3 tỷ biến thành 10 triệu, Messari vẫn bị bán rẻ

Bài viết gốc: Ma He, Foresight News

Ngày 12 tháng 6, nền tảng hàng đầu về dữ liệu mã hóa và thị trường vốn Blockworks thông báo mua lại đối thủ lâu năm Messari, với giá trị giao dịch trên 10 triệu USD. Messari từng đạt định giá khoảng 300 triệu USD vào năm 2022, lần này giá trị giao dịch giảm mạnh, dễ nhận thấy trong thời kỳ thị trường giảm sâu, các công ty khởi nghiệp có định giá cao đang đối mặt với áp lực sinh tồn và làn sóng hợp nhất trong lĩnh vực hạ tầng dữ liệu.

Đồng sáng lập Blockworks Jason Yanowitz cho biết trong thông báo chính thức, "Messari đã cung cấp sự minh bạch, thông tin thị trường và dữ liệu toàn diện về từng tài sản mã hóa trong 8 năm qua, xây dựng bộ dữ liệu toàn diện nhất ngành. Việc hợp nhất này sẽ kết hợp lợi thế của Blockworks trong công tác tiết lộ thông tin phát hành, quan hệ nhà đầu tư và quy trình tuân thủ, với lợi thế của Messari về độ rộng dữ liệu và khả năng API, cùng nhau xây dựng 'hệ thống ghi chép duy nhất' cho thị trường trên chuỗi."

Chi tiết giao dịch

Theo thông báo chính thức của Blockworks và xác nhận từ nhiều phương tiện truyền thông, sau khi hoàn tất mua lại, Giám đốc điều hành Messari Diran Li sẽ gia nhập Blockworks giữ vị trí lãnh đạo cao cấp.

Diran Li

Các tài sản cốt lõi của Messari, bao gồm nền tảng dữ liệu và API của nó, sẽ sáp nhập vào hệ thống của Blockworks. API này hỗ trợ dữ liệu đa chiều về tài sản, thị trường, sàn giao dịch, tin tức, nghiên cứu, stablecoin, giao thức, mạng lưới, mở khóa token, gây quỹ, cảm xúc xã hội, giám sát sự kiện, danh sách quan sát, v.v., đã được các quỹ, sàn giao dịch, nhà phát triển và các nhà tham gia thị trường sử dụng.

Phía Blockworks cho biết, giao dịch này là thương vụ mua lại lớn đầu tiên sau khi họ hoàn tất vòng gọi vốn mở rộng Series A vài tuần trước. Vòng gọi vốn này định giá khoảng 192 triệu USD, do ParaFi Capital và Reciprocal Ventures đồng dẫn đầu, có sự tham gia của Coinbase Ventures và các nhà đầu tư khác, mục đích rõ ràng là hợp nhất các mảng dữ liệu và thông tin phân mảnh trong lĩnh vực mã hóa.

Blockworks và Messari

Năm 2018, Blockworks được thành lập bởi Jason Yanowitz và Michael Ippolito, trụ sở tại New York. Ban đầu tập trung vào truyền thông và sự kiện, qua các podcast (như Empire), báo cáo nghiên cứu và hội nghị trực tiếp, đã tích lũy ảnh hưởng lớn trong cộng đồng các nhà làm việc và nhà đầu tư mã hóa.

Jason Yanowitz và Michael Ippolito

Khi ngành trưởng thành, công ty dần chuyển từ sản xuất nội dung sang nền tảng thông tin thị trường vốn trên chuỗi, tập trung xây dựng dữ liệu cấp tổ chức, quan hệ nhà đầu tư và công cụ tuân thủ.

Khoảng tháng 10 năm 2025, Blockworks đã đóng cửa bộ phận tin tức, tập trung nguồn lực vào dữ liệu, quan hệ nhà đầu tư và dịch vụ tuân thủ, trong đó dòng sản phẩm Blockworks Intelligence trở thành trọng điểm tăng trưởng. Vòng gọi vốn mở rộng Series A hoàn thành vào tháng 4 năm nay chính là để hỗ trợ cho quá trình chuyển đổi này và các thương vụ mua lại sau đó. Yanowitz công khai cho biết, doanh thu của công ty đang mở rộng nhanh chóng, mục tiêu của vòng gọi vốn này rõ ràng là "hợp nhất dữ liệu và thông tin phân mảnh trong lĩnh vực mã hóa."

Lợi thế của Blockworks nằm ở khả năng phía phát hành: giúp các nhà phát hành tài sản trên chuỗi (giao thức, chuỗi, quỹ, ứng dụng, stablecoin và RWA, thị trường dự đoán, v.v.) xây dựng khung tiết lộ tiêu chuẩn, quy trình quan hệ nhà đầu tư và quy trình tuân thủ. Các sản phẩm của họ đã phục vụ các tổ chức muốn tham gia thị trường trên chuỗi, cung cấp toàn bộ chu trình từ thẩm định đến giám sát liên tục.

Messari cũng thành lập từ năm 2018, trụ sở tại New York, do Ryan Selkis và Dan McArdle sáng lập. Công ty ban đầu tập trung vào nghiên cứu và phân tích dữ liệu mã hóa chuyên nghiệp, nhanh chóng trở thành nền tảng ưu tiên của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ để tiếp cận thông tin đáng tin cậy.

Ryan Selkis

Tháng 9 năm 2022, Messari hoàn tất vòng gọi vốn Series B trị giá 35 triệu USD, do bộ phận mã hóa của Brevan Howard dẫn đầu, theo sau là Point72 Ventures và các nhà đầu tư khác, định giá công ty đạt khoảng 300 triệu USD. Vòng gọi vốn này diễn ra vào cuối thị trường tăng giá, phản ánh nhu cầu cao về hạ tầng dữ liệu chất lượng. Tuy nhiên, sau năm 2022, thị trường giảm sâu, các dự án mã hóa thắt chặt vốn, khối lượng giao dịch giảm, Messari cũng đối mặt với thử thách thực tế. Sau khi đồng sáng lập kiêm cựu CEO Ryan Selkis rời đi vào năm 2024, công ty đã thực hiện tối ưu nhân sự. Trong bối cảnh thị trường giảm, các công ty dữ liệu có định giá cao khó duy trì đà tăng trưởng trước đó, áp lực sinh tồn ngày càng lớn.

Bên mua lại

Theo dữ liệu của Architect Partners, đến năm 2026 đã có 144 vụ mua bán sáp nhập, tổng giá trị đạt 11,8 tỷ USD, tăng khoảng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong bối cảnh khối lượng giao dịch và giá token chịu áp lực, một số công ty khởi nghiệp có định giá cao chọn cách hợp nhất để tối ưu nguồn lực hoặc thoái lui.

Người sáng lập Architect Partners, Eric Risley, cho biết ngành đang trong quá trình phân hóa, áp lực có thể dẫn đến nhiều vụ bán tháo trong khó khăn. Sự chênh lệch giữa định giá 3 tỷ USD của Messari và giá trị giao dịch chỉ hơn 10 triệu USD là hình ảnh thu nhỏ của hiện tượng này — định giá dựa trên câu chuyện tăng trưởng ban đầu đã được điều chỉnh lại dựa trên các yếu tố cơ bản và hiệu quả vốn.

Yanowitz nhấn mạnh trong thông báo: "Giao dịch này kết nối hai mặt của thị trường — các nhà phát hành duy trì hồ sơ tín dụng của họ, nhà đầu tư, sàn giao dịch và cơ quan quản lý có thể tiêu thụ các hồ sơ này qua nghiên cứu, API và quy trình tự động." Nền tảng dữ liệu cốt lõi mà Messari cung cấp chính là tiền đề để các đại lý AI phát huy vai trò: khả năng của đại lý phụ thuộc vào dữ liệu mà nó có thể tiếp cận và API mà nó có thể gọi.

Ngành công nghiệp mã hóa hiện đang ở bước ngoặt quan trọng: các tổ chức đang thúc đẩy quá trình lên chuỗi, các lĩnh vực như stablecoin, RWA, thị trường dự đoán tiếp tục mở rộng, nhu cầu về tiết lộ tiêu chuẩn, giám sát tuân thủ, dữ liệu theo thời gian thực và truy cập có thể lập trình tăng cao. Trong thị trường tài chính truyền thống, các nền tảng như Bloomberg, FactSet, S&P Global đã xây dựng lợi thế dữ liệu qua quá trình hợp nhất lâu dài; lĩnh vực mã hóa cũng cần hạ tầng tương tự, nhưng phải thích ứng với đặc điểm dữ liệu gốc trên chuỗi, dữ liệu theo thời gian thực và có cấu trúc.

Dựa trên bộ dữ liệu khổng lồ của Messari và khả năng tiết lộ, quan hệ nhà đầu tư của chính mình, Blockworks hình thành chu trình khép kín từ thu thập, xác minh, phân tích đến phân phối và tuân thủ. Việc đưa AI vào sẽ thúc đẩy nhanh hơn nữa việc dữ liệu chất lượng cao, có cấu trúc trở thành nhiên liệu cốt lõi để đào tạo và vận hành các đại lý trên chuỗi. Đối với đội ngũ Messari, việc gia nhập nền tảng có nhiều nguồn lực và chiến lược rõ ràng hơn sẽ giúp dữ liệu của họ phát huy giá trị trong hệ sinh thái lớn hơn, thay vì tiếp tục co lại dưới áp lực vận hành độc lập.

Lĩnh vực dữ liệu và nghiên cứu mã hóa đang chuyển từ trạng thái đa dạng sang hợp nhất ưu việt, trong chu kỳ biến động, dữ liệu và niềm tin chính là lợi thế dài hạn, còn việc hợp nhất thường là con đường tối ưu để vượt qua chu kỳ.