Chuyên gia phân tích của Bitunix: Cục Dự trữ Liên bang bước vào thời kỳ Wosh, thị trường thực sự giao dịch không phải là cắt giảm lãi suất, mà là sự đánh giá lại chi phí vốn toàn cầu và hệ thống.

robot
Đang tạo bản tóm tắt
Tin tức của Mars Finance, ngày 15 tháng 6, cùng với việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Woor sẽ chủ trì cuộc họp lãi suất đầu tiên sau khi nhậm chức, thị trường tập trung vào liệu khung chính sách tương lai của Fed có thay đổi căn bản hay không. Gần đây, niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan đã phục hồi từ mức thấp lịch sử lên 48.9, nhưng dự báo lạm phát trong một năm vẫn cao tới 4.6%; các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng cảnh báo rằng, ngay cả khi xung đột địa chính trị kết thúc, áp lực giá cả vẫn có thể tồn tại trong thời gian dài. Trong bối cảnh lạm phát dai dẳng cao hơn dự kiến, Woor trước đây ủng hộ cắt giảm lãi suất để cải cách, nay lại đối mặt với thử thách thực tế khi các lực lượng hawkish trong nội bộ Fed ngày càng tăng nhiệt.
Về mặt chính sách, thị trường hiện quan tâm không chỉ là lãi suất mà còn là liệu Fed có thay đổi mô hình giao tiếp đã hình thành trong hơn mười năm qua hay không. Woor lâu nay chỉ trích biểu đồ điểm và hướng dẫn dự báo quá mức, thậm chí đề xuất thay thế một phần công cụ lãi suất bằng việc thu hẹp bảng cân đối tài sản. Nếu trong tương lai, Fed giảm bớt tính minh bạch chính sách và làm yếu hướng dẫn dự báo, thị trường sẽ mất đi điểm định giá quan trọng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài và biến động của các tài sản rủi ro toàn cầu có thể đồng thời tăng lên. Đây cũng là một trong những lý do chính khiến thị trường trái phiếu gần đây liên tục chịu áp lực.
Mặt khác, dòng vốn toàn cầu vẫn tập trung quanh hai chủ đề lớn là AI và năng lượng. ARK liên tục tăng cường đầu tư vào SpaceX, Goldman Sachs và Morgan Stanley chuẩn bị tiếp nhận các hoạt động IPO của SpaceX, SK Hynix cũng có tin đồn tìm kiếm niêm yết tại Mỹ, cho thấy sức nóng của thị trường vốn đối với hạ tầng AI và kinh tế không gian vẫn còn mạnh mẽ. Tuy nhiên, việc nhiều bang của Mỹ tiến hành điều tra OpenAI, tranh cãi giữa Anthropic và chính phủ Mỹ về quyền truy cập mô hình AI cũng phản ánh rằng ngành công nghiệp AI đang dần chuyển từ câu chuyện tăng trưởng đơn thuần sang giai đoạn cạnh tranh về quy định và thể chế. Trong tương lai, cuộc cạnh tranh có thể không chỉ dựa vào công nghệ tiên tiến mà còn là ai có thể kiểm soát năng lực tính toán, năng lượng và khung quy định.
Tình hình Trung Đông đã có bước ngoặt rõ rệt. Bản ghi nhớ Mỹ-Iran đã hoàn tất và chính thức ký kết trong tuần này, nếu thúc đẩy việc mở lại tuyến đường hàng hải Hormuz, rủi ro cung cấp năng lượng sẽ giảm rõ rệt, giúp giảm bớt áp lực lạm phát gần đây. Tuy nhiên, xung đột giữa Israel và Lebanon vẫn chưa hoàn toàn kết thúc, rủi ro địa chính trị vẫn chưa thực sự biến mất. Do đó, thị trường toàn cầu hiện đang trong giai đoạn đặc biệt của “giảm rủi ro chiến tranh, chưa giải quyết rủi ro lạm phát, thanh khoản thắt chặt”. Đối với thị trường tiền mã hóa, Bitcoin giống như một thước đo nhiệt độ của rủi ro toàn cầu. Nếu Fed duy trì lãi suất cao và môi trường thắt chặt kéo dài, đồng thời lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao, thì ngay cả khi xung đột địa chính trị dịu đi, cũng chưa chắc đã mang lại dòng vốn gia tăng ngay lập tức; ngược lại, nếu giá năng lượng giảm, dự báo lạm phát tiếp tục giảm, thị trường mới có cơ hội tái giao dịch khả năng cải thiện thanh khoản trong tương lai. Hiện tại, điểm mấu chốt mà thị trường thực sự quan sát đã chuyển từ dự báo lãi suất sang xem liệu chi phí vốn toàn cầu có bắt đầu xuất hiện điểm ngoặt hay không.
ARK3,08%
BTC2,02%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim