一位歐洲央行高級官員警告穩定幣具有曾經動搖貨幣市場基金的脆弱性，並警示其快速崛起可能威脅金融穩定，並悄然鞏固美元在歐元的地位。
這番言論是在新興的穩定幣行業深入主流金融的背景下發表的，迫使央行面對一種在傳統銀行系統之外以實質規模運作的私人貨幣。
歐洲央行執行委員會委員伊莎貝爾·施納貝爾於6月1日在首爾舉行的2026年韓國銀行國際會議上發表了這一警告，根據ECB的資料。
施納貝爾直接將今天的穩定幣與1970年代出現的貨幣市場基金聯繫起來。ECB表示，兩者都投資於短期安全資產，都承諾以面值或接近面值贖回，並且都在傳統銀行體系之外。這種相似性就是問題所在：兩者都可能遭遇擠兌和拋售，就像2008年當Reserve Primary Fund的淨值跌破面值並凍結短期融資市場時的貨幣市場基金一樣。
她將全球穩定幣市場規模估計約為3000億美元，其中Tether和USDC約佔90%，根據ECB的資料。以歐元計價的代幣仍屬邊緣，總額約為5億歐元，而近85%的穩定幣交易量仍集中在加密貨幣交易中。
歐洲視為戰略威脅的原因
根據歐盟的MiCAR框架，歐洲的穩定幣必須持有至少30%的儲備作為銀行存款，對於重要發行者則提高到60%——施納貝爾表示，這些規則改善了儲備的流動性，但削弱了發行者的盈利能力，ECB指出。她更大的擔憂是戰略性的：由於幾乎所有穩定幣都是以美元計價，其增長可能加深美元的主導地位，並侵蝕歐元在代幣化金融中的地位。
她指出，這一動態標誌著歐元在數字時代中的關鍵時刻。ECB的應對措施是推動數字歐元和批發CBDC，通過名為Pontes和Appia的項目來實現。
施納貝爾的訊息並非呼籲封鎖穩定幣，而是設置護欄並提供公共替代方案——這是一個信號，表明歐洲央行系統打算在技術上競爭，而非僅僅從旁監管。對於關注歐洲的建設者來說，這一警告凸顯了監管和競爭格局在行業尚在自我定義的過程中迅速變化。
封面圖片來自Grok，ETHUSD圖表來自Tradingview
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歐洲央行高級官員剛剛對穩定幣描繪了一幅陰暗的圖景，這就是原因
一位歐洲央行高級官員警告穩定幣具有曾經動搖貨幣市場基金的脆弱性，並警示其快速崛起可能威脅金融穩定，並悄然鞏固美元在歐元的地位。
這番言論是在新興的穩定幣行業深入主流金融的背景下發表的，迫使央行面對一種在傳統銀行系統之外以實質規模運作的私人貨幣。
歐洲央行執行委員會委員伊莎貝爾·施納貝爾於6月1日在首爾舉行的2026年韓國銀行國際會議上發表了這一警告，根據ECB的資料。
2008年的類比 行業不能忽視
施納貝爾直接將今天的穩定幣與1970年代出現的貨幣市場基金聯繫起來。ECB表示，兩者都投資於短期安全資產，都承諾以面值或接近面值贖回，並且都在傳統銀行體系之外。這種相似性就是問題所在：兩者都可能遭遇擠兌和拋售，就像2008年當Reserve Primary Fund的淨值跌破面值並凍結短期融資市場時的貨幣市場基金一樣。
她將全球穩定幣市場規模估計約為3000億美元，其中Tether和USDC約佔90%，根據ECB的資料。以歐元計價的代幣仍屬邊緣，總額約為5億歐元，而近85%的穩定幣交易量仍集中在加密貨幣交易中。
歐洲視為戰略威脅的原因
根據歐盟的MiCAR框架，歐洲的穩定幣必須持有至少30%的儲備作為銀行存款，對於重要發行者則提高到60%——施納貝爾表示，這些規則改善了儲備的流動性，但削弱了發行者的盈利能力，ECB指出。她更大的擔憂是戰略性的：由於幾乎所有穩定幣都是以美元計價，其增長可能加深美元的主導地位，並侵蝕歐元在代幣化金融中的地位。
她指出，這一動態標誌著歐元在數字時代中的關鍵時刻。ECB的應對措施是推動數字歐元和批發CBDC，通過名為Pontes和Appia的項目來實現。
施納貝爾的訊息並非呼籲封鎖穩定幣，而是設置護欄並提供公共替代方案——這是一個信號，表明歐洲央行系統打算在技術上競爭，而非僅僅從旁監管。對於關注歐洲的建設者來說，這一警告凸顯了監管和競爭格局在行業尚在自我定義的過程中迅速變化。
封面圖片來自Grok，ETHUSD圖表來自Tradingview