最後階段？

一則標題抹去了整個下午的賣壓，並使道瓊斯指數飆升至50,350點。

5月20日，Al Arabiya報導，美國與伊朗之間的最終協議草案已通過巴基斯坦斡旋達成。伊朗國營媒體證實了這一突破。市場大幅上漲。

🔹 原油迅速崩解

WTI原油價格暴跌5.66%，至每桶98.26美元，首次跌破100美元的底線。布倫特原油跟隨下跌，滑落5.63%，至105.02美元。兩艘中國油輪離開霍爾木茲海峽，伊朗革命衛隊報告稱24小時內有26艘船隻通過該水道。一個曾經扼殺全球經濟的瓶頸顯示出重新開放的明顯跡象。

🔹 收益率下降，股市大漲

10年期國債收益率下降9.4個基點，至4.576%，遠離多年來的高點。30年期收益率回落至5.20%，為2007年以來的最高點。隨著債券壓力緩解，道瓊斯指數上漲645點，收於50,000點以上。標普500指數上漲1.08%，至7,432點。納斯達克指數上漲1.55%，至26,270點。三大指數皆扭轉了前三個交易日的跌勢。

🔹 通膨中的管道

每降低一美元的原油價格，都是從聯準會的通膨恐慌中抽走一美元。四月CPI同比增長3.8%，FOMC會議紀要顯示成員公開討論加息。和平協議冷卻能源，抑制通膨，也為新任聯準會主席提供喘息空間。市場在60分鐘內預估了這一連鎖反應。

🔹 陷阱：先行交易，而非銀行

市場在三月和四月曾提前買入這一交易。兩次談判都破裂，風險溢價迅速回升。據報導，巴基斯坦軍隊司令正前往德黑蘭，因為仍有差距。30天的談判框架仍在起草中。週四的漲勢反映的是預告，而非簽署的和平協議。

油價下跌，收益率下降，股市爆發。一則標題在幾個小時內重塑了宏觀經濟的計算。問題是這份協議能否持續足夠長的時間，使這次反彈成為真正的行情。

朋友們，你是趁著和平交易騎上了這波漲勢，還是等待紙上簽字？

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