最近看LST、再質押這套，感覺像把同一塊色卡反覆疊印：收益看著多，其實來源也就那幾類——底層質押的那點、協議給的激勵、再加上一堆“別人願意接盤你風險”的溢價。說白了不是憑空長出來的，都是有人在付。

風險也挺直白：合約出事、懲罰/slash、流動性一擠兌就滑點飛起，再加上層層封裝，出了問題你都不知道該怪誰…我最怕的不是慢，是亂：慢點我能調倉，亂了就只能硬扛。

順便吐槽下社交挖礦、粉絲代幣那套“注意力即挖礦”，我現在一看到就想笑，注意力當然值錢，但你挖到的可能是情緒波動，不是資產…反正我倉位就放小點，拿它當調色用，別當主色。