苹果公司市值重回全球首位,超越英伟达
苹果收盘市值4.9万亿美元,时隔一年多重新坐回全球第一,这发生的时机和方式值得讨论一下
$AAPL $NVDA 英伟达这次不是因为自己出了问题被超越,是被主动卖出的。同一天芯片股集体下跌,资金在做防御性切换,从算力链流向消费科技。这个切换动作本身就是一个信号,市场对AI资本开支的信仰在松动
我一直觉得苹果在这轮AI行情里被严重低估了
英伟达的逻辑是卖铲子,AI需求越旺,它越赚。苹果的逻辑不一样,它是终端,是AI最终落地的地方。过去一年大家都在看谁卖出最多GPU,忽略了一件事,AI的钱最终要从用户口袋里出来,而苹果控制着全球最有消费力的那批用户。Apple Intelligence如果在今年iPhone新品里真正开始变现,那是完全不同的收入结构
还有一点,苹果不欠钱,英伟达现在在给别人做融资担保
上周英伟达为OpenAI俄亥俄数据中心提供2500亿美元担保的消息出来后,市场的反应是给它的CDS定价飙升。债券市场开始认真对待信用风险。苹果账上还趴着近2000亿美元现金,股息稳定,回购持续,在利率高企的环境下这个资产负债表是真正的护城河
所以这次市值切换不完全是情绪,有一部分是理性的资产再配置
今晚微软Meta财报盘后出来,明天苹果自己的财报也跟上。如果苹果财报里Apple Intelligence的用户增长数据