Quyền chọn

Tuần trước, thị trường tiền điện tử giữ vững tâm lý “lạc quan thận trọng”, với BTC tăng từ 68.000 USD lên hơn 77.000 USD. Hoạt động giao dịch TradFi giảm nhẹ, nhưng vàng vẫn là tài sản giao dịch chủ đạo. Dòng vốn trên chuỗi tiếp tục chảy vào các môi trường có thanh khoản và khối lượng giao dịch cao, khi khối lượng giao dịch hàng tuần của PancakeSwap tiến gần mức 36 tỷ USD. Các quỹ stablecoin cho thấy xu hướng rõ rệt quay về tài sản USD tập trung vào thanh toán, đẩy nguồn cung USDT gần đạt 200 tỷ USD. Sau sự kiện rsETH, số dư cho vay trên Aave giảm mạnh 26,7% trong một tuần. Thị trường phái sinh thể hiện sự phân kỳ điển hình: tỷ lệ funding âm cùng biến động ở mức cao, các vị thế short BTC vĩnh cửu vẫn đông đảo và cả biến động ngụ ý lẫn khối lượng quyền chọn đều tăng trở lại.

Cập nhật thị trường hàng ngày Gate Options.

Cập nhật tin tức thị trường quyền chọn Gate ngày hôm nay.

Trong tuần vừa qua, thị trường toàn cầu đã chuyển sang trạng thái giảm rủi ro dưới tác động của lập trường diều hâu từ Fed và căng thẳng địa chính trị leo thang. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đã gây áp lực lên định giá các tài sản rủi ro. Giá vàng và bạc, sau các đợt tăng trước đó, đã điều chỉnh giảm hơn 10%. Thị trường tiền điện tử cũng suy yếu, với BTC giảm xuống dưới 70.000 USD. Trong khi đó, giá dầu thô vẫn ổn định nhờ kỳ vọng về khả năng gián đoạn nguồn cung, và các yếu tố năng lượng tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng lạm phát. Về phía vốn, cả ETF BTC và ETH đều ghi nhận dòng vốn rút ròng, dòng vốn ngắn hạn cũng chậm lại. Tuy nhiên, tổng tài sản được quản lý vẫn ở mức cao, cho thấy vốn phân bổ dài hạn chưa rời khỏi thị trường. Trên chuỗi, thanh khoản DEX ngày càng tập trung vào các giao thức dẫn đầu và hiệu quả cao, với Meteora tăng trưởng nhanh chóng đang định hình lại bối cảnh giao dịch. Sự gia tăng biên độ của stablecoin hiện chủ yếu đến từ tài sản dựa trên giao thức, tro

Trong tuần vừa qua, các thị trường toàn cầu chủ yếu chịu tác động từ biến động năng lượng và rủi ro địa chính trị. Giá dầu WTI tăng hơn 4%, giá dầu cao đã củng cố kỳ vọng lạm phát và tiếp tục thu hẹp phạm vi cắt giảm lãi suất. Chỉ số Dollar Index vượt trở lại mốc 100, đồng thời lợi suất trái phiếu kho bạc tăng theo. Các tài sản rủi ro nhìn chung chịu áp lực, nhưng thị trường tiền điện tử lại cho thấy sức chống chịu đáng kể. Dòng vốn ròng liên tục đổ vào các quỹ ETF BTC phản ánh sự tích lũy của các tổ chức trong giai đoạn điều chỉnh. Trên chuỗi, nguồn cung stablecoin tiếp tục mở rộng, thanh khoản tập trung vào các giao thức hàng đầu. Các lĩnh vực cho vay và LST cũng ghi nhận phục hồi, thể hiện sự cải thiện nhẹ trong khẩu vị rủi ro. Trên thị trường phái sinh, tỷ lệ tài trợ phần lớn duy trì ở mức âm, trong khi biến động ẩn giảm, cho thấy tâm lý thị trường đang dần hồi phục sau giai đoạn thận trọng cực độ. Sắp tới, thị trường sẽ hướng sự chú ý đến quyết định lãi suất của Fed và các tín hiệ

Trong tuần vừa qua, các thị trường toàn cầu đã chịu ảnh hưởng mạnh từ cú sốc giá năng lượng và rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng. Căng thẳng tại Trung Đông leo thang khiến giá dầu tăng mạnh, với WTI tăng hơn 25% chỉ trong một tuần. Diễn biến này đã tạo ra môi trường né tránh rủi ro, dẫn đến việc BTC, ETH và cổ phiếu Mỹ cùng giảm giá. Xét về vĩ mô, giá dầu tăng cao khó gây ra suy thoái ngay tức thì, nhưng có thể thúc đẩy lạm phát và làm chậm tiến trình cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Các chỉ số on-chain cho thấy khối lượng giao dịch DEX vẫn duy trì ổn định, thanh khoản tiếp tục tập trung vào các giao thức hàng đầu. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng lên khoảng 330 tỷ USD, với USDC chiếm phần lớn dòng tiền mới. Ở mảng phái sinh, tỷ lệ tài trợ vẫn âm và biến động quyền chọn tăng, phản ánh tâm lý thận trọng đối với các rủi ro cực đoan. Toàn thị trường đang bước vào giai đoạn định giá lại rủi ro vĩ mô và tái phân bổ thanh khoản. Trong tuần tới, sự chú ý sẽ dồn vào chỉ

Gate Research: Trong tuần vừa qua, các yếu tố bất ổn vĩ mô tiếp tục chi phối diễn biến giá trên thị trường. Cụ thể, căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, kỳ vọng về thuế quan cùng với câu chuyện AI đang diễn ra đã củng cố tâm lý phòng thủ rủi ro, khiến dòng vốn chuyển dịch sang các tài sản phòng thủ như dầu, vàng và đồng yên Nhật, gây áp lực lên nhóm tài sản rủi ro. BTC đã giảm mạnh vào cuối tuần khi thanh khoản thị trường ở mức thấp, còn ETH nhìn chung kém hiệu quả hơn so với BTC, khiến thị trường rơi vào trạng thái cân bằng mong manh sau giai đoạn giảm đòn bẩy. Dữ liệu on-chain cho thấy khối lượng giao dịch DEX tăng đột biến theo từng sự kiện, trong khi nguồn cung stablecoin duy trì ở mức cao nhưng không tăng thêm, phản ánh dòng vốn chủ yếu đang ở trạng thái chờ đợi. Trên thị trường phái sinh, open interest tiếp tục giảm và funding rate vẫn âm nhưng ổn định, cho thấy đòn bẩy tổng thể trong hệ thống đã được thu hẹp đáng kể. Bên cạnh đó, các giao thức tầm trung như Hyperliquid và Jupiter g

Gate Research: Xu hướng ngắn hạn của Bitcoin vẫn tiêu cực, giá tiếp tục tích lũy dưới các ngưỡng kháng cự quan trọng. Ethereum cũng đang giao dịch trong kênh giá giảm, cho thấy sự bất định kéo dài về hướng đi của thị trường. BEEFI tăng 31,72% nhờ động lực kỹ thuật, còn ZBT tăng 35,50% sau khi nâng cấp công nghệ chiến lược. Thứ Sáu tuần này sẽ là kỳ đáo hạn quyền chọn Bitcoin lớn nhất từ trước đến nay. Nvidia đã đồng ý mua lại startup chip AI Groq với giá khoảng 20 tỷ USD tiền mặt, đánh dấu thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử công ty. Trong khi đó, Maple Finance đã hoàn tất khoản vay đơn lẻ kỷ lục 500 triệu USD, nâng tổng dư nợ vay trên nền tảng lên mức cao nhất mọi thời đại.

Gate Research: Ngày 19 tháng 12, thị trường tiền mã hóa đồng loạt điều chỉnh, thể hiện rõ xu hướng giảm khẩu vị rủi ro. BTC tăng mạnh trong thời gian ngắn sau đợt phục hồi do CPI, nhưng nhanh chóng quay đầu giảm, giữ nguyên cấu trúc xu hướng giảm; ETH cũng suy yếu theo, tiếp tục tích lũy dưới áp lực trong phạm vi giao dịch. Tâm lý thị trường hiện chủ động giảm rủi ro và chờ đợi quá trình định giá lại, dự báo ngắn hạn sẽ bước vào giai đoạn dao động ngang và hấp thụ. Một số token như JELLYJELLY và NBLU đi ngược xu thế chung, tăng mạnh nhờ hoạt động đầu cơ, trong khi IR tăng trưởng nhờ các đợt niêm yết token mới và hoạt động liên quan đến sàn giao dịch. Về điểm nóng, 23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn BTC sắp đáo hạn; Lido DAO đề xuất ngân sách hệ sinh thái 60 triệu USD để thúc đẩy chuyển đổi; JPMorgan dự báo tổng vốn hóa thị trường stablecoin có thể đạt khoảng 500–600 tỷ USD vào năm 2028.

Đầu tư song tệ nhận được sự chú ý nhờ cấu trúc đơn giản và lợi nhuận minh bạch, nhưng thị trường vẫn thiếu các nghiên cứu định lượng có hệ thống dựa trên chu kỳ để phân tích điểm vào lệnh tối ưu. Nghiên cứu này đề xuất khung kiểm định ngược gồm bốn bước: đầu tiên, phân đoạn chu kỳ thị trường Bitcoin dựa trên xu hướng và độ lệch chuẩn; tiếp theo, xác minh rằng biến động ngụ ý (IV) của Bitcoin phản ứng với cả chiều tăng lẫn chiều giảm, qua đó trở thành tín hiệu vào lệnh hiệu quả; sau đó, xây dựng quy tắc “mua thấp / bán cao” phù hợp với từng giai đoạn thị trường; cuối cùng, ước tính lãi suất kép hàng năm (APR) cho đầu tư song tệ bằng mô hình Black-Scholes đơn giản hóa. Kết quả nghiên cứu cho thấy khung hai yếu tố “vào lệnh dựa trên IV + định hướng theo chu kỳ” giúp khai thác hiệu quả phần thưởng biến động, đặc biệt phù hợp với thị trường đi ngang, mang lại lợi nhuận ổn định và hỗ trợ tái đầu tư, qua đó tạo nền tảng thực tiễn để hệ thống hóa chiến lược đầu tư song tệ.

Gate Research: Ngày 15 tháng 12, thị trường tiền mã hóa vẫn chịu áp lực, khi BTC và ETH tiếp tục tích lũy ở vùng giá thấp, trong khi GT duy trì sức mạnh vượt trội. FHE (+95,2%) tăng mạnh nhờ động lực từ các câu chuyện về điện toán bảo mật, hợp tác với Chainlink và chương trình ưu đãi hệ sinh thái; ICE (+46,8%) tăng trưởng giữa làn sóng đầu cơ về việc di chuyển token và chuyển đổi sang mainnet; BAS (+48,2%) tăng đột biến nhờ nâng cấp giao thức ERC-8004. Hoạt động bán cấu trúc liên tục trên thị trường quyền chọn tiếp tục hạn chế đà tăng của BTC, khi các OG holder bán biến động, trái ngược với xu hướng mua quyền chọn mua do ETF thúc đẩy. Ant International đang đổi mới quản lý ngân quỹ doanh nghiệp bằng blockchain, AI và tiền gửi mã hóa. Sau khi ra mắt mainnet, hoạt động on-chain của Stable chưa đạt kỳ vọng, cho thấy những thách thức hiện hữu đối với các public chain stablecoin khác biệt.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 15 tháng 12, thị trường tiền mã hóa tiếp tục chịu áp lực giao dịch, BTC và ETH duy trì tích lũy ở vùng giá thấp, trong khi GT thể hiện sức chống chịu tương đối tốt. Trong bối cảnh các tài sản lớn suy yếu, các token như FHE, ICE và BAS lại tăng giá ngược chiều xu hướng, nhờ các yếu tố thúc đẩy như điện toán bảo mật và hợp tác với Chainlink, quá trình di chuyển token và chuyển đổi mainnet, cùng nâng cấp giao thức ERC-8004—cho thấy sự tập trung vị thế vào các cơ hội cấu trúc. Áp lực bán cấu trúc trên thị trường quyền chọn tiếp tục hạn chế đà tăng của BTC, khi nhu cầu quyền chọn mua do ETF thúc đẩy tách biệt với hoạt động bán biến động từ các holder lâu năm, khiến khả năng tích lũy đi ngang trong ngắn hạn cao hơn so với một đợt bứt phá mạnh. Cùng lúc đó, Ant International đang thay đổi cách quản lý ngân quỹ doanh nghiệp thông qua blockchain, AI và tiền gửi mã hóa; còn mainnet của Stable sau khi ra mắt lại ghi nhận hoạt động on-chain yếu hơn dự kiến, ch