Tại sao DeFAI trở thành câu chuyện mới? Velvet Capital đã định hình lại lĩnh vực quản lý tài sản trên chuỗi như thế nào

Khi quy mô tài sản mã hóa vượt qua hàng chục nghìn tỷ USD, việc quản lý hiệu quả danh mục tài sản kỹ thuật số trên chuỗi đang trở thành vấn đề cốt lõi của ngành. Các tài sản phân tán trên các chuỗi khối và giao thức khác nhau khiến các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều phải đối mặt với các thao tác thủ công phức tạp và chi phí cầu nối xuyên chuỗi. Trong bối cảnh này, Velvet Capital gia nhập thị trường với vai trò nền tảng giao dịch và quản lý tài sản trên chuỗi dựa trên AI, cố gắng cung cấp giải pháp toàn diện thông qua kiến trúc DeFAI.

Tháng 6 năm 2026, token VELVET của Velvet Capital trải qua một đợt biến động giá mạnh, tăng hơn 1300% trong một tuần, thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cũng tiết lộ các hành vi chuyển token liên quan đến ví của nhóm phát triển, đẩy các cuộc thảo luận thị trường từ “kể chuyện kỹ thuật” sang “trò chơi phân phối”.

Kiến trúc kỹ thuật của Velvet Capital: Từ Vault đến Hệ điều hành DeFAI

Velvet Capital tự định vị mình là hệ sinh thái giao dịch và quản lý danh mục DeFAI (DeFi + AI), với mục tiêu chính là giúp người dùng phát hiện cơ hội giao dịch, thực hiện chiến lược đầu tư và quản lý danh mục kỹ thuật số mà không phụ thuộc vào trung gian tập trung. Dự án do đội ngũ phát triển từ năm 2016 trong ngành công nghiệp mã hóa, cung cấp các công cụ toàn diện gồm terminal giao dịch, AI Copilot, giải pháp quản lý tài sản và chiến lược tự động đa chuỗi.

Về kiến trúc kỹ thuật, Velvet Capital dựa trên hệ thống Vault như hạ tầng quản lý tài sản trên chuỗi. Vault cho phép người dùng thiết lập và quản lý danh mục đầu tư kỹ thuật số theo cách không giữ tài sản (non-custodial), sau khi gửi tài sản, người dùng nhận token đại diện phần sở hữu, từ đó tham gia quản lý chiến lược đầu tư thống nhất. Khác với quỹ truyền thống dựa vào tổ chức trung tâm, Vault vận hành bằng hợp đồng thông minh, có tính minh bạch, có thể xác minh và thanh toán trên chuỗi. Thiết kế này đảm bảo mỗi Vault triển khai hợp đồng thông minh riêng biệt, từ đó loại bỏ rủi ro an ninh có thể phát sinh từ chia sẻ hạ tầng chung.

Về khả năng AI, Velvet Capital tích hợp hệ thống đa tác nhân AI, cho phép người dùng thực hiện khai thác thông tin thị trường, tạo phân tích kỹ thuật và thực thi giao dịch qua lệnh bằng ngôn ngữ tự nhiên. Hệ thống hỗ trợ truy cập trực tiếp qua giao diện Telegram, giảm thiểu rào cản thao tác trên chuỗi. Hiện tại, Velvet hỗ trợ giao dịch trên BNB Chain, Ethereum, Base, Solana và các chuỗi khác, đồng thời cung cấp API thực thi để các nhà phát triển tích hợp hạ tầng quản lý tài sản của họ.

Ngoài ra, Velvet Capital còn cung cấp giải pháp white-label, cho phép các tổ chức quản lý tài sản triển khai Vault thương hiệu riêng, qua ứng dụng gốc hoặc các giải pháp tùy chỉnh để phục vụ khách hàng. Hạ tầng này hướng tới việc kết nối nhà đầu tư cá nhân và các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp.

Mô hình kinh tế token VELVET: Cấu trúc hai token và cơ chế phân chia lợi nhuận

Tổng cung VELVET là 1 tỷ token, phát hành theo tiêu chuẩn ERC-20. Mô hình kinh tế token sử dụng cấu trúc hai token VELVET và veVELVET. Người dùng có thể khóa VELVET thành veVELVET (phiên bản vote-escrowed), thời gian khóa càng dài, lượng veVELVET nhận được càng nhiều. Số dư veVELVET giảm tuyến tính theo thời gian khóa, người dùng có thể gia hạn bằng cách khóa lại để duy trì quyền quản trị và lợi ích.

Các quyền lợi chính của người nắm giữ veVELVET gồm: chia sẻ lợi nhuận từ doanh thu của giao thức (50% phí nền tảng được chuyển đổi thành VELVET và phân phối cho người stake veVELVET), phát thải khuyến khích hệ sinh thái VELVET, giảm phí giao dịch Velvet, chia sẻ thêm phí giới thiệu, và quyền bỏ phiếu quản trị Velvet DAO (liên quan đến tích hợp mới, phân phối phí, các quyết định quan trọng khác). Ngoài ra, veVELVET trong tương lai còn dùng để bỏ phiếu quyết định phân bổ phát thải VELVET giữa các Vault, các quản lý Vault có thể thiết lập “hối lộ” để khuyến khích bỏ phiếu.

Về phân bổ token, dựa trên nhiều nguồn dữ liệu, cấu trúc phân phối VELVET sơ bộ như sau: đội ngũ và cố vấn khoảng 20%, Vault của quỹ khoảng 18.3%, hệ sinh thái và cộng đồng khoảng 17.5%, nhà đầu tư ban đầu khoảng 14.9%, ra mắt và marketing khoảng 7%, airdrop và staking ban đầu khoảng 5%. Ngoài ra, dữ liệu khác cho thấy, tổng tỷ lệ phân phối cho đội ngũ và cổ đông khoảng 22.5%, quỹ hệ sinh thái khoảng 25%, mở bán công khai khoảng 10%. Phần của đội ngũ sẽ được mở khoá theo cơ chế 6 tháng mỗi tháng chỉ mở khoá khoảng 0.28% tổng cung; phần của nhà đầu tư ban đầu mở khoá theo chu kỳ 5 tháng, mỗi tháng khoảng 0.33%. Hiện lượng lưu hành khoảng 248 triệu token, chiếm khoảng 24.83% tổng cung.

Các diễn biến thị trường gần đây: Di chuyển thanh khoản, biến động giá và quan sát dữ liệu on-chain

Token VELVET ra mắt trên PancakeSwap vào ngày 10 tháng 7 năm 2025, giá phát hành khoảng 0.037 USD. Đến tháng 9 năm 2025, đạt đỉnh khoảng 0.32 USD, tăng trưởng hàng năm đạt 398.69%.

Trong năm 2026, VELVET ghi nhận hiệu suất thị trường rõ rệt hơn. Theo dữ liệu của Gate, tính đến ngày 15 tháng 6 năm 2026, giá VELVET là 0.35386 USD, biến động 24h là -8.70%, tăng 12.97% trong 7 ngày, 183.77% trong 30 ngày, 353.06% trong 90 ngày, 875.43% trong 1 năm. Tâm lý thị trường đánh giá là “trung tính”. Giá cao nhất trong 24h là 0.58462 USD, thấp nhất là 0.30381 USD, khối lượng giao dịch 24h là 15.585 triệu USD. Tổng cung VELVET là 1 tỷ token, vốn hóa thị trường khoảng 87.85 triệu USD, chiếm thị phần 0.015%.

Đáng chú ý, từ ngày 3 đến 11 tháng 6 năm 2026, VELVET trải qua đợt tăng giá mạnh, từ 0.09 USD lên đỉnh 1.65 USD, tăng khoảng 18 lần trong 8 ngày. Nguyên nhân chính là sự tích hợp chiến lược giữa Velvet Capital và Trade.xyz, khi Trade.xyz hứa hẹn tích hợp các thị trường toàn cầu gồm cổ phiếu, tiền mã hóa, hàng hóa vào cùng một ứng dụng. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy trong quá trình giá tăng đột biến, các ví liên quan đến nhóm phát triển đã chuyển khoảng 19.8 triệu USD VELVET đến các địa chỉ sàn tập trung. Đồng thời, nhà tạo lập thị trường chính thức của Velvet là DWF Labs cũng chuyển 6.68 triệu token VELVET (khoảng 600 nghìn USD) đến sàn. Tổng lượng token liên quan từ các địa chỉ dự án chuyển đến sàn trong đỉnh điểm là khoảng 25.8 triệu USD. Các hoạt động này đã gây chú ý lớn về tốc độ phân phối token.

Ngoài ra, ngày 12 tháng 6 năm 2026, Velvet Capital thực hiện cập nhật hợp đồng — chuyển toàn bộ thanh khoản tự có (POL) sang sàn DEX lớn nhất của Base là Aerodrome, và cặp VELVET/USDC đã chính thức ra mắt. Mục đích của việc này là tập trung nguồn thanh khoản để cải thiện độ sâu và hiệu quả thực thi giao dịch cho người dùng hệ sinh thái Base, nhưng đồng thời cũng mang rủi ro tập trung — nếu Aerodrome gặp lỗi hợp đồng thông minh hoặc vấn đề quản trị, toàn bộ vị thế thanh khoản của Velvet sẽ gặp nguy hiểm.

Về huy động vốn, Velvet Capital đã huy động 3.7 triệu USD vào tháng 7 năm 2025, dẫn đầu bởi YZi Labs (trước đây là Binance Labs) và quỹ sáng lập blockchain, với các nhà đầu tư gồm FunFair Ventures, Selini Capital, Gate Labs, DWF Ventures, Cointelegraph Accelerator và các tổ chức danh tiếng khác. Số vốn này nhằm phát triển hệ sinh thái DeFAI dựa trên ý định và thúc đẩy phát hành token VELVET.

Câu chuyện ngành DeFAI: Vị trí của Velvet Capital trong ngành

Sự kết hợp giữa DeFi và AI đang trở thành một trong những câu chuyện chính của ngành mã hóa trong năm 2025-2026. DeFAI về bản chất là đưa các đại lý AI vào các tình huống tài chính trên chuỗi, nhằm tối ưu lợi nhuận, tự động hóa thực thi và quản lý rủi ro một cách thông minh. Trong lĩnh vực này, Velvet Capital định vị rõ ràng với kiến trúc sản phẩm tích hợp dọc — gồm terminal giao dịch, AI Copilot, hệ thống Vault, giao diện代理 Telegram và API thực thi — tạo ra vị thế khác biệt trong quản lý tài sản và thực thi chiến lược.

So với các dự án DeFAI khác, điểm nổi bật của Velvet Capital là cơ chế Vault và giải pháp white-label dành cho tổ chức. Vault không chỉ là công cụ lưu trữ tài sản, mà còn là hạ tầng kết nối AI đại lý, quản lý danh mục và đầu tư xã hội. Quản lý tài sản có thể thiết lập các loại phí như phí quản lý, phí hiệu suất, phí vào và phí ra, trong khi nền tảng Velvet thu một phần phí giao dịch và phí quản lý để bổ sung vào quỹ của giao thức. Về mặt an toàn, Velvet đã hoàn thành kiểm toán hợp đồng của PeckShield và ShellBoxes, có chương trình thưởng lỗi liên tục trên Immunefi, tích hợp hệ thống giám sát an toàn Forta và cơ chế phản ứng tự động của OpenZeppelin Defender.

Về lộ trình phát triển dài hạn, Velvet Capital dự kiến mở rộng nhiều hướng: từ giao dịch thủ công sang tự động hóa bằng AI; thúc đẩy trừu tượng hóa chuỗi và khả năng giao dịch toàn chuỗi; xây dựng mạng hạ tầng DeFAI riêng để hỗ trợ AI đại lý, ứng dụng giao dịch và tự động hóa chiến lược quy mô lớn trên chuỗi; cũng như tăng cường các tính năng bảo vệ quyền riêng tư nhằm nâng cao an toàn và bảo mật giao dịch cho người dùng.

Lưu ý rằng, cơ chế khoá token và thiết kế phân phối là các yếu tố then chốt quyết định khả năng tích luỹ giá trị bền vững của VELVET. Việc khoá veVELVET theo chu kỳ giảm dần nhằm khuyến khích tham gia liên tục, chứ không phải đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy trong giai đoạn giá tăng nhanh, các nhà nắm giữ ban đầu chuyển token đến địa chỉ sàn, cho thấy ngay cả cơ chế khoá đã được thiết kế cẩn thận cũng không thể hoàn toàn ngăn chặn động cơ chốt lời của một số người tham gia sớm. Chu kỳ “kể chuyện — theo dõi on-chain — chuyển sang sàn” này là cấu trúc phổ biến của thị trường tài sản mã hóa hiện tại, không phải đặc thù của Velvet Capital. Đối với nhà đầu tư, việc phân biệt giữa “tăng trưởng dựa trên nền tảng kỹ thuật” và “biến động giá theo câu chuyện ngắn hạn” là điều kiện tiên quyết để đánh giá giá trị dài hạn của dự án.

Kết luận

Velvet Capital đã trình diễn một hệ thống kỹ thuật khá toàn diện trong lĩnh vực DeFAI — từ hạ tầng quản lý tài sản trên chuỗi Vault, khả năng thực thi giao dịch qua AI Copilot và hệ thống đa tác nhân, đến giải pháp white-label mở rộng quy mô cho tổ chức. Mô hình kinh tế token với cơ chế khoá veVELVET và chia sẻ lợi nhuận tạo thành nền tảng giá trị cốt lõi. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain gần đây về hành vi chuyển token của các nhà nắm giữ ban đầu và sự tập trung thanh khoản trên nền tảng đơn lẻ đã nhấn mạnh rủi ro cấu trúc, yêu cầu thị trường cần thận trọng trong việc đánh giá các yếu tố cơ bản và tiến trình phân phối token. Trong lĩnh vực DeFAI còn đang trong giai đoạn khám phá ban đầu, khả năng công nghệ và mô hình kinh tế bền vững sẽ quyết định liệu Velvet Capital có thể chuyển từ câu chuyện ngắn hạn sang tăng trưởng dài hạn hay không.