一枚晶片，第五名？

$4.95兆美元。這是剛剛將一個孤島的股市推升超越整個印度次大陸的數字。台灣在5月26日超越印度，成為世界第五大股票市場，幾乎完全由一股力量推動：對人工智慧的全球需求不斷增長。

🔹 根據彭博數據，台灣的市值在星期一攀升至$4.95兆美元，超過印度的$4.92兆美元。台灣加權指數在2026年迄今已飆升約50%，是主要全球指數中表現最強的，這一切都由一場由人工智慧驅動的科技反彈所推動，且尚未顯示出降溫的跡象。

🔹 在這次上升的核心站著一個巨人：台積電現在佔台灣整個基準指數的超過42%。這家全球最大的合約晶片製造商今年迄今已飆升近49%，其市值——約2兆美元——僅此一項就佔台灣自2025年初以來市場總值增長的一半以上。台灣金融監督管理委員會上個月推出的新規定將國內基金的單一股票投資上限提高到25%，摩根大通預計這將吸引超過60億美元的新資金流入，而台積電將是主要受益者。

🔹 全球排行榜現在顯示：美國市值為77.96兆美元，中國大陸為15.57兆美元，日本為8.67兆美元，香港為7.26兆美元，台灣為4.95兆美元——將印度推至第六名。印度與快速崛起的韓國之間的差距也縮小到不到8%，韓國KOSPI指數今年在相同的AI半導體熱潮推動下飆升近70%。預計2025-2026年由領先科技公司推動的AI資本支出超級周期將接近1兆美元，持續不成比例地獎勵像台灣和韓國這樣的製造中心。

🔹 與印度的對比鮮明。今年以來，外國投資者已從印度股市撤資超過200億美元，受到伊朗衝突引發的油價飆升以及印度指數中缺乏主要AI相關股票的影響。正如富蘭克林鄧普頓基金經理廖怡平所指出：「對科技硬體曝險有限的市場正逐漸被像台灣和韓國這樣科技硬體重的市場所超越。」與此同時，僅Nvidia的市值就已達到5.2兆美元，超過印度所有上市公司市值的總和。

一個市值達到4.95兆美元的市場中，有42%集中在一家半導體代工廠，而AI熱潮持續開出支票，晶片製造商正以創紀錄的速度兌現。建立在矽基的市場如今已超越建立在十億消費者之上的市場。你如何看待這一轉變——AI集中是否是一個持久的結構性趨勢，還是逐漸收窄、可能反轉的跡象？