Gate 研究院：資金聚焦核心資產，BTC 修復與 ETH 領跑

7 月加密市場呈現分層修復，BTC 與 ETH 分別上漲 7.39% 和 18.68%，ETH 在現貨 ETF 持續淨流入與 ETH/BTC 走強支撐下明顯領跑，而 SOL 未能跟隨，山寨擴散尚未得到驗證。在此背景下，Gate 研究院發布最新市場量化分析報告，對 7 月市場走勢、資金流結構及趨勢策略表現進行回顧。

• BTC 與 ETH 分別上漲 7.39% 和 18.68%，ETH/BTC 上漲 10.51%，ETH 相對表現更強。
• ETH 現貨 ETF 月度淨流入約 3.47 億美元，高於 BTC ETF 的約 1.72 億美元，資金支持更具連續性。
• SOL 月度下跌 0.93%，最大回撤達 13.02%，山寨擴散尚未得到驗證。
• 衍生品槓桿降溫，資金費率接近中性，7 月行情更多由現貨與 ETF 資金推動。
• BTC 20/60 日趨勢過濾策略雖未取得正收益，但將最大回撤由買入持有的 53.05% 降至 13.61%，主要價值體現在風險控制。

報告指出，7 月資金主要集中於核心資產，ETH 的相對強勢尚未擴散至更廣泛的山寨市場。展望後續，建議重點關注 BTC 中期趨勢、ETH/BTC 與 ETF 資金流持續性，以及 SOL 和山寨資產能否跟隨走強，以判斷市場是否由分層修復進一步轉向更廣泛的風險擴張。

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Gate 團隊
2026 年 8 月 13 日

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