美銀這信號夠直白，AI 熱錢開始往實體經濟跑了，2026 防禦配置先記下來。

美銀稱市場處於極度看漲的泡沫後期，牛熊指標雖回落但賣出信號仍有效。資金正從 AI 相關資產流向白銀、工業金屬、區域性銀行及小盤價值股等受實體經濟拉動的板塊。若 AI 雲服務巨頭削減資本支出將成風格切換催化劑。建議2026 年採取防禦性配置，長久期美債對沖；小盤價值股與新興市場股票有望接棒大型科技股，成為長期牛市主受益者，“除美元外買入一切”或成新市場主線。