Lịch sử IPO lớn nhất từ trước đến nay SPCX tổng kết toàn diện: Gate đã trình bày câu trả lời như thế nào trong đợt IPO đầu tiên?

Vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, gã khổng lồ hàng không vũ trụ thương mại toàn cầu SpaceX chính thức niêm yết trên NASDAQ với mã cổ phiếu SPCX, định giá phát hành ở mức 135 USD mỗi cổ phiếu, huy động vốn lên tới 75 tỷ USD, vượt xa kỷ lục 29,4 tỷ USD của Saudi Aramco năm 2019, trở thành IPO quy mô lớn nhất trong lịch sử nhân loại.

Đối với các nhà đầu tư trong ngành tài sản số, việc SPCX niêm yết còn mang ý nghĩa đặc biệt khác — đó là dự án gói đầu tiên của Gate trong dịch vụ mới mang tên 「Trực tiếp IPO (IPO Access)」. Chỉ trong vòng ba ngày ngắn ngủi, hoạt động chào bán IPO do sàn giao dịch tiền mã hóa dẫn dắt này đã thu hút hơn 13,4 nghìn người tham gia, tổng vốn đăng ký ý định mua vượt quá 143 triệu USD, mức độ quan tâm mua bán vượt xa dự kiến.

Nhu cầu đăng ký mạnh mẽ: 13,4 nghìn người tham gia, 143 triệu USD vốn đổ vào

Dự án đầu tiên của Gate trong chương trình Trực tiếp IPO, SpaceX, đã mở cửa đăng ký từ ngày 9 tháng 6 năm 2026, và kết thúc vào 12 giờ trưa ngày 12 tháng 6. Dữ liệu cho thấy, tổng vốn đăng ký ý định mua cuối cùng vượt quá 143 triệu USD, số người tham gia hơn 13,4 nghìn, và trong vòng 24 giờ, số tiền đăng ký ý định mua đã vượt 92 triệu USDT.

Sức hút này không phải là ngẫu nhiên. Cùng thời điểm đó, nhu cầu IPO của chính SpaceX cũng rất mạnh mẽ, toàn cầu đã có hơn gấp bốn lần lượng đăng ký vượt mức, nhóm đồng bảo lãnh gồm Goldman Sachs dẫn đầu, cùng 21 ngân hàng đầu tư toàn cầu khác. Tổng giá trị đơn hàng của nhà đầu tư cá nhân vượt quá 100 tỷ USD, còn nhu cầu của các tổ chức lớn hơn 250 tỷ USD.

Trong quá trình phân phối, Gate sử dụng cơ chế phân bổ minh bạch dựa trên trọng số: hệ thống dựa trên tỷ lệ trung bình mỗi giờ số lượng token khóa trong giai đoạn đăng ký ý định mua của người dùng so với tổng trung bình của dự án để tính toán trọng số phân phối cuối cùng. Người tham gia đăng ký sớm và duy trì khóa token sẽ có cơ hội nhận phân bổ cao hơn. Kết quả, tỷ lệ phân phối trung bình của đợt IPO Trực tiếp này là 3%, những người tham gia sớm sẽ nhận được tỷ lệ phân bổ cao hơn.

Hiệu suất giá ngày đầu SPCX: tăng tối đa hơn 30%, chốt lời 19%

Trong ngày đầu tiên niêm yết, giá SPCX thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Dữ liệu từ thị trường chứng khoán Mỹ cho thấy:

• Giá phát hành: 135 USD/cổ phiếu
• Giá mở cửa ngày đầu: 150 USD
• Giá cao nhất trong phiên: 176,52 USD (tăng khoảng 30,8%)
• Giá đóng cửa ngày đầu: 160,95 USD, tăng 19,22%
• Vốn hóa thị trường cuối ngày: khoảng 2,1 nghìn tỷ USD

Theo dữ liệu chính thức của Gate, SPCX trong ngày giao dịch đầu tiên đã chạm mức cao nhất 176,5 USD, và kết thúc ngày ở mức 161,27 USD, biên độ dao động trong ngày vượt quá 9%, mức giá cao nhất tương ứng với khoảng 30,7% giá trị chênh lệch so với giá phát hành, còn giá đóng cửa tương ứng với khoảng 19,5% lợi nhuận.

Biến động lớn trong ngày đầu phản ánh tâm lý thị trường được giải phóng và sự tiếp nhận vốn sau đó chưa đồng bộ. Điểm cao thường xuất hiện trong giai đoạn mở cửa, khi lượng vốn ngắn hạn và tâm lý mua sắm theo cảm xúc đổ dồn vào; còn giá đóng cửa phản ánh mức định giá cân bằng sau khi thị trường đã thực hiện đủ các lượt giao dịch. SPCX sau khi đạt đỉnh đã từ từ giảm xuống, dao động trong khoảng 155–165 USD, mô hình này khá phổ biến trong các IPO quy mô lớn.

Tính đến ngày 15 tháng 6, giá cổ phiếu SPCX duy trì quanh mức 167,33 USD, tiếp tục trong trạng thái đi ngang.

Làm thế nào Gate Trực tiếp IPO phá vỡ rào cản IPO truyền thống?

Trước khi Gate ra mắt dịch vụ Trực tiếp IPO, phần lớn nhà đầu tư phổ thông toàn cầu gần như bị cách ly khỏi cơ hội tham gia niêm yết của các siêu kỳ lân như SpaceX. Các kênh đăng ký IPO truyền thống thường do các công ty chứng khoán hàng đầu và các tổ chức lớn kiểm soát, nhà đầu tư cá nhân thường chỉ có thể chờ đến khi doanh nghiệp niêm yết rồi mua với giá cao hơn. Thêm nữa, do SpaceX bị ràng buộc bởi quy định về thương mại vũ khí quốc tế của Mỹ, phần lớn nhà đầu tư toàn cầu còn không đủ điều kiện tham gia đăng ký.

Điểm đột phá chính của Gate Trực tiếp IPO là: mở rộng kênh đăng ký IPO vốn chỉ dành cho các nhà môi giới hàng đầu và tổ chức lớn, lần đầu tiên mở rộng toàn diện cho người dùng nền tảng tài sản số. Người dùng không cần mở tài khoản xuyên biên giới phức tạp, không cần xử lý các thủ tục đổi tiền pháp định rườm rà, không cần vốn tối thiểu hàng triệu USD, chỉ cần có tài khoản Gate và hoàn tất KYC, là có thể dùng USDT tham gia đăng ký IPO của các doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu.

Điều kiện tham gia dự án này cực kỳ đơn giản: số tiền đăng ký ý định tối thiểu chỉ là 100 USDT, tối đa 500.000 USDT. Giá đăng ký dự kiến là 135 USD/cổ phiếu, cộng thêm phí dịch vụ 5%, tổng cộng khoảng 141,75 USDT/cổ phiếu. Quan trọng hơn, phân phối IPO là cổ phiếu thật chứ không phải hợp đồng phái sinh liên quan đến giá cổ phiếu. Cổ phiếu được phân phối cuối cùng sẽ trực tiếp chuyển vào tài khoản cổ phiếu Gate của người dùng, không bị hạn chế thời gian khóa, sau khi niêm yết có thể giao dịch thật trên thị trường chứng khoán Mỹ qua nền tảng Gate.

Về kiểm soát rủi ro, trong ngày giao dịch đầu tiên, Gate đã áp dụng các biện pháp tạm thời: mỗi lệnh không quá 10.000 USD, cách nhau ít nhất 15 giây, không hỗ trợ giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ đóng cửa để ứng phó với biến động mạnh trong ngày đầu của IPO.

Triển vọng giá trị: Cơ hội và thách thức trong bối cảnh định giá cao

Sau khi SPCX lên sàn, các cuộc thảo luận về định giá của nó trở thành tâm điểm thị trường. Hiện tại, SpaceX có tỷ lệ doanh thu trên giá trị vốn hóa (P/S) vượt quá 112 lần, cao hơn nhiều so với Tesla (15 lần) hay Nvidia thời đỉnh cao (khoảng 40 lần). Năm 2025, doanh thu đạt 18,7 tỷ USD, lỗ ròng 4,9 tỷ USD; quý đầu năm 2026, lỗ ròng mở rộng lên khoảng 4,28 tỷ USD.

Dù định giá cao, các yếu tố cơ bản của SpaceX vẫn còn nhiều điểm hỗ trợ:

• Starlink Internet vệ tinh: Năm 2025 tạo ra 11,387 tỷ USD doanh thu, chiếm 61% tổng doanh thu của SpaceX, với hơn 10 triệu người dùng hoạt động toàn cầu.
• Starship và thám hiểm không gian sâu: Vốn huy động từ IPO sẽ dùng để phát triển và sản xuất hàng loạt Starship, mở rộng mạng lưới Starlink toàn cầu, và các dự án thám hiểm không gian xa.
• AI và tích hợp công nghệ vũ trụ: SpaceX đã ký hợp đồng xây dựng trung tâm dữ liệu không gian với công ty AI Anthropic, hạ tầng AI được định hướng là cơ hội tăng trưởng cốt lõi.

Goldman Sachs đặt mục tiêu định giá khoảng 1,77 nghìn tỷ USD, nhưng một số tổ chức phân tích khác có những đánh giá trái chiều. Sự căng thẳng giữa giao dịch cảm xúc ngắn hạn và xác thực cơ bản dài hạn sẽ là yếu tố quyết định xu hướng giá SPCX trong thời gian tới.

Tóm tắt

Sự ra mắt của dự án Trực tiếp IPO đầu tiên của Gate, SPCX, đã chứng minh khả năng kết hợp sâu sắc giữa nền tảng tài sản số và thị trường IPO Mỹ. Từ dữ liệu đăng ký, 1,43 tỷ USD vốn đăng ký ý định mua và 13,4 nghìn người tham gia đã chứng minh nhu cầu thực sự của thị trường đối với kênh đầu tư xuyên tài sản; từ diễn biến giá, SPCX tăng tối đa hơn 30% ngày đầu, chốt lời 19%, vốn hóa vượt 2 nghìn tỷ USD, trở thành IPO quy mô lớn nhất từ trước đến nay; từ cơ chế đổi mới, Gate Trực tiếp IPO phá vỡ rào cản cao về mặt thủ tục và giới hạn địa lý, cho phép nhà đầu tư phổ thông chỉ với 100 USDT có thể tham gia vào lễ hội niêm yết của các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu toàn cầu. Khi Gate tiếp tục mở rộng các dự án IPO chất lượng cao hơn, sản phẩm này có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa hệ sinh thái tiền mã hóa và thị trường vốn truyền thống.

Các câu hỏi thường gặp FAQ

Q1：Gate Trực tiếp IPO phân phối cổ phiếu thật hay token?

Phân phối là cổ phiếu thật, không phải hợp đồng phái sinh liên quan đến giá cổ phiếu. Cổ phiếu sẽ được chuyển trực tiếp vào tài khoản cổ phiếu Gate của người dùng, không bị hạn chế thời gian khóa, sau khi niêm yết có thể giao dịch thật trên thị trường chứng khoán Mỹ qua nền tảng Gate.

Q2：Phân phối IPO của SPCX được xác định như thế nào?

Gate sử dụng cơ chế đăng ký ý định mua, dựa trên tỷ lệ trung bình mỗi giờ số lượng token khóa của người dùng trong giai đoạn đăng ký so với tổng trung bình của dự án để tính trọng số phân phối cuối cùng. Tham gia sớm và duy trì khóa token sẽ có cơ hội nhận phân bổ cao hơn.

Q3：Giá SPCX sau khi niêm yết ra sao?

Ngày 12 tháng 6, SPCX phát hành ở mức 135 USD, mở cửa ngày đầu ở 150 USD, cao nhất trong ngày đạt 176,5 USD, đóng cửa ở 161,27 USD, tăng khoảng 19,5%. Đến ngày 15 tháng 6, giá duy trì quanh mức 167 USD.

Q4：Định giá cao của SpaceX có hợp lý không?

Hiện tại, tỷ lệ P/S của SpaceX vượt quá 112 lần, cao hơn nhiều so với các doanh nghiệp công nghệ lớn khác. Dù Starlink tăng trưởng mạnh và AI, không gian là cơ hội lớn, nhưng công ty vẫn đang trong giai đoạn lỗ, cần nhà đầu tư cân nhắc rủi ro phù hợp với mục tiêu đầu tư của mình.

Q5：Lần tiếp theo của dịch vụ Trực tiếp IPO sẽ ra sao?

Gate sẽ tiếp tục mở rộng các dự án IPO chất lượng cao, người dùng có thể theo dõi thông báo chính thức của Gate và khu vực IPO để cập nhật các dự án mới.