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這兩天又看到一堆 RWA 上鏈的項目在講“流動性”,聽著挺美,點開條款一看贖回窗口、鎖定期、額度上限一大堆,瞬間清醒:鏈上那點成交更像是把“能轉手”當成“能變現”了。說白了,真要贖回的時候是誰拍板、多久能到賬、遇到擠兌怎麼辦,這些才是硬的。
順帶也煩現在那種把 ETF 資金流、美股風險偏好和加密漲跌綁一起解讀的輿論……解釋越多越像找理由。我不再追解釋了,反正市場隨機,自己就盯住兩件事:條款寫清楚沒、我能不能接受最壞情況下拿不回來多久。先這樣。