本文解讀段永平2026年Q1通過H&H International Investment提交的13F要點：美股新建倉8只，增持特斯拉、英偉達、拼多多、伯克希爾，蘋果保持第一但微調。首次披露Circle持股20萬股，顯示對穩定幣與數字支付基礎設施的謹慎看好。AI與消費科技標的同步擴張，如Palantir、Snowflake、Synopsys、CrowdStrike、Innodata等。港股泡泡瑪特成為核心轉向，中國市場以置換為泡泡瑪特並清倉中國神華。整體強調高集中度+再平衡的長期投資框架，聚焦AI與新金融基礎設施的機會。
從蘋果微調到Circle首次曝光，從特斯拉增持到泡泡瑪特成為核心，這份13F讀下來就一個感覺：再牛的宏觀敘事，最後都得落地到具體倉位和再平衡紀律。