導致馬克·庫班的比特幣病毒性拋售的原因是什麼？

馬克·庫班已經拋售了他的大部分比特幣，稱其為“並非我預期的避險工具”，因為伊朗戰爭和美元波動暴露了他所認為的失敗的避風港敘事。

摘要

• 馬克·庫班表示比特幣“失去了方向”，並且“並非我預期的避險工具”在伊朗戰爭之後
• 這位億萬富翁在黃金飆升至5000美元時賣出了約80%的比特幣，而比特幣則下跌
• 自衝突開始以來，比特幣仍然上漲超過16%，超越黃金並挑戰庫班的論點

億萬富翁投資者馬克·庫班透露他已經出售了大部分比特幣持倉，聲稱這個旗艦加密貨幣“失去了方向”並且“並非我預期的對抗戰爭和通脹的避險工具”。

在與Front Office Sports的投資組合玩家播客中，庫班表示他在美伊衝突期間看到黃金飆升至5000美元時，賣出了大約80%的比特幣，而比特幣則下跌，並不像“更好的黃金版本”那樣表現。

“我一直認為它比黃金更好的版本，”庫班說。“但黃金突然爆炸，漲到5000美元。比特幣卻下跌了。”
“這可能會讓一些人不高興，”他補充說。“我認為比特幣已經失去了方向。”

庫班的避險理論破裂，但數據反駁

庫班明確將他的退出描述為對比特幣在地緣政治壓力和美元疲軟期間作為避險工具失敗的判決，並指出伊朗戰爭是轉折點。他認為，當“法幣受到打擊且地緣政治動盪”時，比特幣應該像危機資產一樣表現，但在他看來，“避險效果從未實現”，而黃金則大幅上漲。

時間點很尷尬。自2026年2月28日伊朗戰爭開始以來，比特幣實際上相對於黃金的表現超過了約35-36%，比特幣上漲約7-10%，而黃金則持平或下跌，BTC/黃金比率激增。Yahoo Finance引用的另一份分析指出，在衝突期間，比特幣漲幅超過16%，而黃金價格下跌超過15%，這推翻了庫班聲稱BTC“失敗”作為避險工具的說法。

在庫班發表評論時，比特幣的交易價格接近77,500美元，較2025年10月的歷史高點126,080美元下跌約38%，但仍遠高於戰前水平；而黃金則在短暫觸及5000美元後，回落到約4500美元每盎司。

比特幣價格怎麼看

根據crypto.news的比特幣（BTC）價格頁面，BTC最近徘徊在70,000美元中段，強化了該資產已從早期衝突低點大幅反彈的事實，即使仍低於其峰值。

庫班自己的持倉狀況也凸顯了這一反轉。展望2026年，他表示他的加密貨幣投資組合大約60%是比特幣，30%是以太坊，10%是其他代幣，這一結構之前他曾辯稱比特幣“比黃金更好的價值存儲資產”。
現在他表示仍持有以太坊，因其具有“實用性”，而大多數山寨幣則被他視為“垃圾”，實際上將比特幣重新定位為他曾經以比特幣為核心的投資組合中的失望之作。

戰爭、通脹與避險敘事

庫班的經歷與數據之間的矛盾，反映出更廣泛市場對比特幣究竟能否作為避險工具的重新評估。
正如crypto.news之前報導的，從伊朗戰爭開始以來，比特幣的表現比黃金多出約36%，比特幣的行為不像傳統的“恐慌性買入”資產，更像是一種高β宏觀工具，但仍在戰爭的前幾個月中擊敗了傳統避險資產。

在其對庫班言論的報導中，crypto.news指出，“比特幣支持者”認為這位億萬富翁挑選了最糟糕的時機：比特幣在伊朗初期頭條出現時確實拋售，但從衝突的第一個跡象起，它已經上漲超過16%，而黃金則下跌。
《財富》雜誌也觀察到，“自戰爭開始以來，原始加密貨幣已上漲約7%，週三交易價格約為71,000美元”，即使黃金價格徘徊在每盎司約5,240美元。

庫班更廣泛的懷疑態度是在多年公開支持之後形成的，包括他在2021年的播客中透露，他的加密貨幣持倉中有60%是比特幣，並堅稱他“永遠不會為任何東西賣出它”，因為它作為價值存儲比黃金更優越。
如今這一立場逆轉，他的拋售成為市場的一個“羅夏測試”：要么是高調確認“數字黃金”故事破裂，要么是一些交易者所暗示的，正如早期crypto.news對比特幣在危機期間表現的報導所暗示的，是一個極度時機不當的頂點投降。

其他crypto.news的報導指出，戰爭推動資金流入黃金代幣化和機構對以太坊的重新興趣，表明避險資產的辯論正在資產之間碎片化，而非集中於單一的“數字掩體”。
目前，庫班的結論很直白：比特幣，他說，“失去了方向”——即使數據堅持不懈地拒絕給他一個他認為在實時中看到的明確失敗。