Gate 深度報導與加密市場分析

南韓的利率掉期（IRS）利率於 8 月 7 日上升，受到霍爾木茲海峽開放相關不確定性的推動。截至下午 4:30，1 年期 IRS 利率上升 2.00 個基點至 3.4325%，而 3 年期和 5 年期利率分別上升 1.75 個基點和 2.25 個基點。一名證券公司債券交易員將市場走弱歸因於市場日益擔心韓國央行可能在 8 月升息。儘管整體盤中波動有限，短端仍顯得尤其脆弱。 IRS 利率各期限錄得基點漲幅 截至 8 月 7 日下午 4:30，1 年期 IRS 利率為 3.4325%，較前一交易日上升 2.00 個基點。3 年期利率上升 1.75 個基點，5 年期利率則上升 2.25 個基點。這些變動反映出收益率曲線各期限均面臨廣泛的拋售壓力。 霍爾木茲海峽不確定性與韓國央行升息疑慮推動市場走弱 市場參與者表示，與霍爾木茲海峽開放相關的不確定性，是利率上升背後的關鍵因素。一名證券公司債券交易員表示，市場對韓國央行可能在 8 月升息的疑慮加劇，導致短端走弱。該交易員補充說，整體盤中變動並不大。 CRS 利率上升，掉期基差倒掛出現調整 貨幣掉期（CRS）利率於 8 月 7 日在所有期限均上升。1

XRP 價格在過去 24 小時內下跌約 2.2%，交易價格接近 $1.03，此前參議院多數黨領袖 John Thune 正式將 CLARITY Act 的投票延至 8 月休會結束後、於 9 月進行。這項意外的議程變更移除了即時的監管催化劑，導致現貨需求降溫，做空部位增加。Polymarket 顯示，CLARITY Act 於 2026 年通過的機率已降至接近 30%，反映市場對近期立法進展的信心減弱。 參議院延後投票後 XRP 下跌 2.2% XRP 在主要另類幣中跌幅居前，而比特幣等大盤主流資產大致持平。該代幣目前交易價格約為 $1.03，過去 7 天下跌 5.7%，24 小時交易量徘徊在約 14.4 億美元。市值仍維持在接近 642 億美元。 技術指標顯示持續的下行壓力 動能指標顯示，XRP 在關鍵時間框架內持續呈現下行偏向。Aroon Oscillator 位於 -100，表示近期低點主導價格走勢。BBTrend 為 -1.36，確認賣壓持續，而 ADX 為 11.2，表示整體趨勢相對疲弱。 即時支撐位位於心理關卡 $1.00，次要斐波那契支撐位則位於 $1.0125 和 $0.

根據 Token Terminal 數據，BNB Chain 今年超越 Tron，成為擁有最多穩定幣持有者的區塊鏈。BNB Chain 目前約有 7930 萬個持有穩定幣的地址，略高於 Tron 的 7610 萬個，結束了 Tron 在這個市場中的長期主導地位。這一轉變反映出 BNB Chain 的錢包採用快速成長，其穩定幣持有者基礎從 2024 年底約 4200 萬個地址擴大至接近 8000 萬個，增幅約為 54.5%。這項里程碑代表穩定幣生態系統出現重大變化，持有者數量成長顯示的是更廣泛的參與，而非集中的交易活動。 BNB Chain 在穩定幣持有者數量上超越 Tron BNB Chain 正式成為穩定幣持有者數量最多的區塊鏈，這一地位過去多年由 Tron 掌握，原因在於其主導 USDT 結算。Token Terminal 數據顯示，BNB Chain 的穩定幣持有者基礎從 2024 年底約 4200 萬個地址成長至目前接近 8000 萬個，增幅約為 54.5%。Tron 的持有者基礎同期也持續擴張，但速度較慢，使 BNB Chain 得以縮小差距並取得領先。 BNB Chain

Bitcoin 正在 64,000-65,000 美元附近測試下降壓力線，此前該線曾兩度拒絕價格，使市場焦點落在最新的日線收盤價。該趨勢線起始於 2025 年末超過 120,000 美元的高點，並連接至 2026 年 5 月約 80,000 美元附近的一次拒絕，形成高點逐步降低的型態。另一張週線圖呈現分析師的情境，指出在進一步大幅復甦前，價格可能下探 52,000-55,000 美元。這項技術面布局使支撐防守與突破確認成為關鍵訊號，決定 Bitcoin 是否延續現有下降趨勢，或突破持續數月的看跌結構。 Bitcoin 在兩度遭拒後於 64,765 美元附近測試下降趨勢線 Bitcoin 正在測試一條曾兩度拒絕價格的下降壓力線，使最新一波接近 64,765 美元的走勢處於技術決策點。Ali Charts 分享的日線圖顯示，Bitcoin 正接近同一條向下傾斜的趨勢線，該線壓制了先前兩次復甦嘗試。這條線起始於 2025 年末超過 120,000 美元的高點，接著連接至 2026 年 5 月 80,000 美元附近的另一次拒絕。Bitcoin 現在又在 64,765 美元附近遇到這道阻力。

散戶投資人正積極買進半導體股票，儘管全球主要晶片製造商的股價已從高點下跌超過 50%。其中一個例子顯示，某檔股票的價格從 298 萬韓元跌至 149 萬韓元。投資人將這波下跌視為以較低價格買進的機會。券商也認同這一看法，並指出超大規模雲端服務商擴大資本支出，以及長期供應協議的存在，表明此次下跌是持續多頭市場中的修正，而非週期結束。 半導體股票從高點下跌超過 50% 全球主要半導體公司的股價已從高點下跌超過 50%。分析中提到的一個具體例子顯示，某檔股票的價格從 298 萬韓元下跌至 149 萬韓元，反映出半導體產業的顯著跌幅。 散戶投資人增加半導體股票的買進 個人投資人將價格下跌視為逢低買進的機會，並積極買進半導體股票。儘管股價較近期高點大幅下跌，買進活動仍在持續。 券商指出超大規模雲端服務商的資本支出與長期供應協議是支持因素 券商指出，超大規模雲端服務商（大型資料中心的營運商）擴大資本支出，以及長期供應協議（LTA）的存在，都是支持其分析的因素。券商將目前的下跌描述為持續多頭市場中的修正，而非市場週期的結束。 常見問題 半導體股票從高點下跌了多少？ 全球主要半導體股票已從高點下跌超過

Strategy 執行董事長邁克爾·塞勒表示，他曾使用 ChatGPT 協助設計一種由比特幣支撐的優先股，為公司籌集超過 150 億美元。塞勒在《The Diary of a CEO》節目中接受 Steven Bartlett 訪問時表示，這項由 AI 協助設計、名為 STRK 的金融工具，代表著歷史上從未有人建立過的金融結構。到 2025 年初，Strategy 已持有約 300 億美元的比特幣，並成為全球最大的可轉換債券發行者，將該市場的額度用盡，因此需要新的融資機制。 塞勒將 150 億美元優先股的設計歸功於 ChatGPT 在 Strategy 將可轉換債券市場的額度用盡後，塞勒轉向 OpenAI 的聊天機器人。「我們求助於 AI。我們說，好吧，我們能做到嗎？它們就像是，當然可以。只要做這個、這個、這個、這個，還有那個，」塞勒在 YouTube 上說道。 結果便是 STRK，一種可轉換優先股，之後又推出了每月股息率可變的版本。「在世界歷史上，從來沒有人創造過可變股息率優先股，」塞勒表示。 這種結構透過單一金融工具籌集了 105 億美元，另外再籌集約 40 億美元，總計 150

中國人民銀行（PBOC）上海市分行於 8 月 4 日召開 2026 年下半年工作會議，重申其反對虛擬貨幣投機的強硬立場，同時公布廣泛的金融創新路線圖。監管機構承諾持續對加密貨幣交易活動施壓，並加強對具系統重要性機構的監管，以防範系統性金融風險。這些承諾進一步強化了北京長期禁止加密貨幣相關交易的政策；該禁令最早透過一系列監管行動確立，而當局正尋求透過國家控制的數位貨幣基礎設施引導創新。 PBOC 上海市分行加強加密貨幣交易監管與銀行機構評估 監管機構承諾持續防範和處置與虛擬貨幣交易及投機相關的風險，進一步強化北京長期禁止加密貨幣相關交易的政策。該分行計畫加強對銀行機構的評級與評估機制，並強化對被認定為具系統重要性的金融實體之監管。當局將積極推動持牌金融機構採用標準化的線上行銷做法，力求遏制可能誘導散戶投資者購買未經授權或高風險資產的誤導性數位宣傳。 數位人民幣試點與離岸金融同步推進 在收緊對去中心化加密貨幣管控的同時，PBOC 上海市分行也正同步加速推進國家認可的數位金融倡議。該分行強調推進數位人民幣（e-CNY）試點計畫，擴大實際應用場景，並優化支付基礎設施，包括簡化國際旅客的退稅服務

POSCO Holdings 於 7 日披露，作為其子公司股權優化計畫的一部分，將出售 POSCO International 和 POSCO DX 的部分持股，取得約 2.5 兆韓元的投資資金。交易完成後，POSCO Holdings 對兩家公司的持股比例都將降至 50%。根據該公司的監管申報，此次出售旨在消除控股公司折價，並取得用於提升企業價值的策略性投資資源。 POSCO Holdings 出售價值 2.502 兆韓元的子公司股票 POSCO Holdings 於 7 日提交監管申報，宣布出售 POSCO International 的 36,434,963 股股份。該交易總額為 2.0185 兆韓元。出售後，POSCO Holdings 將持有 POSCO International 的 87,961,395 股股份，持股比例為 50%。 該公司也將出售 POSCO DX 的 23,385,917 股股份，總額為 4,817 億韓元。交易完成後，POSCO Holdings 對 POSCO DX 的持股比例將維持在 50%。 兩筆交易的合計價值為 2.502 兆韓元。POSCO

在 Nasdaq 上市的比特幣挖礦公司 CleanSpark 報告稱，2026 財政年度第三季營收為 1.38 億美元，低於華爾街共識預估的 1.422 億美元。根據週四發布的季度業績，這一數字較去年同期的 1.98 億美元減少 30.5%。截至 6 月 30 日止的三個月期間，CleanSpark 也公布淨虧損 2.39 億美元，或每股基本虧損 0.89 美元；相比之下，去年同期淨利為 2.57 億美元，或每股基本盈餘 0.90 美元。該公司是拓展至 AI 和高效能運算基礎設施，以實現營收來源多元化的比特幣礦工之一。 CleanSpark 報告 2026 財政年度第三季淨虧損 2.39 億美元 CleanSpark 報告稱，截至 6 月 30 日止的三個月期間淨虧損 2.39 億美元，或每股基本虧損 0.89 美元。根據週四發布的季度業績，這與去年同期的淨利 2.57 億美元，或每股基本盈餘 0.90 美元相比。 2026 財政年度第三季營收為 1.38 億美元，較去年同期的 1.98 億美元減少 30.5%。根據 Yahoo Finance 彙整的分析師預估，營收略低於分析師共識預

Bridge Building 是 Stripe 旗下穩定幣基礎設施公司 Bridge 背後的盧森堡實體。該公司在盧森堡取得監管授權後，被列入歐盟《加密資產市場監管法規》（MiCA）登記冊。歐洲證券及市場管理局（ESMA）於週三發布這項更新，使歐盟登記冊中獲 MiCA 授權的電子貨幣代幣（EMT）發行商總數達到 42 家。Bridge 被列入登記冊前，曾於 7 月 2 日宣布已根據 MiCA 取得加密資產服務提供者（CASP）授權，以及盧森堡金融業監督委員會頒發的電子貨幣機構（EMI）執照，讓歐盟企業能在受監管的框架下建立穩定幣和支付產品。 Bridge 取得盧森堡監管機構頒發的 CASP 和 EMI 執照 Bridge 於 7 月 2 日宣布，已根據 MiCA 取得加密資產服務提供者（CASP）授權，以及盧森堡金融業監督委員會頒發的電子貨幣機構（EMI）執照。Bridge 產品主管 Mai Leduc Blount 表示，這些授權讓歐盟企業能在受監管的框架下建立穩定幣和支付產品。 ESMA 將三家德國 CASP 加入 MiCA 登記冊 同一份 ESMA 更新將三個來自德國的新 CAS

密西根東區聯邦地方法院法官 Shalina Kumar 於週四駁回 Coinbase 提出的初步禁制令申請。該申請旨在阻止州政府針對體育事件合約採取執法行動。法官裁定，Coinbase 未能證明其主張聯邦法優先適用、排除密西根州對預測市場管轄權的立場很可能勝訴。Coinbase 於 2025 年 12 月起訴密西根州，主張根據聯邦《商品交易法》，預測市場應受商品期貨交易委員會的專屬管轄，而非州博彩監管機構管轄。這項駁回裁定是全國範圍內更廣泛的預測市場監管法律戰的一部分，該法律戰涉及多個州及聯邦機構。 Kumar 法官駁回聯邦法優先適用主張 Kumar 法官認定，Coinbase 未能證明體育事件合約符合《商品交易法》所稱的互換交易。她也駁回該交易所提出的主張，即同時遵守聯邦及州法律是不可能的。Kumar 法官在裁決中寫道：「Coinbase 的陳述，簡而言之，就是一派胡言。」「[It] 對 Coinbase 而言，並不會僅僅因為遵守 LSBA 既昂貴又具挑戰性，就變得不可能。」法官表示：「Coinbase 未能履行其舉證責任，證明核發初步禁制令所需的各項要件。」 Coinbase 於

The Trade Desk（TTD）股價週五盤前交易大跌逾 27%，此前公司公布第二季營收為 7.151 億美元，調整後每股盈利為 $0.34，兩者均低於華爾街預期的 7.514 億美元和 $0.40。公司預測第三季營收至少為 6.5 億美元，遠低於分析師共識預期的 8.05 億美元後，拋售進一步加劇。執行長 Jeff Green 將跑輸歸因於影響主要品牌的艱困宏觀環境，以及內部執行不力。今年稍早，三大廣告控股公司 Publicis、WPP 和 Dentsu 開始與 The Trade Desk 保持距離，理由是對費用透明度和帳單作法有所疑慮，進一步為股價表現增添壓力。 四名華爾街分析師在 TTD 第二季業績不及預期後下調評級 至少四名分析師在第二季業績公布後下調對 The Trade Desk 的評級，目標價降幅介於 36% 至 67% 之間。 Guggenheim 的 Michael Morris 將評級從「買入」下調至「中立」，並將目標價從 $25 大砍至 $12，表示鑑於「目前需求下降趨勢」，他對任何向上轉折都缺乏信心。他補充說，管理層的訊息「感覺與業績結果更加脫節」。 Ra

近幾日，美元兌大多數主要貨幣下跌，僅日圓例外，因交易員降低了對聯準會在年底前升息兩次的預期。此次下跌發生在 8 月 6 日傳出伊朗與阿曼同意建立通過荷莫茲海峽的航運走廊後，該消息提振了市場的風險偏好。市場目前將注意力轉向 8 月 7 日即將公布的非農就業報告。根據 CME FedWatch，約 45% 的交易員預期從現在到 2026 年底聯準會將升息一次，而未來一個月內升息的機率在過去一週下降至約 55%。 伊朗－阿曼航運協議提振風險偏好 8 月 6 日傳出伊朗與阿曼同意建立通過荷莫茲海峽的航運走廊，打壓了油價並提振市場的風險偏好。交易員預期 8 月的敵對行動將出現某種程度的暫歇，且美國與伊朗可能在未來幾週恢復積極談判。美國及其他主要經濟體的整體通膨率在第一季末前後的升幅低於部分市場人士的擔憂，而 6 月的年度整體通膨率也明顯低於預期。 7 月非農就業報告顯示新增 57,000 個職位 7 月的非農就業報告包含 6 月數據，顯示新增 57,000 個職位，僅約為市場共識預期的一半。該數字仍顯著高於 12 個月平均值。6 月失業率意外下降。近期非農數據加上相對較低的失業率，目前普遍印象仍

IxsFinance 推出了機槍池基礎設施，旨在將傳統金融資產所產生的受監管收益率帶入區塊鏈網路，為去中心化金融中普遍採用的資本循環模式提供替代方案。此方法旨在透過從受監管的現實世界金融資產中取得回報，而非主要依賴加密貨幣市場內的借貸活動，在傳統金融與 DeFi 之間建立直接連結。隨著市場對代幣化現實世界資產及多元化收益率來源的需求增加，這項計畫反映了業界將受監管金融產品與區塊鏈基礎設施整合的日益增長趨勢。 IxsFinance 有別於加密貨幣資本循環模式 許多傳統 DeFi 收益產品透過加密貨幣借貸、借款及提供流動性來循環資本並產生回報。在此模式下，存入的數位資產會在相互連結的金融協議中反覆運用，形成多層次的資本再利用，並主要依賴數位資產生態系統內的活動。 IxsFinance 採取了不同策略，將資本導向與傳統市場相連的受監管金融基礎設施。該平台並不依賴加密貨幣參與者之間的借款與借貸循環，而是從源自區塊鏈生態系統之外的金融資產中取得收益率。此結構旨在降低對加密貨幣市場內部產生的回報的依賴，同時引入來自成熟金融市場的收入流。 Julian Kwan 於 2026 年 8 月 6 日表示

韓國電纜製造商正成為市場關注焦點，原因是銅價持續走強，倫敦金屬交易所（LME）3 個月期電解銅價格截至前一交易日達到每噸 14,103.50 美元，創下自 5 月 13 日升至每噸 14,153.00 美元以來的最高水準。此次漲勢源於人工智慧（AI）資料中心建設與電力基礎設施投資擴張所推動的結構性需求增加，以及供應短缺。LS Cable 和 Daihan Cable 等電纜公司直接受益，因為其產品定價與銅商品價格掛鉤，因此原材料成本上升可轉化為營收與獲利增長。 LME 銅價創九個月新高 根據金融投資業界 7 日消息，LME 3 個月期電解銅價格截至前一交易日為每噸 14,103.50 美元。銅合約價格截至當天也報每噸 14,113.75 美元，創下自 1 月 29 日升至每噸 14,527.50 美元的歷史高點以來的最高水準。隨著 AI 資料中心建設與電網投資擴張推動需求，礦山開發延遲與供應短缺疑慮進一步加劇，價格因此上漲。 電纜製造商公布季度獲利增長 IBK Securities 報告指出，LS Eco Energy 第二季合併營收達 3503 億韓元，營業利益達 253 億韓元，創

香港股市今日收高，恆生指數上升 137 點或 0.54%，至 25,668 點。儘管美國及更廣泛的亞太市場表現疲弱，指數仍在 A 股支持下從早段跌勢中復甦。指數仍受制於 25,733 點的 250 日移動平均線及 25,705 點的 10 日移動平均線所形成的技術阻力。本週恆生指數下跌 216 點或 0.84%，隨著 8 月交易開始，結束連續五週的升勢。 恆生指數從日內低位復甦，收升 137 點 恆生指數低開 3 點，報 25,526 點，隨後沽壓出現，跌幅擴大至 137 點，日內低見 25,393 點。市場在 25,400 點水平獲得支持，並逐步收復失地，在午市休市前轉升，上午收市上升 37 點，報 25,567 點。午後交易持續向技術阻力位上行，指數接近全日高位收市，報 25,668 點，上升 137 點或 0.54%。 恆生中國企業指數上升 32 點或 0.39%，至 8,531 點，本週下跌 80 點或 0.94%。恆生科技指數上升 37 點或 0.78%，至 4,858 點，本週上升 29 點或 0.6%。市場總成交額達 2596860億港元，而北向資金錄得 7.77 億港元

Hanwha Life、Heungkuk Life 和 Korea Investment Holdings 在 7 日下午 3 點截止時間前提交了 KDB Life Insurance 的最終收購提案，這標誌著該公司的第 7 次出售嘗試。Samsung Life 和 Kyobo Life 曾參與 6 月舉行的初步競標，但其後退出流程。Korea Development Bank（KDB）在 2010 年 Kumho Asiana Group 重組期間成為 KDB Life 的最大股東，此後自 2014 年起已 6 次嘗試出售該公司，但均未成功。 Hanwha Life 面臨資本壓力仍追求雙重收購 Hanwha Life 在同時追求收購 Acuon Capital and Savings Bank 的情況下參與了最終競標。僅收購 Acuon 就需要約 1 兆韓元的資金。業界觀察人士指出，儘管面臨資本負擔，Hanwha Life 仍積極致力於擴大金融業務規模。收購 KDB Life 將使 Hanwha Life 能夠迅速擴大壽險資產及保單基礎。 Heungkuk Life 透過合併瞄準業界

SJ Investment Holdings 透過於 8 月 7 日結算的公開收購，取得 Golfzon Holdings 974 萬股，連同關聯公司的持股，持股比例提高至 76.85%，因該公司正推動自願下市。公開收購期間為 6 月 29 日至 8 月 5 日，每股報價為 6,700 韓元，但未能達成收購全部 154.85億股公開交易股份的目標。此次收購的背景是，COVID-19 疫情後，Golfzon Holdings 的個別營收從 2022 年的 1,010 億韓元下降至 2025 年的 394 億韓元，促使控股股東為提升營運效率及解決與子公司 Golfzon Inc. 的重複上市結構而推動下市。 SJ Investment Holdings 透過公開收購取得 974 萬股 根據金融監督院電子公示系統，SJ Investment Holdings 取得了 Golfzon Holdings 申報應賣的 9,742,319 股普通股。公開收購的目標是全部 15,485,020 股公開交易股份，但實際接受公開收購的股份約為 974 萬股。NH Investment & Securiti