剛刷到 $LAB 的合約盘口，最扎眼的不是45.37%的漲幅，而是空頭還在往裡擠。

24小時從14.236拉到22.45，成交額打到15.8億美元，這已經不是冷門幣突然冒泡的量級。
更反常的是，資金費率還在-0.6803%，而且連續8期空頭付費。
翻成人話就是，價格一路往上抽，空頭每8小時被扣一次錢，還是捨不得撤。
OI 24小時又漲了19.7%，1小時還加了3.5%，現在未平倉已經到1.57億美元。
這說明不是單純平空推上去，而是新倉也在繼續進場。
市場很多人看到漲45%會本能想“該回調了”，但盘口結構偏偏在說，賭回調的人還沒被洗乾淨。
散戶多空比只有0.41，做多占比29%。
也就是說，大多數普通帳戶不敢追漲，反而更像在站空頭那邊。
同時合約溢價是-4.312%，永續價格還明顯貼水，這種上漲配負溢價，本質就是一邊漲一邊逼空，情緒和價格並沒有同步。
這種盤最危險的地方，不是漲得多，而是看空的人太多、付費的人太多、倉位還在增加。
$LAB 現在的交易含義很清楚，空頭如果不能把價格迅速壓回去，下一段波動很可能繼續由強平和止損來定價。
#合約異動
由 Claude Opus 4.8 模型協助撰寫；不構成投資建議，請獨立判斷。