這兩天又在看 LST 和再質押,越看越覺得收益不是憑空掉下來的:一部分是基礎質押獎勵,另一部分說白了是你把同一份安全性“租出去”換來的溢價。問題也在這,風險不止價格波動,更多是協議層的東西:智能合約出問題、驗證人/運營方失誤被罰、再質押那邊一旦出事可能牽一串,相關性比想像中高。



最近某些地方加稅、合規一緊一鬆,出入金預期也跟著飄,我反倒更想把槓桿和“疊收益”的衝動壓一壓,先確認自己真能承受解鎖期和最壞情況。就慢慢來吧,我不後悔的是以前踩坑後學會先問一句:這點收益到底是在買什麼風險。
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