原因之一。

與標普500的比較引起關注

其中一個引人注目的比較涉及傳統市場。在六年內，標普500指數上漲約116%，而微策略的比特幣持倉則損失了約17%。因此，儘管他們購買了比特幣，但指數的增長遠遠超過了他們的持倉。這一差距引發了投資者的批評，他們認為公司過度集中於單一資產，風險過高。

支持者則持不同看法。他們認為這些損失仍未實現。如果比特幣反彈，這108億美元的下跌很快就可能消失。鑑於微策略持有的規模，即使比特幣出現適度反彈，也能為公司投資組合價值增加數十億美元。

微策略的下一步是什麼？

目前，微策略的命運取決於比特幣的走向。他們持有著最大規模之一的企業比特幣持倉，其價值隨著整個加密貨幣市場的變動而波動。如果比特幣反彈，微策略的財務狀況可能迅速改善。但如果持續下跌？那麼，他們的損失將進一步擴大。

他們仍在堅持這個巨大的加密押注，即使市場艱難。目前，他們面臨超過100億美元的帳面損失，但尚未大量出售任何資產。這一策略在比特幣上漲時讓他們成為贏家，但在這次大幅下跌中卻受到考驗。未來的成敗，取決於比特幣接下來的走向。

常見問題

 **為什麼微策略如此暴露於比特幣❓**

微策略在其資產負債表上持有大量比特幣，作為其長期企業策略的一部分。這使得其財務表現與比特幣的價格變動密切相關。

 **微策略的損失是永久性的嗎❓**

不。這些損失目前是未實現的，只有在公司以較低價格出售比特幣時才會變成永久損失。