最近又有人把 AMM 當存餘額寶…說白了那條曲線就是在逼你低賣高買,價格一波動,無常損失就自己冒出來了,做市不是躺著收手續費,更像是在賣波動,賺的是“別人交易的頻率”,虧的是“行情跑得太快”。這兩天跨鏈橋被盜、還有預言機報錯那種瞬間插針,大家都在喊“等確認”,其實對 LP 更致命:確認回來你已經被動換倉完了。反正我現在看池子不光看 APY,先看波動、深度和異常價可能性,寧願少賺點也別當流動性靶子。先這樣,我去把幾個池子的歷史偏離和費率貢獻再拉出來對一遍。

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