1. 清算連鎖反應

​這是加密貨幣快速崩盤的主要推動力。當價格跌至某個水平時，借錢做多（押注價格會上漲）的交易者會觸及他們的清算價格。
​交易所的自動風險引擎接管。
​它會以市價強制賣出他們的加密貨幣來償還債務。
​這種強制賣出進一步壓低價格，觸及下一批清算價格。
​這會形成多米諾效應，在幾分鐘內使價格下跌10%或更多。

​2. 穩定幣溢價
​在大規模拋售期間，大家紛紛退出波動性資產（如比特幣或以太坊），轉而投資穩定幣如USDT或USDC。由於突然的群體需求，穩定幣在去中心化交易所通常會以略高於1美元（例如1.01美元或1.02美元）的溢價進行交易，因為每個人都在同一時間競爭安全性。

​3. 資金費率重置
​如果市場一直持有大量多頭並且樂觀，資金費率（多頭交易者為了保持永續合約價格與現貨價格掛鉤而支付給空頭交易者的費用）將會是深度正值。今晚的巨大拋售將徹底抹去這些費率，使其變得平坦甚至深度負面，因為恐慌的交易者轉而做空市場。
​現實檢查：加密市場喜歡在最傷害大多數人的地方追逐流動性。通常，一個“血腥之夜”會出現一次巨大且令人恐懼的向下尖刺，瞬間清算過度槓桿的多頭，隨後在強制賣出停止後迅速反彈上來。