政治賭盤惹禍！西班牙下令封鎖Polymarket、Kalshi，預測市場合規風暴延燒

西班牙認定兩大預測市場巨頭提供政治賭盤屬非法博弈，下令全面封鎖平台權限，全球針對無照預測市場的監管圍剿行動持續升溫。

西班牙重拳出擊，預測市場雙雄面臨封鎖危機

西班牙監管當局近期對快速崛起的預測市場發動突襲，將矛頭直指產業兩大巨頭 Polymarket 與 Kalshi。西班牙社會權利、消費者事務與 2030 議程部透過博弈監管總局（DGOJ）下達了一項預防性措施，**要求網路服務供應商在未來 7 到 10 天內全面封鎖這兩個平台的訪問權限。**這場制裁行動起因於當局無法透過這兩家公司的海外已知地址進行直接聯繫，最終選擇以登報的方式，將制裁通知發佈在週二的官方國家公報上。

這項預防性封鎖預計將維持 3 到 4 個月，直到相關行政調查程序正式完結。這次突如其來的執法行動帶有濃厚的政治色彩。先前 Polymarket 推出了一項關於西班牙總理 Pedro Sánchez 政府是否會提前垮台的預測市場。

圖源：X/@Polymarket Polymarket 推出了一項關於西班牙總理 Pedro Sánchez 政府是否會提前垮台的預測市場

而 Kalshi 也顯示其在 2026 年下台的機率達到 29%。這些政治賭局在西班牙社群媒體上引發瘋傳，加速了監管機構介入的腳步。

圖源：Kalshi Kalshi 也顯示 Pedro Sánchez 在 2026 年下台的機率達到 29%

披著加密外衣的博弈？監管紅線與合規挑戰

西班牙的監管架構將任何涉及對未來的未知事件結果進行資金押注的行為，明確歸類為博弈活動。DGOJ 在聲明中強硬表態，即便平台採用了區塊鏈技術或加密資產，也無法改變其提供博弈產品的本質。要在西班牙領土內合法營運這類市場，平台必須取得特定的行政許可執照。

當局嚴厲指出，未經授權的營運商嚴重缺乏西班牙法律所規定的技術與監管保障措施。這包含最基本的使用者身分驗證、防止未成年人接觸的管制系統，以及針對自我排除或被禁止參與博弈者的保護機制。

長期以來，預測市場平台傾向將自身包裝為金融衍生性金融商品或資訊聚合工具，聲稱其能促進價格發現與預測效率。各國政府眼中，這類缺乏消費者保護措施且放任使用者對選舉、戰爭等敏感事件進行投機的平台，已踩到了無照博弈的紅線。

全球圍剿升溫，多國接連下達封殺令

西班牙的行動反映了全球針對預測市場日益緊縮的監管趨勢。這已是繼葡萄牙於今年 1 月因總統大選賭局暴增而封鎖 Polymarket 後，歐洲地區又一次重大的執法動作。將視角拉遠，這股圍剿風暴正席捲全球多個司法轄區。

本週稍早，印尼通訊及數位部以非法線上博弈為由，全面封殺了 Polymarket，起因是該平台開放了關於印尼總統 Prabowo Subianto 是否會提前卸任的賭盤。在此之前，巴西央行於 4 月下令封鎖包含 Polymarket 與 Kalshi 在內的 27 個預測市場平台，阿根廷與印度也相繼發佈了全國性的封鎖令，將其視為被禁止的線上金錢遊戲。

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破百億美元的龐然大物，美國當局態度成焦點

面臨各國封殺，預測市場的資金規模依然龐大得令人難以忽視。近期數據顯示，Kalshi 與 Polymarket 在過去 30 天內的交易量分別高達 59 億與 38 億美元，兩者合計佔據了該產業頂級市場近 88% 的市佔率。伴隨著驚人的交易量，兩家公司的估值也水漲船高，據傳 Polymarket 正尋求高達 150 億美元的估值，而 Kalshi 在最新一輪融資後的估值更是來到 220 億美元。

作為這兩大巨頭的主要根據地，美國監管機構的態度顯得格外關鍵。美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 堅持該機構對預測市場擁有專屬管轄權，甚至為了捍衛此立場對提出質疑的州級當局發起訴訟。

美國總統川普（Donald Trump）近期也公開讚揚預測市場，並支持 CFTC 保留排他性權力。美國國會的審查壓力正不斷增加，眾議院監督委員會主席詹姆斯・科默（James Comer）近期宣佈對這兩家平台展開調查，理由是擔憂在美國對伊朗採取軍事行動前，平台上出現了時機可疑的內部交易活動。

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