#StrategyInitiatesSTRCBuyback 策略這週沒有買入更多比特幣——這可能是投資人收到的最重要訊號。
每當 Strategy 發布更新,市場通常會聚焦在一個問題:公司買了多少比特幣?
這次,答案是零。
相反地,Strategy 將資本投入到許多投資人可能忽略的地方——其自家優先股。儘管這項舉動相較於公司龐大的比特幣持倉看似規模不大,但它揭示了管理層如何在當前市場中思考價值。
在 7 月 20 日到 7 月 26 日之間,Strategy 以平均價格 86.52 美元回購 288,930 股 STRC 優先股,投資約 2500 萬美元。這也是其新宣布的 STRC 回購計畫下的首筆交易。
這筆購買背後的訊息很直接。
管理層認為,當 STRC 的交易價格低於其每股 100 美元的面值時,回購這些股份所創造的價值,可能比只是將多餘現金留在資產負債表上更大。公司也已明確表示,這並非一次性的決定。只要 STRC 仍低於面值,Strategy 就計畫以紀律方式持續買回股份——當折價擴大時會更積極,且在股價逐步接近 100 美元時放緩買入。
這種做法讓投資人得到一項他們從上市公司身上罕見能取得的東西:透明的資本配置框架。
這項策略之所以可行,來自公司的財務狀況。
Strategy 的美元儲備已達到創紀錄的 37.5 億美元,為支持未來的回購提供了相當大的彈性,同時維持流