比特幣跌破7.8萬美元,24小時多頭清算超過5億美元,資金費率全線轉負。但部分交易員認為這是「熊市陷阱」——反彈尚未結束,只是清洗過度槓桿。


從數據看,若BTC繼續跌至7.6萬,CEX多單清算強度將達6.28億;若反彈回8萬,空單清算強度9.14億。當前市場處於多空雙殺的脆弱平衡,方向取決於宏觀觸發點。
宏觀面並不友好:美聯儲6月維持利率概率98.7%,美債收益率反彈,ETF本周淨流出近10億美元。流動性抽水叠加槓桿出清,反彈的敘事需要新的催化劑。
「熊市陷阱」的邏輯成立的前提是:當前拋售是短期恐慌而非趨勢反轉。但資金費率持續為負、Coinbase溢價指數連續8日負值,說明美國買盤疲弱。如果下周英偉達財報或美聯儲會議紀要沒有驚喜,7.8萬可能只是中繼站。
風險在於:若清算連鎖反應觸發,7.6萬以下的流動性真空會加速下跌。不要猜底,等待結構信號——比如資金費率回正或ETF轉為淨流入。
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