比特幣供應虧損跳升至 833 萬 BTC，當 58 萬枚幣在高於 72,900 美元時被買入，轉為虧水

比特幣的最新回調不僅僅抹去了美元的漲幅。它還將一大批近期買家轉變為立即的虧損狀態，形成了一個市場參與者無法忽視的新壓力。根據Glassnode的更新，持有虧損的供應量在價格縮至72,900美元時激增至8.33百萬BTC。這比市場在76,600美元時的7.75百萬BTC有所增加。

兩個虧損數字之間的差異暗示，在72,900–76,600美元的區間內，大約累積了580,000 BTC。現在，價格已跌破該區間的下限，整個群體都處於虧損狀態。對於在他們可能認為是局部買入點進場的持有者來說，這次反轉改變了他們的計算方式。他們不再等待盈利，而是在決定何時止損。

為什麼72.9k–76.6k美元的區域很重要

圍繞局部價格高點形成的群體往往像一個機械阻力。當市場跌破他們的成本基礎時，任何向該區域的反彈都會被試圖在盈虧平衡點退出的參與者賣出。580,000 BTC的數字足以在更廣泛的消化階段限制上行空間。Glassnode提到這些持有者現在必須“重新評估他們在修正中的倉位”，這是一個委婉的說法，意味著他們的痛苦閾值將受到考驗。

在目前的水平上，更廣泛的虧損供應數已達到一個傳統上市場結構從積累轉向等待的轉折點。早些時候，當列出的山寨幣週度漲幅強勁時，比特幣的鏈上圖像已經顯示出分配跡象。水下供應的突然擴大增加了一個新的流動性變數，交易者無法將其視為噪音。

通常以投降告終的結構

來自同一來源的其他數據顯示，在接近當前價格的水平，大約有7.75百萬BTC仍處於虧損狀態。在過去的周期中，這種規模的供應壓力並未通過溫和的再平衡來解決。它們一直持續，直到較弱的手被迫投降。這一模式被描述為熊市的結構特徵，而非一週的異常。

這並不意味著崩盤是不可避免的。但它描繪了市場歷史上所需的解決方式：以成交量驅動的清算，或是長時間的橫盤整理，耗盡不耐煩的投資者。這個區別很重要，因為目前的賣壓主要並非來自多年前買入的長期持有者，而是來自在過去幾周內進場的參與者，他們面臨著一個簡單的選擇：實現虧損或希望快速反彈，而鏈上結構可能並不容易支持後者。

同時，大型法域的監管不確定性仍在影響市場情緒。在參議院投票前幾天，試圖重塑一項重要的美國加密貨幣法案的努力，進一步加劇了謹慎情緒，使得閑置的機構資本不太可能趕來吸收壓力。接下來的幾周將揭示這個群體是會作為短期恐慌性拋售行為，還是會作為一個頑固的阻力，持續壓制價格，讓中立觀察者也保持觀望。