ARM vs. AMD: 哪個AI芯片股票更值得掃完？

人工智能在2024年繼續推動股市，而專用半導體仍然是推動這波新技術所需的計算架構中的核心部分。在對人工智能芯片需求不斷增長的情況下，像Nvidia這樣的公司的指數增長成爲主流故事，但由於其股票價格超過900美元，值得探索其他投資機會。

這使我們關注ARM Holdings，該公司剛剛結束其IPO後的禁售期，以及其競爭對手Advanced Micro Devices，後者提供從人工智能到遊戲的各種解決方案。當投資者試圖尋找“下一個Nvidia”時，讓我們更仔細地看看這兩只股票的增長預測、當前估值和分析師的預期。

ARM Holdings 案例

ARM是一家領先的半導體和軟件設計公司，專注於CPU產品及相關技術的知識產權開發和許可。

ARM的股票在2024年表現出色，目前年內收益達72%。

ARM在2月8日公布了令人印象深刻的業績後股價飆升，2024財年第三季度收入爲$824 百萬，比去年增長14%。這一數字以及調整後的每股收益$0.29均超過了分析師的預期。

對於第四季度，ARM預計每股收益在$0.28到$0.32之間，收入在$850 和$900 百萬之間，超出華爾街的預期。該公司還上調了2024財年的預測。

在與業績相關的刺激之後，ARM的股票在Nvidia宣布投資ARM 1.473億美元後又獲得了另一個推動。

公司的市值已增加至$133 億美元，而ARM目前的市盈率爲41.87倍未來銷售額，約爲Nvidia的兩倍。類似地，其PEG比率爲2.06，幾乎是NVDA(1,07)的兩倍，這表明這些股票相對於其預期增長價格溢價。

分析師對ARM的評級普遍積極，普遍意見爲“適度買入”。在23名分析師中，13名建議“強烈買入”，9名推薦“持有”，1名發布了“強烈賣出”。然而，ARM的股價已經大幅超過其平均目標價92.53美元。

高級微設備的案例

AMD是半導體行業的一個強者，以其高性能的計算和圖形解決方案而聞名。通過對人工智能和機器學習的戰略性關注，AMD正在挑戰其競爭對手，以鞏固其在市場上的地位。

在2024年，AMD的股票上漲了37.5%——這雖然沒有其他與人工智能相關的股票那麼令人印象深刻，但仍然輕鬆超過了整體股市。

AMD於1月30日報告了2023財年第四季度的業績，收入爲61.7億美元，超出了預期。調整後的每股收益爲0.77美元，與華爾街的共識一致。對於2024年第一季度，AMD預計收入約爲54億美元，或多或少$300 百萬。該公司預計2024年AI芯片銷售將超過$2 億美元。

在十二月，AMD最終推出了Instinct MI300加速器系列，旨在處理人工智能應用中的大規模工作負載。AMD的首席執行官Lisa Su表示，MI300預計將在模型訓練後的人工智能推理工作負載中超越其競爭對手，具備行業領先的能力和帶寬，可能挑戰Nvidia的主導地位。

盡管AMD的一些估值倍數似乎也很高，但基於其未來市銷率12.68和PEG比率1.15，該股票在當前水平上比ARM的價格更合理。

分析師對AMD的情緒壓倒性地積極，達成了“強烈買入”的共識。在33名分析師中，27名推薦“強烈買入”，1名建議“適度買入”，5名建議“持有”。然而，與ARM一樣，AMD目前的交易價格高於華爾街的平均目標價$187.17。

現在購買哪種AI芯片股票更好？

在人工智能芯片的股票戰中，ARM Holdings和AMD都提供了吸引人的機會，但AMD在此時更具吸引力。盡管ARM創新的芯片架構使其在人工智能時代具有良好的定位，但其天文數字的估值引發了對其漲勢可持續性的擔憂。

另一方面，AMD在其增長前景方面的估值更爲合理，並且在人工智能芯片市場上也有着強大的存在。在當前水平下，AMD似乎在短期內更有可能超越ARM，使其成爲尋求在人工智能芯片市場獲得投資機會的投資者的最佳選擇。