強制平倉

爆倉是加密貨幣交易中常見且具有高風險的現象，指的是投資人因保證金不足而遭強制清算全部部位。當帳戶資金低於所需保證金時，交易平台會自動平倉所有部位，以防止進一步虧損並收回借出資金。這種情形在槓桿交易中尤為頻繁，因槓桿放大盈虧，即便是微幅價格變動也足以讓帳戶資產大幅縮水。

爆倉的核心特徵是突發性與不可逆性。在高波動市場中，價格常在極短時間劇烈變動，使交易者來不及追加保證金；槓桿倍數愈高，爆倉風險愈大，有些平台甚至提供最高100倍或125倍槓桿，只需1-2%的反向價格波動就會引發爆倉。此外，多數平台採用自動化清算機制，一旦帳戶資金低於維持保證金要求，系統會自動執行清算，無需人工介入或通知。

爆倉對加密市場具有深遠影響。微觀層面上，個人交易者可能在短時間內損失全部投資，甚至背上債務；而宏觀層面，若爆倉事件規模龐大，將引發連鎖反應與價格雪崩，當大量多頭或空頭部位遭強制清算，價格進一步朝不利方向發展，導致更多爆倉，形成惡性連鎖效應。例如，2021年5月19日，比特幣價格由約43,000美元暴跌至低於30,000美元，僅24小時內造成超過80億美元爆倉，創下歷史新高。

爆倉風險與挑戰主要集中在幾個層面。第一，風險管理不當是常見原因，許多交易者過度槓桿化或同時持有多個高風險部位；第二，市場操縱亦是隱憂，流動性不足時大型參與者可能刻意推動價格波動，觸發連鎖爆倉；第三，技術風險不容忽視，平台故障、延遲或系統超載可能使交易者無法及時平倉或補足保證金；第四，許多新手交易者對爆倉機制理解不深，導致判斷風險曝險失誤。為降低爆倉風險，專業交易者會限制槓桿倍數、設置停損單、分散投資組合，並維持充足保證金緩衝。

爆倉為加密貨幣交易中不可避免的現象，展現此市場高度風險特性。雖對個人交易者可能造成嚴重損失，從整體來看，爆倉機制其實是保障平台與市場穩定的重要安全措施。隨加密市場日益成熟，風險教育深化、風險管理工具精進，將有助交易者更穩健地應對爆倉挑戰。然而，爆倉仍會是加密交易最顯著的風險之一，持續提醒參與者警戒市場波動可能帶來的後果。