這就是一個中央銀行如何使用比特幣的方式

央行行長並不以冒險精神或容忍金融風險著稱。因此，當捷克國家銀行（CNB）行長在2026年比特幣會議上發言，主張比特幣（BTC 2.22%）及其在央行儲備組合中的角色時，這無疑是一個異類時刻，至少可以這麼說。

儘管如此，銀行家對比特幣實用性的看法實際上呼應了世界上一些最大資產管理公司的結論。以下是捷克國家銀行如何使用比特幣，以及這可能對持有者未來意味著什麼。

圖片來源：Getty Images。

這個技巧似乎能提升回報

2026年2月發布的捷克國家銀行研究報告模擬了將比特幣加入其資產組合（如債券、股票和黃金）的影響。該報告指出，將比特幣配置比例提高到1%可以增加投資組合的預期回報，同時幾乎不影響波動性。

這一效果的原因在於該貨幣與其他資產的相關性（或缺乏相關性）。歷史上，它與債券幾乎沒有相關性，與股票的相關性也只是適度。

看看這張圖表：

基本圖表數據由YCharts提供。

因此，當你加入一個與其他資產大多不相關的資產時，即使該資產本身風險較高，也合理地會使投資組合的整體波動水平降低。

值得注意的是，捷克國家銀行的結果在其他地方也得到了證實。BlackRock在2024年12月得出了類似的結論，建議在標準的60/40投資組合中配置1%到2%的比特幣，因為它帶來了可觀的回報而沒有增加過多的風險。Fidelity Digital Assets在2026年3月底的類似研究也得出了接近的結論。

不過，捷克國家銀行的研究結果也有所保留。歷史數據並不能保證比特幣未來的價格走勢。早期的爆炸性增長扭曲了數據向上，這種情況不太可能重演，而且如果市場環境改變，相關性也可能迅速變化。

擴展

加密貨幣：BTC

比特幣

今日變動

(-2.22%) $-1793.96

現價

$79078.00

主要數據點

市值

$1.6兆

當日範圍

$78743.00 - $81958.00

52週範圍

$60255.56 - $126079.89

成交量

480億

從論文到實驗

2025年11月，捷克國家銀行啟動了一個價值100萬美元的測試投資組合，持有比特幣、一種與美元掛鉤的穩定幣，以及一種代幣化存款，使其成為第一個有意識且實際持有數字資產的西方央行。該貨幣尚未正式成為該國的儲備資產，但情況可能會改變。

如果捷克國家銀行的試點證明了研究論文的結論，比特幣或許會成為至少一個央行儲備策略中的新層，進而激勵其他央行進行類似測試。主權機構持有數十年，每鎖定一枚幣，市場上就少一枚可用的。

對投資者來說，這裡的教訓是，即使是建立在保守理念上的金融機構，也認為用少量配置購買這種貨幣是合理的。如果你還沒有在你的投資組合中持有一些，將其視為一個明智的多元化策略，雖然它也伴隨著重大風險。