2026-11-05 03:13:53
比爾・艾克曼警告,隨著雲端巨頭的資本支出在 2026 年飆升至 $740B ,市場可能低估 AI 基礎設施的價值
根據 Bill Ackman 最新的股東信,這位億萬富豪投資人於 11 月 5 日警告,市場可能低估大型雲端服務供應商投資 AI 基礎設施的長期報酬。四家大型雲端公司的資本支出已從 2023 年約 1400 億美元飆升至 2026 年的 7400 億美元,預計 2027 年將超過 1 兆美元。 Ackman 強調,資料中心基礎設施,包括建築物、電力系統及冷卻系統,可使用 30 年或更久,而伺服器則需要每 5-6 年更換一次。這項差異顯示,市場可能高估了長期維護成本。以一座 1 吉瓦的 AI 資料中心為例,Ackman 計算出建造成本為 400-500 億美元、年營收為 150-200 億美元,稅前投入資本報酬率為 15-25%,說明 AI 運算能力是一項能創造營收的資產,而不只是成本負擔。