Gate 深度報導與加密市場分析

摩根大通表示，亞洲科技股近期的下跌並不代表 AI 投資週期已經結束，而半導體設備公司最有望從中受益。根據 CNBC 5 日（當地時間）的報導，該銀行表示，投資人過度擔憂 AI 投資的可持續性。摩根大通解釋，亞洲科技股和費城半導體指數近期下跌 25% 至 30%，這僅是 AI 引領的漲勢自 2022 年底開始以來的第三次重大修正，且沒有任何基本面指標顯示未來 6 至 12 個月 AI 將出現實質性疲軟。該銀行強調，目前週期的核心基礎仍然穩固，理由是尖端 AI 模型持續每隔幾個月改進，而自研模型與開源模型的 AI 推論需求都十分強勁。 摩根大通：AI 投資週期基本面穩固 摩根大通強調，目前 AI 投資週期的基本支撐仍然強韌。該銀行指出，尖端 AI 模型持續每隔幾個月穩定改進，而自研模型與開源模型的 AI 推論需求都展現強勁態勢。該銀行也評估，隨著代理型 AI 受到關注，整個 AI 生態系統的獲利能力正在改善。 超大規模雲端服務商預計將維持 AI 支出至 2027 年 儘管市場已對超大規模雲端服務商能否維持激進的 AI 投資水準提出疑問，摩根大通預測它們不會削減支出。該銀行表示，即使到了 2

Studio Dragon 於6日公布，第二季營收為1,453億韓元，營業利益為154億韓元。在透過電視台與線上影音串流平台實現多元化發行的帶動下，營收成長並恢復獲利。營收年增26.9%，營業利益則由2023年第二季29億韓元的營業損失轉為獲利。業績大致符合市場預期，Yonhap Infomax 調查的7家證券公司預估第二季營收為1,426億韓元，營業利益為157億韓元。 Studio Dragon 第二季業績符合分析師共識 Studio Dragon 透過公告表示，第二季營收達到1,453億韓元，營業利益達到154億韓元。營收較去年同期成長26.9%，營業利益則由2023年第二季29億韓元的營業損失轉虧為盈。Yonhap Infomax 彙整過去一個月內7家證券公司提出的分析師預估，顯示第二季營收共識為1,426億韓元（年增24.6%），營業利益為157億韓元（預期轉為獲利）。實際業績符合這些預測。 第二季電視與 OTT 播出的集數合計77集，較去年同期增加36集。內容銷售收入達到1,269億韓元，年增37.3%。營業利益率恢復至10.6%，自去年第四季以來連續兩季維持兩位數利潤率。

記憶體晶片製造商 SanDisk、Micron 和 Western Digital 正在推出大型股票回購計畫，因其股價已從近期高點回落。SanDisk 週三宣布 140 億美元的股票回購授權，使其可執行的回購總額上限達到 155 億美元；同時公布 89.7 億美元的營收，增長 372%，並超越華爾街預期。Micron 預計將在 12 月之後宣布回購計畫，屆時其因根據《晶片法》接受美國政府晶片補助而受到的回購上限將到期。回購熱潮緊隨自由現金流創紀錄之後，三家公司合計公布上一個報告季度的自由現金流為 259 億美元，較前一季度的 95 億美元增加近三倍。這些計畫正值 AI 驅動的記憶體熱潮之際，該熱潮帶動營收飆升，即使記憶體股近幾個月大幅回落。 SanDisk 授權 140 億美元回購，Western Digital 執行 40 億美元計畫 SanDisk 週三將 140 億美元加入股票回購授權，使可執行的回購總額上限達到 155 億美元。這家晶片製造商公布 89.7 億美元的營收，增長 372%，超越華爾街預期。 Western Digital 正在執行其於 2 月批准的 40 億美元回

Suhyup Bank 在上月與 Sangsangin Group 簽署諒解備忘錄（MOU）後，已進入收購 Sangsangin Securities 的盡職調查階段，但該銀行表示目前尚未敲定任何事項。Sangsangin Securities 於 8 月 6 日披露，目前正就股權出售進行談判，並表示相關細節尚未確認，將在一個月內或確認後重新披露。業界觀察人士指出，雖然 Suhyup Bank 正探索收購證券公司以強化其非銀行業務組合，但仍面臨重大挑戰，包括工會的內部反對，以及需要取得海洋水產部和金融委員會的監管核准。 Suhyup Bank 與 Sangsangin Group 簽署證券收購諒解備忘錄 根據投資銀行業界消息人士於 8 月 6 日透露，Suhyup Bank 上月與 Sangsangin Group 簽署了收購 Sangsangin Securities 的諒解備忘錄。Sangsangin Securities 發布披露，確認正在就股權出售進行談判。該公司表示：「目前尚未具體確認任何事項」，並補充說，將在確認時或一個月內重新披露相關資訊。Suhyup Bank 則採取謹

PEPE 有 4.54 萬億枚代幣流出交易所，創下自 2024 年 11 月 14 日以來最大的單日流出量。此次流出與大型錢包持續買入同時發生，前 100 名持有者在 30 天內將其持倉增加了 6.07%。目前，這種迷因幣的交易價格約比 2024 年 12 月創下的歷史高點低 90%。 PEPE 創下 4.54 萬億枚代幣的交易所流出量 鏈上分析公司 Santiment 報告稱，有 4.54 萬億枚 PEPE 代幣流出交易所。這是自 2024 年 11 月 14 日以來最大的交易所淨流出量。該公司解釋稱，隨著交易所持有的代幣減少，可立即出售的代幣數量也會減少。 上一次類似的流出發生在大選後的迷因幣上漲期間。當時，隨著投機需求達到高峰，PEPE 攀升至新高。然而，此次流出並未伴隨類似的狂熱。PEPE 已橫向波動兩個月，期間沒有重大項目催化因素。 前 100 名持有者在 30 天內將 PEPE 持倉增加 6.07% Nansen 的數據顯示，前 100 個 PEPE 地址在 30 天內將其持倉增加了 6.07%。目前，這些地址控制著約 85.97 萬億枚代幣。Nansen 還指出，同期聰明

Samsung Asset Management 和 Kiwoom Investment Asset Management 最近在韓國國內市場推出以 CPU 為主題的半導體 ETF，降低 NVIDIA 的配置，同時集中投資 Arm、AMD 和 Intel。這項轉變是因應新興的 AI Agent 時代，中央處理器在生成式 AI 以 GPU 為主的工作負載之外，正扮演日益重要的角色。韓國的 AI 半導體 ETF 產品過去一直維持以 NVIDIA 和高頻寬記憶體為核心的類似投資組合，但新的 CPU 主題型基金標誌著策略轉向，聚焦於在 AI Agent 系統中管理循序任務執行的處理器。 Samsung 和 Kiwoom 推出 CPU 主題型 ETF 產品 Samsung Asset Management 的「KODEX US CPU Semiconductor TOP10」將超過 75% 的資產配置於三家 CPU 公司——Arm、AMD 和 Intel，同時將 NVIDIA 和 Micron 排除在投資組合之外。Kiwoom Investment Asset Management 則在 Sam

Wharf Real Estate Investment Company Limited（股票代號：01997）公布截至 6 月 30 日止六個月的中期業績，錄得股東應佔虧損 1.76 億港元，其中包括 35.47 億港元的淨投資物業重估虧損，導致每股虧損 0.06 港元。受惠於利息支出減少，基本淨利潤按年上升 6.16% 至 33.11 億港元，儘管收入下降 1.05% 至 63.4 億港元。公司宣布派發每股 0.94 港元的首期中期股息，較上年增加 42.42%。這是香港房地產市場逐步復甦及債務管理改善下，資本配置政策策略性轉變的一部分。 Wharf REIC 公布截至 6 月 30 日止六個月的業績好壞參半 期內，收入達 63.4 億港元，按年下降 1.05%。股東應佔虧損為 1.76 億港元，而去年同期虧損為 24.06 億港元。基本淨利潤增加 6.16% 至 33.11 億港元，受利息支出減少所推動。香港投資物業及酒店的經常性核心盈利增長 3% 至 31.78 億港元。每股虧損為 0.06 港元。 公司宣布自 2026 年起將股息派付比率由 65% 提高至 90% 公司宣布派

Citigroup 於當地時間 5 月 31 日在其投資人部門發布數位資產客戶解決方案總監的職缺，該職缺於韓國時間 1 月 5 日在公司招聘頁面上被發現。該職位旨在領導面向機構客戶的數位資產服務，包括託管、代幣化現金、代幣化資產及數位抵押品管理。這一職位反映了 Citigroup 將傳統資本市場與以區塊鏈為基礎的基礎設施連結起來、服務機構客戶的策略。 Citigroup 定義總監職位職責 該總監將負責監督面向機構投資人的數位資產產品設計、商業化及客戶採用。職責包括託管服務、代幣化現金解決方案、代幣化資產及數位抵押品管理。該職位要求透過連結傳統金融市場與以區塊鏈為基礎的系統，制定提升抵押品調度能力、抵押品最佳化、流動性管理及資本效率的策略。 該總監將為數位資產客戶解決方案制定產品路線圖，將市場趨勢、客戶需求、技術變化及競爭動態納入新服務開發。跨部門合作範圍涵蓋產品、技術、法務、合規、風險、營運及銷售部門，以為機構客戶打造整合式解決方案。 Citigroup 將該職位定位為連結市場基礎設施的橋樑 在對外方面，該總監將代表 Citigroup 的數位資產業務，面向機構客戶、監管機構、託管機構

Nikita Bier 這位 X 的產品主管於 8 月 5 日（當地時間）卸下產品領導職務，轉任顧問。在一則 X 貼文中，Bier 表示，是時候交棒，讓自己回到發文者的自然狀態，並解釋說，管理這款 App 是一項 24/7 的工作，而他需要時間喘口氣。在他任內，X 的新使用者數量與使用者參與度出現前所未有的成長，該 App 在 Apple App Store 的排名較去年同期上升 70 名。 X 在 Bier 領導下創下前所未有的成長 Bier 強調了他領導產品期間 X 的成長軌跡。他表示，X App 的新使用者數量與使用者參與度持續出現前所未有的成長，每月都創下新紀錄。該平台在 Apple App Store 的排名較去年同期上升 70 名。 Bier 形容服務 X 社群是畢生的榮幸，同時也承認這項職務要求全天候投入，十分繁重。 Bier 的團隊重建核心功能並推出 30 項新產品 在過去 400 天中，Bier 的團隊重建了 X 幾乎所有功能，包括時間軸、Android App、註冊流程、通知與聊天功能。團隊在此期間推出了約 30 項新產品。 為了強化平台可信度，Bier 的團隊在個

Shopify（SHOP）股價於 8 月 5 日飆升 17%，此前該公司公布第二季業績超出華爾街預期 1.4 億美元。營收年增 34% 至 35.8 億美元，且 Shopify 上調了本季的財測。這次業績優於預期，反駁了分析師數月來的說法，即人工智慧工具將讓小型商家完全繞過 Shopify 平台，進而侵蝕 Shopify 的業務。 Jim Cramer 駁斥分析師對 AI 威脅的預測 CNBC 的 Jim Cramer 批評那些整個夏天都在預測 Shopify 將走向衰敗的分析師。這些分析師認為，氛圍編程——一種讓非工程師能透過自然語言提示建立軟體的非正式 AI 工具——將讓小型商家跳過 Shopify 平台。 Cramer 表示，這個邏輯是本末倒置。他指出，Shopify 的客戶大多是中小型企業，無論 AI 工具如何進步，這些企業都很少有資源建立或維護電子商務軟體。 「我對那些基本上說『你知道嗎，Shopify 將被氛圍編程吞噬』的人非常生氣，好像中小型企業可以在你提供遠不只是履約服務的情況下，設法取代你一樣。」Cramer 在《Mad Money》中表示。 Rothschild &

根據監管數據，南韓資產管理公司在 5 月 27 日至 7 月 28 日的兩個月期間，從 16 檔單一股票槓桿型交易所交易基金（ETF）中收取了約 37 億韓元的管理費。這些 ETF 產品錄得重大損失，部分產品自上市以來下跌超過 60%，但仍產生了相關費用收入。金融監督院回應國會針對單一股票槓桿型產品績效與費用結構的質詢，並將相關數據提交給國會政治事務委員會。 Samsung Asset Management 取得總管理費收入的 83% 根據 Newsis 8 月 6 日報導的數據，16 檔單一股票槓桿型 ETF 在該期間產生了合計 30290億韓元的暫定管理費。Samsung Asset Management 透過旗下 KODEX Samsung Electronics Single-Stock Leverage 和 KODEX SK Hynix Single-Stock Leverage 產品，收取了 36650億韓元，約占管理費總收入的 83%。該公司擁有業界最大的市場占有率，其管理費率設定為年率 0.27%，高於其他資產管理公司收取的 0.07% 至 0.20%。 Mirae A

CLP Holdings [00002] 報告截至 6 月止中期期間股東應佔溢利為 59970億港元，按年增加 6.63%。每股盈利達 2.37 港元，第二次中期股息維持在 0.63 港元。盈利增長由香港受規管電力業務的穩定貢獻、其他業務分部表現改善，以及企業成本優化所推動。收入為 47360億港元，與去年同期大致持平，香港及中國內地業務的增長大致抵銷了 EnergyAustralia 業務收入的下滑。香港經濟復甦帶動各行業的電力需求，包括 AI 在內的創新及科技產業推動數據中心期內售電量增加 11.8%。 業務分部經營溢利 breakdown 上半年未計公允價值調整前的經營溢利按年上升 9.7% 至 170380億港元。香港能源業務貢獻 428560億港元經營溢利，較上年增加 5.97%。中國內地業務產生 8.99 億港元，增加 3.33%；澳洲業務錄得 2.23 億港元，增加 33.53%。印度業務帶來 1.05 億港元，增加 32.91%；台灣／東南亞業務達 7,100 萬港元，較去年同期增加 2.74 倍。 經濟復甦與 AI 需求推動香港售電量 上半年香港售電量合計 57330

香港股市在上午交易時段大幅下跌，恒生指數下跌 452 點或 1.75%，半日收市報 25,463 點，跌破 25,729 點的牛熊線及 25,627 點的 10 日移動平均線。指數低開 248 點報 25,667 點，跌幅一度擴大至最多 526 點，低見 25,389 點後略為回升。有報道指中國可能對境外保單收益徵收 20% 稅項，保險股因此顯著下跌，加上亞洲市場表現好壞參半，沽壓加劇，整體市場偏弱。 恒生指數上午下跌 452 點 恒生指數低開 248 點報 25,667 點，立即跌破牛熊線。開市後沽壓加劇，推低指數跌穿 10 日移動平均線。指數跌幅一度擴大至 526 點，低見 25,389 點，之後在 25,400 點附近企穩。午市收市時，恒生指數報 25,463 點，下跌 452 點或 1.75%。 恒生中國企業指數下跌 99 點或 1.16%，報 8,503 點。恒生科技指數下跌 92 點或 1.87%，報 4,840 點。 友邦受境外保險稅項報道影響暴跌 8.7% 有報道指中國可能對境外保單收益徵收 20% 稅項。友邦 (01299) 在上午交易時段暴跌 8.7% 至 70.9

2026 年 8 月 6 日，LCK 常規賽第三輪傳奇組迎來一場關鍵對決——Dplus KIA（DK）對陣 T1。Gate 預測市場資料顯示，目前市場資金押注 T1 獲勝的機率為 55%，DK 為 46%。隨著 LCK 季後賽階段的賽制全面收緊，這場比賽的結果不僅影響兩支隊伍的季後賽直通前景，更可能重塑傳奇組上半區的權力格局。 2026 電競盛夏季現已開啟，EWC、LPL、LCK 等大賽接連登場。LoL、Dota 2、Counter-Strike、Valorant 等熱門電競項目輪番開戰。Gate 推出「电竞巅峰交易季」限時活動，預測全球電競對決，瓜分 200,000 USDT。 為什麼 Round 3-4 的每一場勝利都前所未有地重要 2026 年 LCK 賽季的後半程採用 Split 賽制——前兩輪排名前五的隊伍進入 Legend Group（傳奇組），後五隊進入 Rise Group（崛起組）。常規賽結束後，傳奇組前四名直接晉級季後賽，第五名則需與崛起組前三名爭奪入圍賽資格。 這一賽制結構的核心含義在於：傳奇組內部

太古股份有限公司（股份代號：00019）公布截至 6 月底止六個月的中期業績，錄得股東應佔溢利 67690億港元，按年上升 7.31 倍。增長主要由住宅銷售溢利以及國泰航空集團於上半年的強勁表現帶動。這家在香港上市的綜合企業宣布首次派發 A 股中期股息每股 1.5 港元及 B 股股息每股 0.3 港元，股息較去年增加逾 15%。 太古股份有限公司公布中期溢利 67690億港元 太古股份有限公司截至 6 月底止六個月的股東應佔溢利達 67690億港元，按年上升 7.31 倍。A 股每股盈利為 5.02 港元，而 B 股每股盈利則達 1.00 港元。股東應佔基本溢利總額為 78430億港元，按年增加 43.22%，主要由住宅銷售溢利以及國泰航空集團上半年的強勁表現帶動。經常性基本溢利達 69620億港元，按年增加 47.75%。期內收入總額為 494460億港元，按年增加 8.02%。 太古地產已部署 1,000 億港元投資計劃的 70% 太古地產已部署接近 2022 年 3 月公布的 1,000 億港元投資計劃的 70%，為其長線增長提供清晰框架。公司繼續投資於其在香港的旗艦發展項目。就

南韓政府債券殖利率於6日上午上升。截至上午11:09，3年期基準殖利率上升1.8個基點至3.695%。根據首爾債券市場資料，10年期殖利率上升0.1個基點至4.156%，而30年期殖利率下降0.7個基點至4.509%。外國投資者在該交易時段淨買入6,343口3年期債券期貨及465口10年期債券期貨。殖利率上升之際，市場更加關注外國買盤活動，以及債券價格近期大幅上漲後在高位面臨阻力的市場心理。市場參與者觀察到，債券因早盤確認有外國買盤而強勢開盤，但隨後市場對價格偏高的警戒升溫，債券價格反轉，殖利率轉為上升。南韓股市大幅下跌，KOSPI觸發賣方熔斷機制；然而，儘管股市疲弱，債券殖利率的跌幅仍然有限。 外國投資者淨買入6,343口3年期債券期貨 外國投資者於6日淨買入6,343口3年期政府債券期貨及465口10年期債券期貨。3年期債券期貨報103.53，與前一日持平；10年期債券期貨則上升2跳至106.89。在缺乏重大新催化因素的情況下，市場參與者聚焦於外國買盤活動。由於交易時段早段確認有外國買盤，債券強勢開盤，但漲勢逐漸收窄，基準政府債券殖利率在交易所交易中反轉並上升。 美元兌韓元匯率報1

BofA 於 5 日（當地時間）修訂日圓預測，在近期美日當局聯合干預外匯市場，以及日本銀行（BOJ）採取鷹派措施後，大幅上調日圓匯價預測。該銀行將今年第 3 季的 USD/JPY 預測從 154 日圓下調至 153 日圓，並將年底（第 4 季）預測從 152 日圓下調至 149 日圓。這意味著相較於目前約 158 日圓的現貨匯率，日圓到年底將升值約 6%。BofA 修訂後的預測與業界對第 3 季 160 日圓及第 4 季 158 日圓的共識大相逕庭，也明顯低於遠期市場對第 3 季 157 日圓及第 4 季 156 日圓的定價。 BofA 將 USD/JPY 預測下調至 153 日圓（第 3 季）及 149 日圓（第 4 季） 根據 BofA 於 5 日（當地時間）發布的報告，該銀行將今年第 3 季的 USD/JPY 匯率展望從先前的 154 日圓調整至 153 日圓，並將年底（第 4 季）預測從 152 日圓調整至 149 日圓。BofA 表示：「近期的外匯市場干預有力支持日圓走強的展望」，並補充指出：「短期內，USD/JPY 跌破 155 日圓的機率已上升，BOJ 升息步伐也預計將進

國際金融中心分析師 Jo Eun 和 Choi Seong-rak 預測，受美國相對成長優勢及 AI 相關投資擴張帶動，美元指數將逐步走強至年底。分析師在 8 月 6 日的報告中表示，儘管各大投資銀行對美元的預測存在分歧，但平均趨勢顯示，美元將溫和走強至年底，之後逐步轉弱。美元指數從 5 月 8 日的 97.9 上升至 6 月 24 日的 101.61，反映美國通膨持續及市場對聯準會緊縮政策的預期。 美元指數 5 月至 6 月上漲 3.8% 根據國際金融中心報告，美元指數從 5 月 8 日的 97.9 攀升至 6 月 24 日的 101.61。報告將漲勢歸因於美國通膨持續及市場對聯準會緊縮政策的預期。其後，美國就業疲弱及通膨降溫對美元形成下行壓力，而美國國債殖利率上升及原油疑慮則限制了跌幅。 各國央行刪除前瞻指引 國際金融中心指出，主要央行從政策聲明中刪除前瞻指引，增加了貨幣政策及利率差異的不確定性。該中心評估，美國與主要經濟體之間的利率差距不太可能大幅擴大。野村預測聯準會將維持利率至年底，並表示通膨高於聯準會目標只是暫時現象，而勞動市場仍具韌性。花旗集團和高盛觀察到，市場需要「明確訊

友利金融研究院於 8 月 6 日預測，韓國央行將在 8 月 27 日的金融通貨委員會會議上決定採取「鷹派式凍結」。該研究院預期基準利率將維持在目前的 2.75%，理由是有必要觀察 7 月升息的影響、美元兌韓元匯率穩定下行，以及國內外金融市場波動性加劇。預測顯示，可能會出現 1 至 2 張支持升息的異議票，或總裁 Shin Hyun-song 在記者會上強烈暗示未來升息的可能性。這種鷹派立場反映出，韓國央行即將發布的經濟展望更新中，GDP 與通膨預測預計將大幅上修。 預期韓國央行 8 月 27 日將基準利率維持在 2.75% 友利金融研究院在 8 月 6 日發布的《8 月金融市場簡報》中表示，韓國央行將在金融通貨委員會會議上，將基準利率維持在目前 2.75% 的水準。該研究院列出三項因素：有必要評估 7 月升息的影響、美元兌韓元匯率呈現穩定下行趨勢，以及國內外金融市場波動性擴大。該研究院指出，儘管凍結利率，仍可能出現 1 至 2 張支持升息的異議票，或總裁 Shin Hyun-song 在記者會上強烈暗示未來進一步升息的可能性，並將此形容為「鷹派式凍結」。 GDP 與通膨預測將大幅上修